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今天和大家聊聊市場(chǎng)。文中所提個(gè)股，并非推薦，僅為學(xué)習(xí)交流。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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市場(chǎng)

周末沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)的消息，更多集中在對(duì)海外市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)，比如美國(guó)、歐洲都在傳對(duì)于自身產(chǎn)業(yè)鏈的自主，減少對(duì)外依賴(lài)。這一點(diǎn)，前面幾天文章都用了很多篇幅講這個(gè)，可以回去看看。

另外就是一些首席喊話(huà)安撫，比較直白也是流傳比較廣的就是陳果的了：A股又一次跌出機(jī)會(huì)。和各路首席說(shuō)的類(lèi)似，都是安撫的話(huà)，我們拿出來(lái)看看。

大致說(shuō)了，形勢(shì)和6月底高點(diǎn)相比沒(méi)什么大變化，6月底曾經(jīng)有一個(gè)看多邏輯是“比爛牛”，中國(guó)是在其中最好的，才有前段時(shí)間的修復(fù)。情緒指數(shù)，他認(rèn)為已入恐慌區(qū)，距4月26日年度黃金坑時(shí)的冰點(diǎn)不遠(yuǎn)。還有，和很多機(jī)構(gòu)高喊的類(lèi)似，不應(yīng)減倉(cāng)，這個(gè)位置的下跌基本都會(huì)漲回來(lái)，應(yīng)該是越跌越買(mǎi)。

主要看的方向，是邏輯阻力小的，一條線是自主可控，尤其是景氣有支撐的軍工（先進(jìn)戰(zhàn)斗機(jī)鏈、先進(jìn)海軍裝備鏈、導(dǎo)彈鏈）和半導(dǎo)體設(shè)備半導(dǎo)體材料。另一條線是內(nèi)需，包括地產(chǎn)龍頭和一線白酒等。新能源這波調(diào)整之后，后續(xù)如果歐洲形勢(shì)和底層景氣邏輯沒(méi)有發(fā)生顯著變化，那么儲(chǔ)能、光伏包括風(fēng)電等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司估值和擁擠度緩釋后，也應(yīng)該積極考慮。最后，待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖之后，重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)方向，包括機(jī)器人(行情300024,診股)、汽車(chē)智能化、VR等。

我說(shuō)說(shuō)我的理解。機(jī)構(gòu)都是往景氣度方向靠，依然還在新半軍，因?yàn)榇蠖鄼C(jī)構(gòu)重倉(cāng)也就在那。對(duì)于這段時(shí)間跌得兇的，很多機(jī)構(gòu)也類(lèi)似看法，底層邏輯沒(méi)有發(fā)生的光儲(chǔ)，擁擠度緩釋后，又是回補(bǔ)的機(jī)會(huì)。雖有外圍擾動(dòng)，但中長(zhǎng)能看得清的基本也就是新能源。

題材的話(huà)，也是往新興產(chǎn)業(yè)方向靠攏，這里他用的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖之后，大概也就是反彈以后再去看，這里就是風(fēng)險(xiǎn)偏好溢出后，機(jī)構(gòu)敢去講故事的方向。

當(dāng)然，還有提到的地產(chǎn)龍頭和一線白酒消費(fèi)，這類(lèi)主要是風(fēng)格穩(wěn)健的配置。

加上舵主夫人喊的高端制造，早盤(pán)也有部分資金流去工業(yè)母機(jī)和半導(dǎo)體。

所以早盤(pán)你看到的是資金一通亂跑，從反制要自主的工業(yè)母機(jī)和半導(dǎo)體大幅高開(kāi)，到部分成長(zhǎng)有機(jī)構(gòu)做差價(jià)的反抽，再到國(guó)慶前長(zhǎng)假的預(yù)期飆升，白水還有旅游酒店餐飲又蠢蠢欲動(dòng)。沒(méi)有先手的根本把握不住，最怕有先手，還出現(xiàn)一些行業(yè)的“鬼故事”。

醫(yī)美板塊，周末就一個(gè)微信聊天截圖，就搞得一頓暴跌。這還只是個(gè)截圖而已，就已經(jīng)跌成這樣了，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)ZC不確定性演繹到極致。

截圖上主要說(shuō)的是，醫(yī)美客戶(hù)轉(zhuǎn)介紹的問(wèn)題，很多熟人介紹朋友做醫(yī)美拿返傭，這個(gè)定性為商業(yè)賄賂。比如返傭，就經(jīng)常高達(dá)50%銷(xiāo)售額，而這部分成本最后轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，在稅收上卻無(wú)法體現(xiàn)。真正做到了消費(fèi)者多花錢(qián)，上面卻沒(méi)有收到稅收，商家隱匿收入。

當(dāng)然，醫(yī)美醫(yī)美，有醫(yī)的屬性，遲早得嚴(yán)格監(jiān)管，至于醫(yī)美上游沒(méi)有這種返傭問(wèn)題也沒(méi)偷稅漏稅，可能更多被情緒錯(cuò)殺。而且能走出業(yè)績(jī)的，還能回去，問(wèn)題不大。

上面要嚴(yán)管稅收這塊，很多過(guò)往暴利的，不正規(guī)的營(yíng)銷(xiāo)可能都會(huì)被扼殺掉。除了醫(yī)美，還有啥你們能想到的嗎？

再看短線連板這邊，還是一直壓在三板內(nèi)，新華聯(lián)(行情000620,診股)開(kāi)盤(pán)殺，一直殺到下午跌停，才有頭鐵資金頂天地。上周的反核中百集團(tuán)(行情000759,診股)周五地天又如何，早盤(pán)還是開(kāi)盤(pán)悶殺，直到新華聯(lián)上板，才有資金跟隨做修復(fù)。早盤(pán)頂了南天信息(行情000948,診股)的10個(gè)億熱錢(qián)，又是兩行淚。

不過(guò)，在尾盤(pán)指數(shù)回落反抽的時(shí)候，就有風(fēng)險(xiǎn)資金率先賭明天的修復(fù)。這就得看明天的情緒風(fēng)標(biāo)新華聯(lián)是否有持續(xù)，打高度。還有這一波比較意外的老龍浙江世寶(行情002703,診股)，看看能不能帶后排小弟們跟隨。當(dāng)然，只做觀察，不能去。

市場(chǎng)竟在一周做多情緒最高漲的周一，只出了6660億的極致成交額，掃了一眼，應(yīng)該是創(chuàng)今年以來(lái)成交新低。上周7600億大家都玩不動(dòng)了，這6000億想要普漲，太難了。下不了手...

這里很多觀望資金都在觀望，不排除明后兩天，美聯(lián)儲(chǔ)加息的落地后，有一個(gè)合力的反抽，至于是75BP還是100BP，市場(chǎng)最終要的是一個(gè)確定性，所以明天或者后天看看資金選擇。

至于連續(xù)大跌后所產(chǎn)生的超跌反彈，屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的左側(cè)，能有多高，都不好說(shuō)。后面馬上就是國(guó)慶長(zhǎng)假，然后還有大會(huì)，斷斷續(xù)續(xù)的，估計(jì)很多資金都放假休息了。

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