(資料圖片僅供參考)

周三，黑色！

今日A股又是一波大跌，距離3000點(diǎn)僅僅只有1.47%的距離。流水的股民，鐵打的3000點(diǎn)。

港股繼跌破18000點(diǎn)后，今日繼續(xù)大跌，既是意料之內(nèi)，也是意料之外。除了流動(dòng)性危機(jī)外，港股市場(chǎng)信心嚴(yán)重匱乏。

1

全球大跌，道指六連跌

本以為上周各大行業(yè)白馬挨個(gè)“失蹄”后，這周市場(chǎng)應(yīng)該能稍微喘口氣，沒想到又是一波接一波的大跌。

全球市場(chǎng)無一幸免。昨夜美股市場(chǎng)鷹派加息預(yù)期壓頂，市場(chǎng)情緒低迷，反彈失敗。盤中直接上演“大跳水”，道瓊斯指數(shù)盤中振幅超600點(diǎn)，最終與標(biāo)普500指數(shù)一起六連跌，深陷熊市。

今日以日韓為首的亞太股市，相關(guān)指數(shù)相繼跳水，跌幅快速超過2%。A股三大指數(shù)集體走弱，市場(chǎng)繼續(xù)縮量，今日成交額不足6500億元，近4500只股票下跌，行業(yè)板塊幾乎全線下跌。

港股更是受傷慘重，恒生指數(shù)盤中下挫至17184.54點(diǎn)，距離17000點(diǎn)僅一步之遙。恒生指數(shù)當(dāng)前估值8.61，位于上市以來4.26%分位點(diǎn)（恒指于1969年發(fā)布）。

今天的下跌，顯然不是A股本身的原因，主要還是多方面因素的干擾。

一方面，人民幣匯率跌破7.2，對(duì)市場(chǎng)負(fù)面影響繼續(xù)。另一方面，美股進(jìn)入技術(shù)性熊市下，全球悲觀預(yù)期開啟，亞太指數(shù)全線走低，各大股市迎來階段性的調(diào)整低點(diǎn)。

此外，俄烏沖突再現(xiàn)重大變數(shù)。周一到周二，北溪1號(hào)和2號(hào)天然氣管道檢測(cè)發(fā)生三處泄露，官方表示北溪天然氣管道3條支線同時(shí)遭到破壞尚屬首次，何時(shí)恢復(fù)供氣無法預(yù)測(cè)。

此事事發(fā)突然，是否會(huì)給歐洲帶來新的變數(shù)，以及對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)影響有多重大？無人可知。市場(chǎng)反應(yīng)也極其迅速，因此才會(huì)出現(xiàn)隔夜天然氣暴漲，歐美股市全線殺跌。

2

港股開啟“回購風(fēng)暴”

恒生指數(shù)越跌越低，港股公司和南下資金卻在不斷加碼抄底。今年以來，港股公司回購金額達(dá)到621億港元，南下資金買入港股金額達(dá)到2470億港元，兩者合計(jì)達(dá)到3091億港元。九月，港股市場(chǎng)更是掀起了一場(chǎng)“回購潮”。

昨日盤后，騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)和長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)等多家港股公司發(fā)布回購公告。

騰訊控股回購126萬股，回購價(jià)格為275.4-283港元，共耗資約3.52億港元。騰訊控股今年回購金額達(dá)到195.13億港元，繼續(xù)刷新港股今年回購金額的最大值。值得注意的是，騰訊控股今年已連續(xù)27個(gè)交易日進(jìn)行回購，年內(nèi)累計(jì)回購次數(shù)更是達(dá)到64次，累計(jì)回購數(shù)量5757.44萬股。

今年港股回購總金額排名第二的友邦保險(xiǎn)，也在9月27日繼續(xù)加碼回購，耗資約1.78億港元回購261.5萬股股份，回購價(jià)格為67.9-68.6港元。友邦保險(xiǎn)年內(nèi)累計(jì)回購次數(shù)更是達(dá)到106次，總回購金額達(dá)到170.15億港元。

香港富豪李嘉誠旗下的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在9月27日斥資約6294萬港元回購127萬股。長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)今年以來已經(jīng)回購41次，累計(jì)回購股份數(shù)為3237萬股，總回購金額達(dá)到16.9億港元。

雷軍的小米集團(tuán)在9月27日共耗資約2522萬港元回購260萬股，今年以來已經(jīng)回購43次，總回購金額達(dá)到21.69億港元。

此外，長(zhǎng)城汽車(行情601633,診股)斥資約3.17億港元回購3050萬股，太古股份公司A耗資4222.21萬港元回購71.75萬股，京東健康回購1286萬港元。

3

永遠(yuǎn)不要浪費(fèi)一場(chǎng)危機(jī)

回購一般被認(rèn)為對(duì)于維護(hù)上市公司股價(jià)有非常積極正面的意義。在市場(chǎng)整體宏觀環(huán)境不佳的情況下，回購將對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生支撐，部分降低2022年宏觀環(huán)境給投資人帶來的恐慌。

2005年以來港股一共經(jīng)歷了五輪回購潮，且均在市場(chǎng)大幅下跌和估值處于低位時(shí)開啟。總結(jié)這五輪回購潮可以發(fā)現(xiàn)，港股回購潮開始時(shí)市場(chǎng)往往已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下跌，估值也達(dá)到較低水平，而隨著市場(chǎng)進(jìn)一步下跌和估值進(jìn)一步回落，回購的力度也持續(xù)加大。

結(jié)果顯示歷次回購潮之后港股往往企穩(wěn)回升，而且中長(zhǎng)期看回購潮結(jié)束后恒生指數(shù)和恒生科技均能帶來較好的投資回報(bào)，1年后平均累計(jì)漲幅分別為19.0%和52.9%。顯然，恒生科技指數(shù)相較于恒生指數(shù)，彈性更大。

大眾較為關(guān)注的港股互聯(lián)網(wǎng)公司，一般都是主力軍，回購力度較大。且在回購潮后，均能取得較好表現(xiàn)。

以騰訊控股為例，騰訊歷史上三次重要的回購潮分別發(fā)生在2008/09-2009/02、2011/03-2012/01和2019/08-2019/10，這三次回購潮期間，騰訊股價(jià)分別下跌31.9%、20.3%、0.4%，而在回購潮結(jié)束之后騰訊股價(jià)往往開始回升，具體漲幅可見下圖。

當(dāng)前港股所面臨的種種壓力尚未有明顯變化，無論是中美兩國的關(guān)系，亦或是俄烏局勢(shì)引發(fā)的能源危機(jī)、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊，沒有人能預(yù)測(cè)何時(shí)能結(jié)束、結(jié)果會(huì)如何。短期來看，港股持續(xù)弱勢(shì)的概率較大。

但從長(zhǎng)期來看，現(xiàn)在國內(nèi)政策面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、教育、地產(chǎn)等監(jiān)管態(tài)度都有所轉(zhuǎn)暖，哪怕是受集采壓迫兩年的醫(yī)藥，近期也有了起來的態(tài)勢(shì)。這些賽道都屬于未來剛需，尤其是互聯(lián)網(wǎng)更是未來數(shù)字時(shí)代不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展空間還是巨大的。

英國前首相丘吉爾曾說：永遠(yuǎn)不要浪費(fèi)一場(chǎng)危機(jī)。

別看現(xiàn)在跌這么慘，但放在以五年甚至十年以上的長(zhǎng)遠(yuǎn)視角看，只要這些公司不倒下，未來還是能有很大成長(zhǎng)空間的，現(xiàn)在大家缺乏的就是長(zhǎng)期的耐心和足夠的信心。

當(dāng)港股經(jīng)歷從2018年33484點(diǎn)歷史高點(diǎn)的下挫，眾多財(cái)富灰飛煙滅，無數(shù)傳奇的基金泯然于市場(chǎng)。但從另一個(gè)角度看，這也是更多新的財(cái)富和傳奇的起點(diǎn)。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

關(guān)鍵詞： 騰訊控股 恒生指數(shù) 友邦保險(xiǎn)