(資料圖)

截至10月30日晚間，A股三季報披露落幕。一般而言，上市公司通常是在年報中公布分紅情況的，在季報中分紅的情況還是相對比較少見的，而《紅周刊》統計發現，今年三季度有十幾家公司公布了季度分紅預案。

本次，最受關注的當屬吉比特(行情603444,診股)（603444.SH）和蘇泊爾(行情002032,診股)（002032.SZ），兩家公司擬派發現金分紅金額超10億元，顯得十分豪氣，但與此同時，在公布分紅方案的公司中，部分擬分紅公司資金鏈趨緊，現金不足，派現合理性有待商榷。

吉比特、蘇泊爾擬分紅金額均超10億

據《紅周刊》統計，A股共有18家公司披露了現金分紅預案（詳見下表1），其中，每股派息排在前三位的分別是，吉比特、錫裝股份(行情001332,診股)、蘇泊爾，每股派息（稅前）金額分別為14元、2.5元、1.25元，以派息基準股本計算，吉比特、蘇泊爾派發現金總額分別為10.06億元、10.07億元，公司顯得很“豪氣”。

現金分紅經常被當做是檢驗公司凈利潤含金量的一個重要指標。因為，企業雖然盈利了，但如果賬戶上沒有錢，那再多利潤也不過是“紙面富貴”。如果公司財務狀況良好，賬戶上實實在在擁有大量“真金白銀”，這種情況下給股東分紅，讓股東享受企業發展紅利的同時，也不影響企業的現金流，企業可以繼續健康、持續的發展。

具體來看，派發現金分紅居前的兩家公司中，吉比特股價曾接近茅臺，被譽為“游戲茅”，公司上線了《問道》《一念逍遙》《摩爾莊園》等經典游戲。吉比特素來有高分紅的習慣，據統計，其自上市以來的分紅率高達75%，且近年來其連續分紅，自2016年起，其每年都有數億元分紅。

據三季報顯示，吉比特實現營業收入38.30億元，同比增長9.89%，實現凈利潤13.16億元，但同比下滑8.31%，《紅周刊》注意到，這是吉比特自2018年來，首次三季度凈利潤出現滑坡。

究其原因，吉比特稱：“主要受到本期對聯營企業確認的投資收益下降及上年同期轉讓青瓷數碼部分股權產生大額收益影響。為更好地反映公司主營業務經營表現，公司將投資業務和匯率波動對利潤的影響進行剔除，調整后2022年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.39億元，與上年同期持平?！辈榭簇攬?，其投資標的主要為游戲行業上下游企業或產業投資基金。

值得一提的是，截至三季度末，吉比特貨幣資金余額為28.48億元，本次分紅現金額10.06億元，占貨幣資金余額的35%，分紅后，會對現金規模產生一定影響，但在資產負債率不高的情況下，對公司運營影響不會太大。

另一家“分紅大戶”蘇泊爾，三季度末的貨幣資金高達41.26億元，其本次分紅現金占貨幣資金比例為24%。但與吉比特相似的是，其業績表現比較一般，據三季報顯示，其實現營收、凈利潤分別為149.81億元、13.09億元，同比增速分別為-4.37%、5.68%，營收出現負增長。

實際上，早在2021年，蘇泊爾就曾上演過“清倉式”分紅的戲碼，據其2021年度利潤分配預案顯示，其擬以8.09億股為基數進行利潤分配，向全體股東每10股派現金紅利19.30元（含稅），合計派發約15.61億。而2021年，蘇泊爾實現凈利潤19.41億元，意味著其當年將80%的凈利潤都用于分紅。

值得注意的是，蘇泊爾的第一大股東為SEB國際股份有限公司，持股比例高達82.44%，這意味著，蘇泊爾頻頻大手筆分紅背后，其大股東獲益頗豐。

部分擬分紅公司資金狀況不佳

雖然現金分紅彰顯了公司的資金實力，同時也是對股東的回饋，但《紅周刊》發現，今年三季度擬分紅的公司中，并非所有公司的資金鏈都穩健。就拿錫裝股份（001332.SZ）、建科股份(行情301115,診股)（301115.SZ）、日播時尚(行情603196,診股)（603196.SH）三家公司來說，前三季度，前述公司經營活動產生的現金流量凈額均為負數，分別為-0.53億元、-0.84億元、-0.02億元（詳見下表2），這表明這幾家公司的經營“造血”能力并不強，前三季度未能通過經營業務實現運營資金的供需平衡，更別說創造現金盈余了。

再來看驅動力(行情838275,診股)（838275.BJ），該公司本次預計派發現金紅利0.13億元，但《紅周刊》發現，截至今年三季度末，其貨幣資金余額為0.11億元，低于擬分紅金額。這不禁令人疑惑，其支付分紅的資金將從何而來？此外，將全部貨幣資金用于分紅，那么公司日常經營所需資金問題又如何解決？如此分紅是否會影響公司的正常經營？

此外，《紅周刊》發現，本次擬分紅的公司中，前五大股東持股比例較為集中，大多在50%以上，因此，現金分紅更多是為了滿足大股東的利益訴求。雖然，分紅是對股東的回饋，值得鼓勵，但也要根據企業自身的資金情況量力而行，否則影響到企業的正常運營就得不償失了。

關鍵詞： 貨幣資金 三季度末 上年同期