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8月下旬以來，新能源賽道調整明顯，龍頭企業寧德時代(行情300750,診股)股價創近三個月新低。自8月24日以來的16個交易日里，該公司市值蒸發逾3400億元，回到萬億元關口附近，年內累計跌幅近30%。

不過，雖然股價表現不盡如人意，但各大公司依舊在新能源領域加碼布局，更有越來越多的新玩家擠進賽道，加速了新能源車行業的競爭與變革。

01

寧德時代

“換電”業務出大招

不久前，寧德時代的“巧克力電池塊”已在奔騰NAT換電版本車型上落地使用。但這并非“寧王”換電業務的終點，而是起點。如今，寧德時代又將對換電模式業務探索的觸角從乘用車延伸至商用車板塊。

9月17日晚間，寧德時代發布消息稱，公司首創的MTB（Module to Bracket，模塊集成底盤）技術，將率先應用于國家電投啟源芯動力重卡換電項目。

據悉，寧德時代歷時一年時間首創MTB技術，該技術可將模組直接集成到車輛支架/底盤，系統體積利用率提升40%，重量減輕10%，系統能量密度達170Wh/kg；電池可以達到1萬次/10年的循環壽命，獨創的U形水冷系統則攻克了散熱難題。此外，該電池系統可支持自由組合方案，可以在140KWh-600KWh范圍內配置。

同時，這項技術還可應用于底掛充換電重卡及工程機械上，寧德時代致力于通過為換電重卡和工程機械提供可持續解決方案的途徑，推動商用車市場的全面電動化。

從市場規模來看，重卡及工程機械電動化已經成為大勢所趨。

公開數據顯示，今年1-8月，國內新能源重卡累計銷量達到1.34萬輛，同比增長319%。其中，8月新能源重卡銷量達到1847輛，環比增長28%，同比增幅達到127%。

新能源重卡車型銷量的提速增長，有不少的一部分來自于換電重卡的支撐，同時也離不開政策端的支持。 為推動新能源重卡產業發展，近年來國家及地方不斷出臺政策鼓勵支持新能源重卡發展。

2021年10月，工信部印發《關于啟動新能源汽車換電模式應用試點工作的通知》，決定啟動新能源汽車換電模式應用試點工作。 今年8月發布的《工業領域碳達峰實施方案》更是明確提出，要開展電動重卡、氫燃料汽車研發及示范應用。

業內人士分析稱，在政策及市場等因素綜合作用下，未來新能源重卡滲透率將不斷提升，市場向好態勢將延續。

在此背景下，今年以來，寧德時代也顯著加快了在換電重卡領域的布局。2月份，寧德時代已攜手三一重工(行情600031,診股)推進福建省換電重卡應用示范項目落地；8月，寧德時代又與一汽解放(行情000800,診股)簽約，成立合資公司，該公司核心的業務之一就是提供車電分離服務。

02

奇瑞汽車

沖刺智能化布局

除了電池端的寧德時代放出大消息之外，下游整車廠商也迎來新的競爭壓力。近日，又一家傳統車企宣布要大舉進軍新能源與智能車賽道。

當年打造了“奇瑞QQ”這款“微型車王”的奇瑞汽車，如今成立已有25周年，站在這一時間節點，奇瑞汽車正式發布“瑤光2025”戰略。 據悉，該戰略涵蓋火星架構、鯤鵬動力、雄獅科技、銀河生態四大核心技術領域，分別包括了軟硬件平臺架構、多種動力技術路線、智能座艙、智能駕駛、生態伙伴等在內的13項核心技術。

奇瑞汽車董事長尹同躍表示，未來五年，奇瑞計劃投資1000億元專門用于技術創新，培養研發人員超過20000人，其中軟件人才比例超過50%。奇瑞目標是今年建成19個瑤光實驗室，到2025年建成300個。

公開信息顯示，2021年，奇瑞汽車集團全年實現營業收入1056億元，同比增長1.2%，這是該公司連續第四年營收突破千億元。若接下來的五年內，奇瑞汽車平均每年向研發投入約200億元，這意味著奇瑞汽車的研發投入占營收比例已經達到20%，遠超行業內部5%-10%的平均水平。

據介紹，“瑤光2025”戰略是奇瑞汽車面向新賽道構建技術領先新優勢的關鍵，2025年，奇瑞汽車將實現L4級高度自動駕駛技術應用。

事實上，除奇瑞汽車外，此前已經有多家車企發布了2025戰略。

2021年6月，長城汽車(行情601633,診股)發布2025戰略，提出了與奇瑞相似的研發投入目標，即未來五年，累計研發投入達到1000億元。在2025年銷量目標上，長城汽車計劃全球年銷量400萬輛，其中80%為新能源汽車，營業收入超6000億元。

同年10月，吉利汽車也在“智能吉利2025”戰略中提出，5年內研發投入達1500億元，實現L4級自動駕駛的商業化，2025年銷量目標是365萬輛。

此外，長安汽車(行情000625,診股)則規劃到2025年，預計在新能源、智能化、數字轉型等重點領域投入超800億元，以實現企業轉型和2025年400萬輛的總銷量目標。

新玩家持續涌入、老玩家加碼布局，傳統車企爭先轉型，新能源車賽道似乎正變得越發擁擠。 業內人士認為，車企之所以制定如此宏大的目標，主要是基于對行業競爭的焦慮感和危 機感，在汽車產業百年未有之的大變局之下，如不能及時把握住機會則意味著要面臨淘汰。

此前，全國政協經濟委員會副主任、工業和信息化部原部長苗圩就曾公開表示，現在全球智能汽車發展格局沒有定，留給我們的時間窗口大概是三年、最多是五年，我們要增強緊迫感。

03

機構發聲

看好投資機會

當前，汽車行業發展已經進入全新階段，新能源車革命正在重塑產業格局，每一家車企都身處于新舊賽道轉換的關鍵節點。

據公安部數據，截至8月底，我國新能源(行情600617,診股)汽車保有量達到1099萬輛，與去年同比增長65%。今年1至8月，新注冊登記的新能源汽車達到322萬輛，比去年同期翻了一番。汽車智能化趨勢也在明顯加快，L3級以上高度自動駕駛技術逐漸在城市出租車、干線物流、末端配送等特定場景和限定區域開展應用。

關于新能源車，嘉實基金熊昱洲認為，根據智能化可分兩個維度的機會：第一個維度是增量硬件。在新能源車的普及、不斷提高智能化功能下，會有大量的增量硬件的需求。第二個維度存量軟件。最終會有一個終端廠商，圍繞自己的終端生態形成一個通過智能化應用的收費入口，并持續獲得更大的增量。

對于新能源板塊的投資機會，匯豐晉信基金投資總監、基金經理陸彬則表示，新能源是一個長期成長空間非常大，行業公司特別多，產業鏈特別長的行業，值得長期研究持續關注的。

從長期來看，新能源市場前景巨大，發展前景良好，行業尚處于發展早期。蜂巢基金認為，經過急跌后，新能源板塊目前的估值水平已從最近3年的平均水平下跌至機會區間，行業累積的估值泡沫和擔憂情緒亦伴隨板塊急跌而有序出清。當前進行均衡配置，并關注下跌后帶來的新投資機會。

關鍵詞： 奇瑞汽車 新能源車 同比增長