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截至目前，公募基金二季報基本披露完畢。

據天相投顧基金數據，今年二季度基金規模保持穩定增長，整體規模達26.67萬億元（含估算），同比增長15.56%。主動偏股型基金的股票倉位也在提升。據中金公司(行情601995,診股)研究所數據，公募基金持有的股票類資產總額從一季度的6萬億元升至6.6萬億元，持有A股的市值也較上季度上升0.5萬億元。

重倉集中度也同步攀高。中金公司研報指出，主動偏股型基金重倉前一百的公司重倉市值占比由一季度63.7%回升至65.6%，重倉前二十的市值占比由31.8%升至34.3%。

前十大重倉股中新能源行業占據半數，貴州茅臺(行情600519,診股)（600519.SH）取代寧德時代(行情300750,診股)（300750.SZ）重回榜首。天相投顧統計數據顯示，貴州茅臺、寧德時代、隆基綠能(行情601012,診股)、五糧液(行情000858,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)、比亞迪(行情002594,診股)、華友鈷業(行情603799,診股)、億緯鋰能(行情300014,診股)成為公募基金二季度末的前十大重倉股（統計口徑為公布2022年二季報的4380只積極投資偏股型基金）。

盡管新能源行業持倉過半，但高端白酒持倉份額更高。據Wind數據，前十大重倉股中，新能源股合計持股份額為2764.49億元，高端白酒合計持股份額為2848.57億元。國信證券(行情002736,診股)認為，目前外部消費升級趨勢持續，高端酒持續保持景氣，中長期業績成長性和確定性仍強。

龍頭之爭

2021年以來，“茅指數”與“寧組合”的龍頭之爭愈發激烈。

2021年三季度末，寧德時代首次榮登公募基金前十重倉股榜首。一個季度后，貴州茅臺重回第一寶座。2022年一季度，大消費劇烈調整，寧德時代再次問鼎榜首；今年二季度，貴州茅臺再度取代寧德時代，成為公募基金第一大重倉股。

機構重倉的調整，體現出市場面對配置風格的轉變，經歷了長達近兩年的調整后，核心資產重新得到市場關注。

從二季度公募基金增持情況看，貴州茅臺獲增持最多。截至今年二季度末，主動偏股型合計增持貴州茅臺市值284.53億元，合計持有貴州茅臺市值達1359.28億元，持有基金數量也從一季度的1397只增至1629只。

基金大筆增持，貴州茅臺的經營數據也創下同期新高。

業績預告顯示，2022 年上半年，貴州茅臺預計實現營業總收入594億元，同比增長約17%；預計實現凈利潤297億元左右，同比增長約20%。營收構成方面，茅臺酒以約499億元營業收入占絕對大頭，系列酒營業收入75億元左右。

這已是貴州茅臺連續兩年實現營收、凈利潤增速雙升。數據顯示，2020年上半年，貴州茅臺總營收為456.34億元，同比增長10.84%；凈利潤為226.02億元，同比增長13.29%。2021年上半年，貴州茅臺總營收分別為507.22億元，同比增長11.15%，凈利潤246.54億元，同比增長9.08%。

值得關注的是，貴州茅臺在2021年年度股東大會上定下“2022年預期實現營收1259億元，增速15%”的發展目標。業內人士對貴州茅臺的未來業績增速保持樂觀態度。

“茅臺實現這個目標，備受期待。”一名白酒渠道人士告訴時代周報記者，每年二季度是白酒淡季，從茅臺歷史業績也可以看出，二季度凈利潤都是年內低谷，預計三四季度將出現回升。華創食品飲料團隊也在研報中表示，貴州茅臺預告業績符合預期，實際報表或略高。

7月22日，貴州茅臺收報1947元/股，微漲0.41%，總市值約2.45萬億元。

新能源熱度提升

盡管貴州茅臺取代寧德時代再次成為第一重倉股，但新能源依舊廣受機構青睞。

今年二季度，公募基金前十大重倉股中，新能源股占五席。新能源賽道持續升溫，基金經理二季度加倉新能源個股。主動偏股型基金合計持有寧德時代市值達1119.53億元，在十大重倉股中排名第二，步入千億持倉市值。此外，隆基綠能（601012.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ），分別位列主動偏股型基金持倉市值的第三、四、五名。

基金經理也加大對新能源相關股票的持倉份額。興證全球基金的謝治宇，一向以均衡配置著稱，過往投資家電、醫藥、消費等板塊斬獲不錯收益。謝治宇管理的興全合潤二季報顯示，他對新能源相關股票持倉明顯提升，加倉通威股份(行情600438,診股)、寧德時代、德方納米(行情300769,診股)等多只新能源個股。

睿遠基金的明星基金經理傅鵬博也同樣加倉新能源股。今年二季度，由傅鵬博、朱璘共同管理的睿遠成長價值混合增加了醫藥、煤炭、光伏和新能源領域的配置，并減持電子、通信行業。“下半年動態調整和優化組合依舊是工作重點，將更加全面考察公司的中長期成長能力，綜合評估公司的估值水平。”傅鵬博表示。

不過，也有基金經理減倉新能源板塊個股。銀華基金的明星基金經理李曉星管理的銀華心怡，今年二季度已大幅減持寧德時代。數據顯示，今年一季度末，銀華心怡第一大重倉股為寧德時代，持倉占比8.42%。今年二季度末，銀華心怡第一大重倉股變更為貴州茅臺，持倉占比7.93%；寧德時代已退出該基金前十大重倉股。

李曉星認為，今年下半年甚至明年，流動性或無法比上半年更寬松，邊際上對于高估值股票不利，因此適當減持了估值透支了未來成長性的一些股票。

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