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二季度公募基金持倉(cāng)及申贖分析

二季度主動(dòng)型公募產(chǎn)品延續(xù)了一季度以來的偏均衡化配置模式。絕對(duì)倉(cāng)位方面，不同類型主動(dòng)產(chǎn)品呈現(xiàn)一定分化，普通股票&靈活配置型倉(cāng)位快速提升但偏股混合型倉(cāng)位繼續(xù)下滑。主板重倉(cāng)股市值占比在一季度小幅提升后二季度再次回落，創(chuàng)業(yè)板占比保持下滑趨勢(shì)，港股占比則顯著提升，體現(xiàn)出主動(dòng)公募基金在一季度采取防御后二季度繼續(xù)均衡化的特征。二季度重倉(cāng)股板塊/行業(yè)分布方面，主要增持周期制造、基建以及消費(fèi)等順經(jīng)濟(jì)周期板塊，減持TMT、金融以及醫(yī)藥，熱門成長(zhǎng)賽道中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈重倉(cāng)股市值占比略有下滑，而鋰電、汽車、光伏產(chǎn)業(yè)鏈重倉(cāng)股市值占比環(huán)比一季度繼續(xù)提高。基民申購(gòu)、贖回規(guī)模在二季度均出現(xiàn)萎縮，凈贖回率略有放大，但未超過歷史極值，主要申贖成交仍相對(duì)集中在頭部產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)因素：1）海外權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)導(dǎo)致外資避險(xiǎn)撤出超預(yù)期；2）公募基金發(fā)行受市場(chǎng)震蕩影響轉(zhuǎn)冷；3）公募基金贖回超預(yù)期。

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