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地產股被“第二支箭”徹底引爆。

11月11日，保利發展(行情600048,診股)盤后公告其100億元中期票據、短期融資券獲中國銀行(行情601988,診股)間交易商協會受理。而在10日，交易商協會已經受理龍湖集團200億元儲架式注冊發行，中債增進公司同步受理企業增信業務意向。龍湖集團在今日午間也披露公告確認了這一消息。

據記者多方了解，目前多家房企已經在積極跟進溝通發債。這也引爆了二級市場上的A股地產股和港股內房股。今日，A股房地產開發板塊漲幅4.76%，地產股批量漲停，而港股內房股指數更是漲逾16%，其中旭輝控股集團漲幅超70%。

實際上，第四季度是房企債務到期的高峰期，“第二支箭”放出頗有為民營房企解“燃眉之急”的意思。不過，記者采訪的業內人士認為，對于民營房企發債融資，提供相應規模的抵押物是必要條件，能否提供優質抵押資產，是資金方能否買賬的關鍵。

房企跟進

股價暴漲

“第二支箭”近期加速落地。保利發展11日盤后公告，該公司受到交易商協會出具的四份《接受注冊通知書》，同意接受公司中期票據、短期融資券注冊，注冊額度自各《接受注冊通知書》落款之日起2年內有效。上述中期票據、短期融資券總金額為100億元。

而在11月10日晚間，交易商協會公布，已受理龍湖集團200億元儲架式中期票據注冊發行，中債增進公司同步受理企業增信業務意向。龍湖集團11日午間也公告披露這一事項。

該公告表示，龍湖集團可選聘多家機構組成主承銷商團完成注冊，后續每期發行時再結合實需確定當期發債規模、資金用途、主承銷商。該模式可便利企業、投資人把握發行窗口、投資時機，提升市場投融資效率。

此外，交易商協會還披露，除龍湖集團外，還有多家民營房企也在溝通對接發債注冊意向，交易商協會、中債增進公司正在積極推進受理評議工作。在市場看來，最有可能跟進的民營房企包括：新城控股(行情601155,診股)、美的置業、碧桂園等示范性民營房企。

此前有外媒報道，“第二支箭”首批受益企業包括龍湖集團、新城控股與美的置業，三家企業將分別獲得200億元、150億元以及50億元人民幣的配額。除了龍湖集團敲定外，其他兩家房企均未正面回應，僅表示以公告為準。此外，據接近碧桂園人士今日也向記者透露，在溝通相關事項。

據了解，“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。

據交易商協會此前透露，交易商協會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。“預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。”交易商協會稱。

該消息也令地產股集團沸騰。在A股方面，今日有包括萬科A(行情000002,診股)、保利發展、金地集團(行情600383,診股)在內的14只地產股漲停。而港股內房股方面，旭輝控股集團漲逾70%，新城控股漲幅逾53.77%，碧桂園、龍湖集團也分別暴漲34.94%和29.08%。內房股指數自11月以來，從最低301.79漲至413.95點，漲幅高達37.1%。

投資人認可與否是關鍵

實際上，政策加速落地，房企競相跟進，其背景不容忽視。克而瑞研究中心數據顯示，2022年四季度，200家核心房企境內外債券合計到期規模達1812億元，其中海外債約為617億元，又一波償債高峰期來臨。

而根據中指研究院的統計，國內房企在未來一年內到期的債務余額約為9553億元，其中信用債余額約為6340億元，海外債余額約為3213億元。其中明年一季度又將迎來新的高峰。

基于這一背景，更早之前的11月1日，交易商協會、房地產業協會聯合中債增進公司，便召集金輝、新希望(行情000876,診股)地產、德信中國、大華集團、仁恒置業、雅居樂等21家民營房企召開座談會，介紹中債增進公司支持民營房企發債融資工作相關進展，并聽取各方意見建議。頗有為民營房企解這一“燃眉之急”之意。

不過，相比于之前的示范性房企名單，參加座談會的民營房企數量明顯增多。而且從此次龍湖集團200億元的規模上看，也較此前大了不少。

根據公開信息顯示，8月至10月，龍湖、碧桂園、旭輝、新城控股、美的置業、卓越商管6家民營房企通過中債信用增進提供“全額無條件擔保”，發行總金額僅為68億元。

不過，在業內人士看來，債務最終能實現多大規模發行，需要視市場反應。一位上市房企融資部負責人坦言，目前情況下，國內房企發債，配備抵押物是必要條件。“能發多大規模債務，一方面要看抵押物是否優質，另一方面也要看公司抵押資產規模有多大，”上述人士告訴記者。

值得一提的是，第二支箭”支持房企沒有名單限制。根據債務融資工具注冊發行自律規則，能夠向投資人規范進行信息披露的企業均可開展儲架式注冊發行。

盡管如此，在上述房企人士看來，“債務發行最終需要看資金方意向，能否提供可以打動投資人的資產作為抵押物，實際上也是房企能否順利獲得融資的門檻。”

關鍵詞： 中期票據 必要條件 燃眉之急