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游戲板塊近兩日可謂出盡了風(fēng)頭。

11月16日，人民網(wǎng)(行情603000,診股)發(fā)布一篇文章——《人民財報：深度挖掘電子游戲產(chǎn)業(yè)價值機(jī)不可失》，一己之力將整個游戲推向高潮，A股、港股游戲齊齊高開。隨后，動視暴雪與網(wǎng)易“分手”消息轟炸全網(wǎng)，網(wǎng)易股價跳水，港股游戲股大起大落。

一波未平，一波又起。11月17日晚，游戲圈重磅新聞發(fā)布。今日游戲板塊再度沸騰。

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巴菲特重倉游戲霸主

曾被稱為“英雄工廠”的動視暴雪，是妥妥的游戲圈的霸主。1991年到2016年的25年里，旗下《魔獸》《星際》《暗黑》等品牌，一步步將動視暴雪抬上王座。

就連股神巴菲特也對動視暴雪青睞異常。2021年四季度，巴老赤資近10億美元建倉動視暴雪，這筆交易在彼時還引發(fā)市場議論紛紛。

在收購動視暴雪股票前，巴菲特從沒有購買過任何游戲相關(guān)企業(yè)的股票，以至于有觀點認(rèn)為他對這類公司“沒有興趣”。然而在這筆交易過后沒多久，2022年1月微軟高調(diào)宣布收購動視暴雪，巴老也因動視暴雪陷入了“內(nèi)部交易”的緋聞。

值得注意的是，歷經(jīng)14年長跑，在和暴雪“鬧掰”的消息沸沸揚(yáng)揚(yáng)一整天后，網(wǎng)易發(fā)布了最新一季“成績單”。

11月17日，網(wǎng)易宣布了截至2022年9月30日的第三季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績。第三季度，網(wǎng)易凈收入244億元，歸屬于公司股東的凈利潤為67億元。

對于著名游戲開發(fā)商暴雪授權(quán)協(xié)議到期的影響，網(wǎng)易稱，代理暴雪的游戲?qū)W(wǎng)易2021年和2022年前9個月的凈收入和凈利潤貢獻(xiàn)占比均較低，授權(quán)到期對網(wǎng)易的業(yè)績將不會產(chǎn)生重大影響。

2大佬網(wǎng)易不愿再賺辛苦錢了

暴雪與網(wǎng)易的合作，最早可追溯至2008年。十三年前，動視暴雪換代理商就曾鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，九城是網(wǎng)易上任代理商。

當(dāng)時坊間流傳，每年從九城那里獲取22%分成的動視暴雪，動了增加分成的念頭，卻遭到九城的拒絕，網(wǎng)易趁勢開出55%分成的條件，一舉拿下《魔獸世界》的代理權(quán)。網(wǎng)易抱上了動視暴雪的大腿，一舉崛起，獲得了豐厚的收入，以及授權(quán)、版稅等額外費用。

此番分手，實則是雙方眼界都不一樣了。

一方面，商業(yè)世界沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。

2009年代理魔獸之前，網(wǎng)易一年的營收才30億，而到2021年網(wǎng)易的營收是876億元，增長了近30倍。十幾年前幾億、十幾億的收入對網(wǎng)易就是可以孤注一擲的重大業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在，只不過是網(wǎng)易收入的幾個百分點而已。更何況，與自研游戲相比，《魔獸世界》等游戲的利潤率也是很低的——畢竟網(wǎng)易要分超過一半的利潤給暴雪。

另一方面，動視暴雪越發(fā)野心勃勃。

從接近網(wǎng)易的知情人士處獲悉，雙方?jīng)]談攏，是因為暴雪對續(xù)約提出了天價條件。據(jù)透露，暴雪方分成較2019-2022合約期50%以上營收和凈利潤進(jìn)一步提高、還要求網(wǎng)易按照《暗黑破壞神：不朽》模式，研發(fā)暴雪其他IP手游全球發(fā)行，但網(wǎng)易只享有中國區(qū)市場營收分成。

同時，暴雪還要求網(wǎng)易繳納巨額保證金或預(yù)付費用來擔(dān)保第2條的完成，否則將被“處罰”。知情人士坦言，若該續(xù)約條件屬實，暴雪無異于在要求網(wǎng)易“打白工”。網(wǎng)易丁老板也在業(yè)績發(fā)布會上直言，“談判難度遠(yuǎn)超預(yù)期，動視暴雪提出的要求不可接受”。

此外，近些年來動視暴雪實則一直在走下坡路。在《守望先鋒》之后，動視暴雪遲遲未推出重磅新游戲。玩不好旗下老IP、做不出新游戲成為動視暴雪標(biāo)簽，一手締造輝煌戰(zhàn)績的動視暴雪，正帶領(lǐng)它的游戲逐漸走向黃昏。

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版號再度發(fā)放，70款新游獲批

前日，騰訊發(fā)布財報后，曾隱晦提到，“騰訊游戲版號問題總會解決的，在不久將來就會有版號發(fā)放”。未曾想，騰訊一語中的。

昨日晚間，國家新聞出版署公布了11月份的國產(chǎn) 網(wǎng)絡(luò)游戲 審批信息，共計70款游戲獲批。這也是今年以來第6次游戲版號發(fā)放。綜合6次發(fā)放情況，共有384款游戲版號獲批，且通過審批的游戲數(shù)量呈上升趨勢。

游戲版號作為游戲行業(yè)調(diào)控監(jiān)管的重要工具，其重要性無須多言。復(fù)盤游戲板塊的過去5年，先后經(jīng)歷了政策收緊與行業(yè)出清兩大壓力。

游戲行業(yè)歷經(jīng)PC互聯(lián)網(wǎng)時代的端游、頁游，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的手游，2017年玩家數(shù)量、2018年ARPU值均達(dá)到頂峰，流量紅利的消退疊加政策監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)，板塊估值近5年來持續(xù)下探。2017年以來，游戲出海及買量發(fā)行的先后紅利又帶動業(yè)內(nèi)主要公司的擴(kuò)張潮，受疫情及版號收緊的持續(xù)影響，2022年以來又面臨行業(yè)出清的壓力。

不少游戲公司表示，旗下多款游戲已逐步進(jìn)入成熟衰退期，營收能力下滑，而受版號等因素影響，新游戲上線進(jìn)度不及預(yù)期。產(chǎn)品青黃不接之時，公司盈利能力遭受影響。在版號不確定的風(fēng)險下，不少游戲企業(yè)減少了新品的開發(fā)。

沒有新游的支撐，今年以來游戲行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。A股35家游戲公司中，僅13家企業(yè)2022年前三季度的歸母凈利潤出現(xiàn)正增長，但第三季度更多企業(yè)出現(xiàn)了明顯下滑。

從資本市場來看，游戲板塊從年頭跌到年尾，2022年前三季度，游戲ETF累計跌幅38%。而自11月以來游戲ETF累計漲幅高達(dá)19.65%。毫無疑問，此次版號發(fā)放將提振市場信心。此外，今年獲得版號的游戲，已有部分準(zhǔn)備或已在第四季度上線。

中信證券(行情600030,診股) 研報 表示，今年以來，版號發(fā)放數(shù)量穩(wěn)步提升，涉及上市公司數(shù)量增加，版號相對已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放的階段。預(yù)計未來版號限制和政策壓制因素將不再是游戲行業(yè)核心矛盾，關(guān)鍵點在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、文化元素等核心競爭力。

關(guān)鍵詞： 游戲行業(yè) 游戲版號 今年以來