今年以來，A股機器人概念來了一波“V”型走勢，年初至4月底下跌超30%，特斯拉、小米人性機器人的消息傳出攪動市場情緒，到8月中旬反彈超50%。

數據顯示，截至11月7日，機器人概念次新股景業智能年內大漲超168%，主要產品核工業系列機器人、核工業智能裝備、智能生產線、智能單機設備、軍用特種裝備、技術服務。此外，哈工智能、博實股份、江蘇北人年內上漲均在20%以上。

埃斯頓是今年前三季度被機構調研次數最多的機器人概念個股，公司是首批通過“中國機器人”認證的國產工業機器人企業，前三季度實現營業收入25.4億元，同比增長10.45%;歸母凈利潤為1.2億元，同比增長36.89%。

從業績方面整體來看，機器人概念公司業績分化明顯，新松機器人、雷賽智能和拓斯達分別增長17.62%、5.74%和6.42%，但瑞松科技、凱爾達、信邦智能、億嘉和、埃夫特的利潤分別同比減少25%、26.29%、33.85%、91.72%與6.56%。工業機器人企業業績普遍虧損，主要原因是疫情影響，導致供應鏈緊張，難以確保交付，同時原材料價格持續上漲也讓毛利率降低，利潤減少。但中長期來看，國產工業機器人可提升的市場份額仍然較大，在部分細分賽道優勢明顯。

業內人士指出，我國工業機器人面臨著核心技術空心化的問題，核心零部件占據了工業機器人本體70%的生產成本，是產業鏈的主要價值高地。另外，行業低端產能過剩，一些企業盲目擴張生產能力，生產出來的機器人產品只能聚集在中低端領域展開價格競爭。

中金證券認為，以特斯拉為代表的企業更多賦予將人形機器人作為通用機器人的終極愿景，建議關注人形機器人產業鏈的國內力量，人形機器人是涉及通用AI、多自由度&多路徑運控算法、傳感器融合、視覺語音等跨學科的系統級工程。

(記者 邱清月)

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