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臨近年末，A股上市公司開始陸續披露年度業績預告。據統計，截至12月16日發稿，已有51家公司披露2022年度業績預告，按業績預告上限計算，其中36家業績預喜，占比達七成。

值得一提的是，在上述51家公司中，有不少是最近上市或開啟申購的新公司，這部分新股的業績表現更為優秀。

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這些行業多數公司預喜

分行業來看，在12個東財一級行業中，電子設備行業多數個股業績預喜，占比約八成；7家醫藥生物行業中，6家業績預喜，1家企業略減。

此外，機械設備、建筑、輕工制造、信息技術、休閑生活及專業服務多數預喜；公用事業、互聯網和食品飲料中多股預悲。

值得一提的是，近期上市或申購的新股中，有20多家公司2022年度業績預喜，尤其是一批醫藥生物企業業績表現亮眼。

目前，12月16日將開啟申購的川寧生物(行情301301,診股)預計凈利潤增幅最高，公司預計2022年歸母凈利潤為3.82億元至4.11億元，同比上年增長243%至269%。對于業績增長原因，公司表示是主要產品銷售價格維持高位。資料顯示，川寧生物屬于醫藥中間體制造企業，和日前爆火的熊去氧膽酸概念還有一定關聯，其產品主要包括硫氰酸紅霉素、頭孢類中間體、青霉素中間體和熊去氧膽酸粗品等。

此外，機械設備行業的威海廣泰(行情002111,診股)，近期的新股山外山(行情688410,診股)、尚太科技(行情001301,診股)、怡和嘉業(行情301367,診股)等幾家公司包攬了凈利增幅榜前五席位，增幅下限在140%~209%不等。

綜合來看，川寧生物、山外山、怡和嘉業均屬于醫藥賽道，業績增速明顯領先。受益于國內醫療新基建的大力開展和全球常規業務的持續復蘇，當前市場普遍認為年報業績是值得投資者期待的。

在凈利潤下滑前十的榜單中，能輝科技(行情301046,診股)、歌爾股份(行情002241,診股)的最小降幅均超過了50%，全年利潤大概率腰斬。其中，歌爾股份是遭到大客戶砍單導致利潤驟降，其競爭對手立訊精密(行情002475,診股)則有望實現95.45億元至98.99億元的凈利潤，同比上年增長35%至40%。

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機構預計這些股凈利有望翻倍

隨著2022年接近尾聲，近期機構也有了新動向，對于行業狀況逐漸回暖的物流、交運等領域展開了調研，

首先是日前迎來國家級五年規劃的物流領域。疫情管控良好疊加國內經濟復蘇，行業增速有望拐點回升，頭部物流企業迎來盈利回升。

從機構關注度來看，對于今年全年的業績預期，在至少獲得5家機構評級的概念股中，機構一致預測申通快遞(行情002468,診股)、今天國際(行情300532,診股)、圓通速遞(行情600233,診股)、嘉友國際(行情603871,診股)、順豐控股(行情002352,診股)等11股全年業績增長幅度有望超20%。其中，申通國際、今天國際全年業績有望翻倍增長。

其次，受益于出游回暖，交通運輸股也受到機構關注。自“新十條”發布以來，居民整體出行意愿倍增，包括海外貨運也有回暖趨勢。

拉長時間線看，按照5家以上機構一致預測，機構預測中遠海能(行情600026,診股)今后3年凈利潤增速均值有望超100%；盛航股份(行情001205,診股)未來3年凈利增速均值有望超30%。

此外，充電樁產業近期也迎來密集調研。充電問題被認為是新能源汽車推廣的“最后一公里”，對于推廣新能源汽車至關重要。隨著新能源汽車的超預期增長，充電樁產業鏈有望迎來風口。

按照5家以上機構一致預測，7股獲機構預測今后三年凈利潤增速均值超20%，分別是欣銳科技(行情300745,診股)、英杰電氣(行情300820,診股)、萬馬股份(行情002276,診股)、科士達(行情002518,診股)、盛弘股份(行情300693,診股)、朗新科技(行情300682,診股)、許繼電氣(行情000400,診股)等。

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A股盈利底逐步確認

針對上市公司業績，市場普遍認為三季度是今年盈利的低點，且隨著盈利基數的降低，未來一段時間內A股的盈利情況會呈緩步復蘇態勢。

2022年A股盈利進入自周期高點向下回落的第二年，盈利收縮已是市場共識，A股非金融盈利增速或降至低速個位數增長，這是分子端的確定性；參考歷史上盈利周期向下回落的第二年（08年、12年、18年），歷史上的可比周期A股市場往往因為分子端擔憂而承壓。

2022年A股第一個表觀“盈利底”大概率在Q3確認，Q4在去年的低基數（2021Q4的單季凈利潤占比僅是21全年的10%）之下大概率能夠實現增速上行（預測22全年A股非金融盈利增速7%左右）。廣發策略認為，雖然2023Q1仍有“盈利雙底”的確認壓力，但“市場底”很少晚于“盈利底”出現。因此“盈利底”預期的平穩將有助于市場預期的平穩。

考慮到部分材料價格有所回落，盈利會從上游往中下游傳導，下游行業的利潤率有望在四季度企穩回升，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預計全部A股的全年盈利增速將回升至4%左右。

盈利底之后，展望A股修復市的三階段：（1）第一階段是當前，風險溢價下行；（2）第二階段預計23Q1中后期啟動，市場對于中國經濟基本面企業盈利改善預期確立；（3）第三階段預計是23Q3，企業盈利實質性改善，A股有望開啟新一輪主動擴表周期。　　

關鍵詞： 熊去氧膽酸 普遍認為 醫藥生物