數據顯示，截至8月7日，今年以來，中郵健康文娛、前海開源醫療、金鷹醫療健康等多只醫藥基金凈值跌幅超20%。

凈值下跌的背后，多家醫藥企業半年報業績預告顯示，其利潤出現了下滑。如康泰生物披露上半年業績預告顯示，該公司預計扣非凈利潤為6590.22萬至9590.22萬元，同比下降67.61%至77.74%。華大基因披露2022年上半年業績預告稱，公司預計實現凈利潤5.8億元～7.2億元，同比下降33.7%～46.59%。華大基因方面稱，基于新冠相關的業務收入較2021年同期較高基數有所下降，常規業務較2021年同期略有下降。

從市場表現來看，自4月下旬以來，醫藥板塊開始反彈，不過相比軍工、半導體等反彈幅度較小。國盛證券指出，過去4～5年，投資更重視“選好主線賽道的頭部公司后享受估值擴張”，而2021年下半年到2022年上半年，更重視“估值消化狀態下個股性價比”。

醫藥企業獲多家基金公司調研

不過，近期多家券商的研究報告中提及，目前公募基金的醫藥股持倉占比比例和醫藥股的估值均處于低位。

據中信證券統計，截至二季度末，全部基金中醫藥股持倉占比為10.30%，同比及環比分別下降4.58、1.53個百分點;主題醫藥基金中醫藥股的持倉占比為96.95%;扣除醫藥基金后，基金整體的醫藥股持倉占比為6.03%，同比及環比分別下降4.29、0.73個百分點，為2013年以來最低點。截至7月底，近一年來，申萬醫藥生物指數下跌4.18%，在申萬28個一級行業中，位居第22位;申萬醫藥行業動態市盈率為25.45倍，處于申萬28個一級行業第11名，且已接近2012年以來的最低位水平(23倍)。綜合來看，當前醫藥板塊估值風險相對較低。

基金扎堆調研醫藥企業。數據寶統計，今年內共有206股獲得百家以上基金調研。分行業看，這些股票主要分布于電子、醫藥生物、機械設備、電力設備、計算機等行業。其中，邁瑞醫療最受基金青睞，今年共510家基金調研該公司。

國盛證券提醒把握醫藥配置黃金時點。其認為，創新藥行業水位已行至底部區間，下半年情緒將持續回暖復蘇，并將主要體現為產品商業化快速放量、技術平臺持續輸出、國際化臨床研究與戰略合作齊步推進等。

民生證券表示，可關注Q2業績主線下的高成長個股。而在醫藥各細分板塊之中，CXO的業績高成長性和持續性依舊名列前茅。受益于新冠藥放量的幾家頭部公司有望交出Q2亮眼業績;而其他非新冠受益的CXO企業也將會有不俗的業績表現。

(記者 王楚涵)

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