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近年來，國家醫藥集采如火如荼地進行著，高值醫用耗材的集采也同步推進。9月27日晚間，國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購中標結果公布。

這是繼心臟支架、人工關節后，國家組織開展的第三批高值醫用耗材集采。脊柱類骨科耗材集采的成功開標，將進一步釋放集采改革的制度性紅利，減輕群眾負擔。

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平均降價84%大超市場預期

9月27日，國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購開標大會召開，通過線上開標的方式產生擬中選結果。本次集采平均降價84%，按約定采購量計算，預計每年可節約費用260億元。

據國家醫保局介紹，此次集采根據頸椎、胸腰椎手術的需要，覆蓋頸椎固定融合術、胸腰椎固定融合術、椎體成形術、內窺鏡下髓核摘除術、人工椎間盤置換術5種骨科脊柱類耗材，形成14個產品系統類別，29個競價單元，872套系統。首年意向采購量共109萬套，占全國醫療機構總需求量的90%，涉及市場規模約310億元。

具體來看，占脊柱手術量1/3的胸腰椎后路固定融合術，其耗材平均每套價格從3.3萬元下降至4500元左右；其中，一些知名外資品牌每套平均價格從6萬元降至4800元左右。

技術最新的胸腰椎微創手術，其使用的耗材平均每套價格從近4萬元下降至5600元左右。用于治療壓縮性骨折的椎體成形手術耗材，每套平均價格從2.7萬元下降至1100元左右。

整體來看，此次醫用耗材集采與前兩次降幅相差不大。前期的兩次高值耗材集采，聚焦冠脈支架以及人工關節。集采后，冠脈支架價格從均價1.3萬元左右下降至700元左右，平均降價93%，國內產品平均降價92%，進口產品平均降價95%。人工關節的集采，中選產品價格平均降幅達82%。

但值得一提的是，此次平均84%的降價幅度遠超市場預期，此前市場預計降價幅度會在40%左右。9月27日當天，包括威高骨科(行情688161,診股)、三友醫療(行情688085,診股)、大博醫療(行情002901,診股)等在內的多只個股股價漲幅超過10%。這些公司股價大漲背后，或許也和集采降價的溫和預期有關。

中郵證券此前認為，參照安徽集采的數據，淘汰率超過40%的情況不會出現，各產品類別平均降幅大于70%的概率也不大，預計此次全國脊柱類集采的平均降幅或在50%上下，極端大幅度降價很難出現，整體降幅有望略低于安徽集采（安徽此前兩次骨科脊柱類耗材的帶量采購平均降價分別為53.4%、54.6%）。

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多家A股公司中標

根據國家醫保局消息，此次集采，全國6426家醫療機構填報采購需求達到120.84萬套，集采產品共涉及173家申報企業，共有171家企業參與本次集采，152家擬中選，中選率89%。

此次中選企業既包括美敦力、強生等知名跨國企業，也有威高骨科、大博醫療、三友醫療等內資企業，多元化產品供給，有利于集中采購結果的順利執行，能夠充分滿足臨床需求。

具體來看，威高骨科及旗下兩個關節品牌威高海星（高端型）、威高亞華（經濟型）共斬獲18個擬中選產品。產品系統類別包括：頸椎前路釘板固定融合系統、頸椎后路釘棒固定系統、胸腰椎前路釘棒固定融合系統、胸腰椎前路釘板固定融合系統等。

此外，中選產品超過10個的企業還有：大博醫療、富樂科技收獲11個擬中選產品；科惠醫療、正天醫療、美敦力、施泰寶、三友醫療收獲10個擬中選產品。

受集采落地影響，昨日大漲后，今日相關個股再度走高，截至收盤，威高骨科漲超5%，大博醫療漲停。

從影響來看，此次集采大概率會使得未能中標企業的產品市占率縮小，或對業績造成不利影響。中標企業則面臨產品終端價格大幅下降的風險。今年上半年，威高骨科、三友醫療的凈利增長幅度均只在10%上下，大博醫療的凈利則下滑超40%。從公司業績表現來看，此次集采大幅降價短期內或許還是會對盈利水平造成影響。

國金證券(行情600109,診股)認為，此次全國骨科脊柱類產品帶量采購落地后，生產廠商仍有望保持合理的利潤空間，但行業集中度將進一步提升，流通環節費用空間可能被壓縮，有利于規范耗材采購和使用行為，改善行業生態。

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市場有望加速集中

目前來看，“向頭部集中”和“國產企業擴大市占率”基本已經成為了市場對醫用耗材行業未來發展的共識。

此次脊柱類產品集采實施周期為3年，相比關節類產品進一步延長，對各家企業的影響也會更大。過去脊柱手術在國內滲透率仍有較大提升空間，此次降價后脊柱類手術量有望實現快速增長。

從過去納入帶量采購的藥品和器械歷史經驗來看，醫療機構終端使用量普遍實現快速放量，預計此次中標的企業將獲得高于約定采購量的銷售份額。國金證券表示，未來國產龍頭公司在國內市場份額有望進一步提升，骨科脊柱類行業市場有望加速集中。建議關注骨科賽道中，產品管線齊全、研發實力較強且擁有一定品牌力的核心競爭力企業。

從數據來看，2020年我國骨科耗材市場規模達到約300億元。骨科耗材外資品牌主要以強生、美敦力、史賽克等合計市場占比估計超過60%；內資企業整體約40%，國內代表企業威高、愛康醫療、大博醫療等，收入增速高于行業，市場集中度有提升趨勢。

關鍵詞： 骨科脊柱 醫用耗材 醫療機構