五一節后僅2個交易日（5月5日至6日），A股主要指數全線向下，其中，滬指周跌1.49%，報收3001.56點。調整行情下，機構投資者緊盯哪些板塊？

最新調研記錄顯示，截至記者發稿，節后已有70家A股公司接待機構并披露了投資者關系活動記錄。

分行業看，獲調研股中，醫藥生物有12家，占比超過1/6，這其中，又以中藥細分板塊公司數最多，包括云南白藥(行情000538,診股)、盤龍藥業(行情002864,診股)、桂林三金(行情002275,診股)、特一藥業(行情002728,診股)和方盛制藥(行情603998,診股)5家公司。

其次是機械設備行業，有7家公司收獲調研。記者注意到，醫藥生物行業已連續3周為機構調研最熱門行業。

從熱門概念看，節后新能源汽車主題重拾機構青睞。比亞迪(行情002594,診股)、天齊鋰業(行情002466,診股)、國軒高科(行情002074,診股)、長安汽車(行情000625,診股)等多家產業鏈熱點公司迎來調研。此外，四維圖新(行情002405,診股)、安潔科技(行情002635,診股)、眾業達(行情002441,診股)等特斯拉概念股獲得機構關注。

其中，動力電池企業國軒高科為節后披露接待最多機構的公司，188家機構合計225人參加了國軒高科的電話交流會。值得一提的是，天齊鋰業雖僅披露部分調研機構，但在5月5日召開的業績說明會上，參會機構投資者和個人投資者合計多達約1300人。

新能源產業鏈原材料上漲是機構關注的焦點。近期行業一季報顯示，多家產業鏈上游資源企業盈利高位增長，但下游電池廠商因成本承壓，遭遇“增收不增利”。

5月6日，華夏基金、博時基金、易方達基金、鵬華基金等多家頭部機構的基金經理調研了國軒高科。節后該股微漲0.82%至27.02元/股，最近5個交易日已上漲近18%。不過，在近期股價有所修復的背景下，今年以來，國軒高科跌幅仍達47.28%，接近腰斬。

調研記錄顯示，機構多個問題均涉及上游原材料漲價。國軒高科表示，應對原材料成本的上漲，公司采取多元化策略控制成本。

國軒高科還透露，基于供應鏈和上游情況，客戶對產品價格漲價表示理解，也希望能保持可持續的長期合作關系。公司產品實行價格聯動機制，與客戶友好協商調價比較順利，漲價是動態調整的，并已在陸續落地。總體來看，原材料價格上漲帶來的毛利率降低，是對整個動力電池行業的全面沖擊。但從行業發展趨勢來看，毛利率的恢復是一個持續過程，相信在合理的預期內，公司的盈利水平會有合理修復。

財務數據顯示，今年一季度，國軒高科出貨5.2GWh，實現營業收入39.16億元，同比上升203.14%；扣非后凈利潤978.9萬元。公司介紹，一季度扣非利潤為正，主要是因為目前的規模效益，以及一季度的相關費用控制在較低水平，尚不能視為盈利拐點；另一方面，全年盈利情況仍然受材料價格波動影響。

對于后續利潤邊際變化趨勢，國軒高科表示，二三四季度的經營要看材料市場價格的波動情況，公司會通過優化客戶結構，調整產品出貨價格及降本增效等途徑來實現邊際改善，有信心在二季度及往后實現毛利及業績的提升。

再看產業鏈上游鋰礦龍頭天齊鋰業，受益于鋰精礦、鋰化合物價格持續上漲，一季度公司實現營業收入約52.57億元，同比增長481.41%；凈利潤約 33.28億元，同比增長1442.65%。

天齊鋰業在調研中介紹，將繼續戰略布局新能源價值鏈上的新能源材料及包括固態電池在內的下一代電池技術廠家，并與之開展更深入的合作關系，例如在前驅體生產、鋰電池回收等業務中進行合作，為更好利用鋰在新型電池應用方面的未來趨勢做好準備。

關鍵詞： 中藥板塊