重磅！“兩融”來了，北交所融資融券交易細(xì)則正式發(fā)布

2022-11-12 08:02:34 來源：證券時(shí)報(bào)

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來源：北證資訊

北京證券交易所開市一周年在即，市場(chǎng)翹首以盼的多項(xiàng)政策重磅落地！

繼北證50成份指數(shù)確定上線時(shí)間后，11月11日晚間，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》，意味著北交所向滬深交易所看齊，“兩融”業(yè)務(wù)正式開業(yè)。

融資融券細(xì)則出爐

11月11日，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》（簡(jiǎn)稱《融資融券細(xì)則》），配套發(fā)布《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》（簡(jiǎn)稱《融資融券指南》），對(duì)會(huì)員業(yè)務(wù)開展流程、交易業(yè)務(wù)管理、保證金和維持擔(dān)保比例管理、投資者適當(dāng)性管理等方面予以規(guī)定。《融資融券細(xì)則》和《融資融券指南》自發(fā)布之日起施行。

據(jù)介紹，北交所融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則借鑒了滬深交易所市場(chǎng)的成熟模式，總體上與滬深市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)保持一致。北交所推出融資融券業(yè)務(wù)有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性。

北交所表示，融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，證券公司等市場(chǎng)參與人可依據(jù)規(guī)則著手開展內(nèi)部制度、技術(shù)開發(fā)、投資者動(dòng)員以及交易權(quán)限申請(qǐng)、為客戶開通信用賬戶等工作。各項(xiàng)準(zhǔn)備工作全面就緒后，北交所將另行公布標(biāo)的股票名單和可充抵保證金證券名單，啟動(dòng)融資融券交易。

對(duì)轉(zhuǎn)板股票融資融券業(yè)務(wù)作出適應(yīng)性安排

北交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布答記者問：

1. 請(qǐng)介紹北交所推出融資融券制度的主要意義。

答：融資融券是證券市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度，也是國(guó)際證券市場(chǎng)中較為成熟的交易方式。投資者可以在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲時(shí)融資做多來放大收益，或在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌時(shí)融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對(duì)沖持倉風(fēng)險(xiǎn)。交易所引入融資融券交易，有利于吸引增量資金，改變“單邊市”狀況，促進(jìn)市場(chǎng)雙向價(jià)格發(fā)現(xiàn)，進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率。

北交所開市以來，構(gòu)建了連續(xù)競(jìng)價(jià)的基礎(chǔ)交易制度，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動(dòng)性水平明顯提升。此次推出融資融券制度，是北交所持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)功能建設(shè)的重要舉措，能夠?yàn)橥顿Y者采取多元交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效支撐，增強(qiáng)市場(chǎng)活力與韌性，對(duì)完善北交所交易機(jī)制、提升二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)功能具有積極意義。

2. 北交所融資融券制度與滬深市場(chǎng)融資融券制度有何異同？

答：考慮到投資者交易習(xí)慣，北交所融資融券業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場(chǎng)成熟模式構(gòu)建，包括券商資格管理、投資者準(zhǔn)入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面均與滬深市場(chǎng)兩融業(yè)務(wù)保持一致。同時(shí)，根據(jù)北交所市場(chǎng)特點(diǎn)在轉(zhuǎn)板股票融資融券業(yè)務(wù)銜接方面作出適應(yīng)性安排。一是《融資融券細(xì)則》明確了標(biāo)的股票轉(zhuǎn)板的將被調(diào)整出標(biāo)的股票范圍。二是《融資融券指南》在會(huì)員交易業(yè)務(wù)管理中明確轉(zhuǎn)板證券的融券合約應(yīng)及時(shí)了結(jié)；可充抵保證金證券轉(zhuǎn)板的，北交所自停牌之日起將其調(diào)整出可充抵保證金證券范圍。

另外，北交所將持續(xù)評(píng)估融資融券制度實(shí)踐效果，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)施情況和市場(chǎng)發(fā)展需要，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通制度。

3. 北交所融資融券交易后續(xù)工作安排如何？

答：前期，我所在規(guī)則征求意見期間已組織各市場(chǎng)參與者同步開展技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備工作。2022年9月26日至2022年11月4日期間，我所聯(lián)合中國(guó)結(jié)算、深證通等機(jī)構(gòu)組織市場(chǎng)完成三輪仿真測(cè)試。本次融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，我所將積極組織各市場(chǎng)參與者盡快完成技術(shù)改造、組織證券公司根據(jù)規(guī)則要求完成內(nèi)部制度準(zhǔn)備、融資融券交易權(quán)限申請(qǐng)、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權(quán)限等工作。待各項(xiàng)準(zhǔn)備工作全面就緒后，將另行公布標(biāo)的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動(dòng)融資融券交易。