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湖北千川門窗有限公司（以下簡稱“湖北千川”）再次易主。

7月25日，廣州好萊客(行情603898,診股)創意家居股份有限公司（以下簡稱 " 好萊客 "）發布關于業績承諾方回購湖北千川51%股權的進展公告。公告顯示，湖北千川的業績承諾方擬以7.92億元的現金對價回購好萊客所持湖北千川51%股權。該事項已經公司董事會會議、股東大會審議通過。

截至2022年7月25日，好萊客已收到首筆股權回購款3.96億元。根據2022年7月13日生效的《關于湖北千川門窗有限公司之股權回購協議》，公司仍持有的湖北千川17%股權將在收到首筆股權轉讓款后10個工作日內完成工商過戶登記，并同步完成湖北千川法人治理結構調整，剩余股權回購款將在協議生效后180日內支付。

此前，6月27日，好萊客公告稱，由于控股子公司湖北千川預計難以完成相關業績指標，業績承諾方擬以7.92億元的現金對價回購上市公司所持湖北千川51%股權。

業績預計對賭失敗，提前回購好萊客股權消息一時引發業內關注。正在業內好奇“提前回購”會不會對湖北千川未來業務發展產生影響時，湖北千川已經找好了下一個“聯姻”者。

7月20日，天眼查顯示，成都錦兆達企業管理有限公司（以下簡稱“錦兆企管”）正式入股湖北千川，持有最終收益股份為51.74%。湖北千川法定代表人駱柏韜持股比例由 49% 降至為 31.26%，好萊客持股比例由 51% 降至 17%。

至此湖北千川的“聯姻者”身份被揭開，天眼查顯示，錦兆企管的大股東是成都城投置地（集團）有限公司（以下簡稱“成都城投”）。而成都城投的大股東為成都城建投資管理集團有限責任公司，為國有獨資企業。

對于提前回購對湖北千川的影響以及“聯姻”國資下一步發展情況等問題，中國房地產報記者致函湖北千川，截至發稿，未收到采訪函件回復。

北京市眾明律師事務所兼職律師、高級經濟師宋庭敏向記者表示，“業績與股價、股權并購與對賭成敗總是投資者難以參透的謎題。”

告別好萊客

6月27日晚間，好萊客公告稱，湖北千川預計難以完成相關業績指標，業績承諾方擬以7.92億元的現金對價回購上市公司所持湖北千川51%股權。

7月25日，好萊客發布關于業績承諾方回購湖北千川51%股權的進展公告。公告顯示，湖北千川門窗有限公司的業績承諾方，擬以7.92億元的現金對價，回購好萊客所持湖北千川51%股權。該事項已經公司董事會會議、股東大會審議通過。

截至2022年7月25日，好萊客已收到首筆股權回購款3.96億元。根據2022年7月13日生效的《關于湖北千川門窗有限公司之股權回購協議》，公司仍持有的湖北千川17%股權，將在收到首筆股權轉讓款后，10個工作日內完成工商過戶登記，并同步完成湖北千川法人治理結構調整，剩余股權回購款將在協議生效后180日內支付。

兩年前，2020年10月19日，好萊客與湖北千川原股東駱柏韜、楊琴、駱柏楊、駱正任等業績承諾方簽署了《關于湖北千川門窗有限公司之股權轉讓協議》，以自有資金7億元，收購湖北千川51%的股份。

與此同時，雙方也簽署了業績對賭協議。業績承諾方需在2021年、2022年度，實現湖北千川平均凈利潤，扣除非經常性損益前后孰低后，不低于1.8億元。

然而，兩年后湖北千川的業績承諾或難以兌現。根據業績披露，湖北千川2021年營業收入為7.73億元，凈利潤虧損1.27億元；今年一季度營業收入為1.64億元，凈利潤為2896.46萬元。

“湖北千川之所以無法完成業績承諾，可能與下游房企項目公司之間的合同糾紛、票據糾紛有關。”宋庭敏向記者表示。

資料顯示，湖北千川主要從事成套實木門、實木復合門等家居門類產品的設計、生產、銷售，主要產品包括油漆木門、免漆木門；產品銷售渠道以工程客戶為主、經銷商為輔。曾與恒大、融創、中海、新城控股(行情601155,診股)、世茂、藍光等龍頭房企都有合作。

好萊客此前選擇與千川木門并購，正是看中了工程渠道的布局。業績承諾難以兌現同樣受累于工程大宗業務。

在收購完湖北千川后，2020年好萊客業績出現明顯增長。2020年公司實現營業收入21.83億元，同比減少1.88%；凈利潤2.76億元，同比減少24.25%。但到2021年下半年，整個房地產行業融資收緊，上游部分房企陸續出現債務危機，湖北千川業績因此受到拖累，多筆應收款難以收回，導致計提大量壞賬準備和商譽減值。這也導致好萊客與湖北千川的“聯姻”沒能走到最后。

“聯姻”國資

6月27日，好萊客官宣分手湖北千川后。不到一個月的時間，湖北千川選擇與國資企業“聯姻”。

7月20日，天眼查顯示，錦兆企管正式入股湖北千川，持有最終收益股份為51.74%。駱柏韜持股比例由 49% 降至為 31.26%，好萊客持股比例由 51% 降至 17%。

天眼查顯示，錦兆企管成立于2022年，法定代表人為王寧，經營范圍包含一般項目、企業管理等，公司大股東是成都城投，持股比例100%。

圖片來源：天眼查

成都城投成立于2017年，法定代表人為漆靜濤，經營范圍包括房地產開發經營，投資管理、物業管理、建材、建筑機械的批發、零售，室內裝飾及建筑工程咨詢。

值得一提的是，成都城投公司大股東為成都城建投資管理集團有限責任公司，是2004年6月由成都市委市政府批準設立的國有獨資公司，先后承擔了城市基礎設施、公共設施、土地整理等投融資、建設任務，自主開展了房地產開發、能源、資產經營、教育等業務。

對于湖北千川“提前回購”“聯姻”國資種種動作，此前，駱柏韜在接受媒體采訪表示，“提前回購消息一出，確實也引起了同行業朋友的關注和討論。但從公司角度來講，無論經營發展還是內部管理，都沒有受到外界的影響，公司仍然在有序向前，按照我們既定的方向和規劃在前進。”

同時駱柏韜表示，“公司業務基本面是良好的，這次國資的介入也是最好證明。行業洗牌非常殘酷，作為行業的優勢企業，洗牌對于我們來講不是壞事，洗牌后我們能夠生存下來，并且活得會更好，前景也一定可期。”

宋庭敏在接受記者采訪時也表示，“湖北千川與國資“聯姻”，顯然能夠有更好的抗風險能力。結合好萊客的年報來看，湖北千川真實“虧損”原因并非業務拓展受限或經營下滑，主要原因還是對個別大客戶進行較大規模的壞賬計提所致。‘風物長宜放眼量’，湖北千川門窗公司業務基本面是良好的。湖北千川與中海、華潤、保利、越秀等國企也有較穩定合作關系，“聯姻”國資，國資入主即是對未來發展的實在背書。”

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