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過去一年多的時間里，缺芯一直是制約新能源車最大的“攔路虎”。

隨著新能源車需求不斷釋放，碳酸鋰作為動力電池原材料，搶鋰大戰一觸即發！

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全球最大鋰生廠商預計：鋰仍將供不應求

近期全球最大的鋰生產商美國雅寶發出警告稱：由于鋰市預計持續供不應求，在2030年以前，新能源汽車商仍將面臨一場“搶鋰大戰”。

近幾個月來，全球經濟衰退預期加劇，大宗商品出現價格下跌，但鋰價卻是例外，鋰價并未出現大幅回落。

受礦石品位下降和勞動力短缺等因素影響，Mt Cattlin和Mt Marion項目在二季度生產情況不及預期，Mt Cattlin鋰礦產量同比下滑61%。

作為目前市場上最重要的獨立鋰精礦生產企業之一，Mt Cattlin鋰礦產量下滑對鋰精礦整體供應影響較為突出。第二季度Mt Cattlin和Pilbara的鋰精礦售價分別為4992美元/噸、4267美元/噸，環比分別上漲129%和61%。

Pilbara公司7月以來的鋰精礦拍賣價格則超過7000美元/噸，顯示鋰精礦市場供應持續緊張。

值得注意的是，最近一些研究機構對鋰價格反而“頗有微詞”，前景轉向不那么樂觀，高盛分析師指出，隨著鹽湖提鋰等技術的進步，可能會在幾年內帶來更多鋰的供應。

對此，雅寶鋰業務總裁埃里克·諾里斯則表示：

華爾街對于鋰供應激增的預期，實際上高估了鋰生產商的增產能力。由于長期供應延誤和技術問題，鋰生產商交付的產量往往比承諾的產量低25%。

另外，一個鋰礦開采項目從最初的可行性研究到實際生產，通常需要6至19年的時間。在涉及電池的所有技術中，這是耗時最長的一個環節。

根據國際能源署（IEA）上月的一份報告，到2030年，全球還需要新增60座鋰礦，才能滿足各國政府的所有脫碳計劃。

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新能源板塊今年漲幅居前

鋰價處于高位，背后的原因在于新能源車市場的火熱。7月新能源車銷量48.6萬輛，1-7月銷量273.3萬輛。

近兩年很深刻感受到，新能源是市場最靚的仔，行業持續的高景氣，也使得情緒出現全方位亢奮。4月27日以來，新能源相關ETF漲幅超50%，電池ETF漲幅超60%。

（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

鋰電板塊一騎絕塵，成為市場中高景氣、高擁擠的賽道。

一邊是資本市場對新能源行業的熱火朝天，另一邊是新能源產業鏈哭訴不賺錢。

7月底在全球動力電池大會上，針對新能源車產業鏈近兩年的價格波動，幾乎所有參會代表都發表了針鋒相對的觀點，最后結論是“家里有鋰礦”的上游原材料廠商賺了錢。

上半年新能源汽車集體漲價，主要原因就是鋰礦材料，鋰礦成了新能源產業鏈一路“討伐”的對象。

通過復盤和總結歷史幾輪金屬資源大周期，信達證券認為一輪典型周期有幾個階段：

1.預期金屬價格上漲階段（金屬價格前期已經歷長期下跌或低位運行，觸及成本線且產能開始出清，市場開始預期價格觸底反轉）；

2.金屬價格上漲兌現階段（金屬價格實際開始上漲至加速上漲，市場按當時價格預期企業業績大幅增長）；

3.金屬價格高位運行企業業績爆發式增長；

4.金屬價格上漲至高位區，一般會經歷回調再企穩運行，企業開始兌現業績，疊加前期慣性殺估值，企業估值回落至歷史低位。

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行業的資本周期

歷史上，很多行業都會經歷一個輪回的過程，稱之為“行業資本周期”。

行業谷底時情緒極度悲觀，各大企業紛紛縮小產量，供給端資本支出很小，甚至是0。當需求端擴大，就會造成供不應求，產品不斷地漲價。

然而，經濟運行呈現不對稱性，漲價后各大企業大賺，許多人見狀后紛紛加入，直到行業高潮時，由于對需求前景的樂觀，企業持續擴產，數據上顯示都在“買買買”和“建建建”，最終如果需求端放緩，行業就出現過剩（供過于求），反饋到資本市場則是情緒大反轉，出現殺估值殺情緒等情況。

在行業極度悲觀估值被殺的很低時，不妨想想積極的一面；在行業非常樂估值被捧得更高時，則要多想想風險的一面，安全邊際思維是投資大師常掛在嘴邊的忠告。

《資本回報》中提到：投資者應該重點關注行業的供給端，在行業低迷、資本支出較少、玩家固定的時候，反而是企業利潤表現之時。

對于任何一個行業，投資也是平衡的藝術，既看到行業的前景，又要衡量好估值的矛盾。一筆好的投資，除了好行業好公司，還要有好價格。

關鍵詞： 新能源再迎發酵，搶鋰大戰一觸即發