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隨著半年報正式收官，社保基金與QFII（合格境外機構投資者）這兩大資深長線機構，于山東上市公司的最新布局，也完全展現在投資者面前。

經濟導報記者通過Wind資訊統計發現，二季度末，社保基金的身影出現在44只魯股十大流通股東名單中。其中，較一季度末持股數量有所增長的有22家公司，另有5家為社保基金新進公司。QFII方面，二季度現身39只魯股十大流通股東名單，較一季度加倉或新進的魯股分別為5只、16只。

值得注意的是，二季度獲得社保基金、QFII青睞的魯股，多集中在高端制造、鋰電池、儲能、食品消費等板塊。其中，光威復材(行情300699,診股)（300699.SZ）、圣陽股份(行情002580,診股)（002580.SZ）等7月以來股價表現不俗，漲幅已超過30%。

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社保基金看好山東高端制造業

社保基金以穩健的投資風格、中長期亮眼的投資回報，一直被市場視為價值投資的風向標。

近日，全國社會保障基金理事會發布的2021年社保基金年度報告顯示，去年社保基金實現投資收益額1131.80億元，投資收益率4.27%。自成立以來，社保基金的年均投資收益率更是達到8.30%，其中，證券投資就貢獻了不少力量。

經濟導報記者注意到，今年二季度，社保基金在山東上市公司的布局中繼續保持穩健投資思路，其現身十大流通股東的數量為44只，較一季度末減少了5只。不過，社保基金二季度加倉、新進的魯股數量達到了27只，仍顯出對山東板塊的偏愛。

這27只獲得社保基金青睞的魯股，多集中在高端制造這一山東優勢產業中。

如主營光伏切割設備及切割加工服務業務的高測股份(行情688556,診股)（688556.SH），在二季度就獲得社保基金420組合的大手筆買入。截至二季度末，社保基金420組合持有公司股份496.96萬股，一躍成為公司新進第5大流通股東。這也是公司登錄科創板以來，首次在十大流通股東中出現社保基金身影。

再比如，成立以來始終從事商用冷鏈設備研發、生產、銷售和服務的海容冷鏈(行情603187,診股)（603187.SH），二季度末的十大流通股東中出現了社保基金406組合、社保基金105組合，兩只基金持股數量較一季度末時均有增加。其中，社保基金406組合增持了187.70萬股，社保基金105組合增持了49.81萬股。

需要注意的是，獲得社保基金新進或增持的個股，股價表現差異較大。截至8月30日，高測股份年內股價已上漲了95%，海容冷鏈則下跌了37%。有市場分析人士表示，社保基金的布局多著眼于公司及所處行業中長期的前景，不會頻繁變換標的，即便股價回落，也會進一步加倉。這也側面說明了為何社保基金二季度增持魯股數量遠高于新進數量。

整體看來，社保基金青睞的魯股，多具備較強的業績支撐能力，就像海容冷鏈，即便年內股價明顯下滑，但其上半年實現歸母凈利潤2億元，仍同比增長23.6%。

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QFII加大食品消費板塊布局

與社保基金策略不同，QFII二季度新進魯股數明顯高于其增持數量，或表明其對A股市場風格的判斷出現較大變化。

具體來看，二季度QFII新進16只魯股，其持股占流通股比例較高的包括豐元股份(行情002805,診股)、索通發展(行情603612,診股)（603612.SH）、三元生物(行情301206,診股)（301206.SZ）、青島食品(行情001219,診股)（001219.SZ）等公司。而二季度獲得QFII加倉的魯股則有5只，其中，國瓷材料(行情300285,診股)（300285.SZ）、海爾生物(行情688139,診股)（688139.SH）等也頗受市場投資者關注。

從上述獲得QFII青睞的21只個股看，QFII對板塊布局較為分散，重點傾向鋰電池、儲能、食品消費等板塊。

如豐元股份二季度末的十大流通股東中，出現了摩根士丹利國際股份有限公司、摩根大通銀行兩家新進的QFII機構，持股數量分別達到241.36萬股和93.90萬股。國盛證券指出，該公司磷酸鐵鋰正極的主要客戶為比亞迪(行情002594,診股)，今年與鵬輝能源(行情300438,診股)簽訂了8億元合同訂單，并通過寧德時代(行情300750,診股)供應商認證，看好其鐵鋰賽道動力+儲能雙輪驅動前景。

值得注意的是，食品消費板塊此前表現頗為低迷，但二季度開始QFII明顯在加大對該板塊的布局。魯股中，就有三元生物、青島食品出現新進QFII機構的情況。其中，二季度末，摩根大通成為三元生物新進第7大流通股東，持股數量40.37萬股；巴克萊銀行有限公司成為青島食品新進第9大流通股東，持股數量為10.04萬股。

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華熙生物(行情688363,診股)等5魯股獲社保基金、QFII同時持有

當然，需要投資者關注的是，并非獲得上述機構加倉、新進的個股，就會帶來可觀的投資回報。

從市場表現看，確實有不少獲得社保基金、QFII加倉的個股，在最近出現了明顯上漲。如社保基金二季度加倉的兗礦能源(行情600188,診股)（600188.SH），7月以來股價上漲了30%；二季度加倉的光威復材，7月以來股價上漲了34%。

QFII方面，二季度其新進的德固特(行情300950,診股)（300950.SZ），7月以來股價上漲了35%；二季度新進的圣陽股份，7月以來股價上漲了44%。

但是，也有部分個股獲得上述機構加倉股價卻依然低迷。如社保基金二季度加倉的圣泉集團(行情605589,診股)（605589.SH），7月以來股價跌幅近20%；QFII二季度新進的邁赫股份(行情301199,診股)（301199.SZ），7月以來股價已下跌了23%。

對此，受訪業內投資人士表示，QFII、社保基金的布局多為中長線，投資邏輯是看好公司業績支撐力度及未來市場前景，出現這些機構加倉、股價表現低迷的個股，未來或有較佳表現。

經濟導報記者注意到，二季度末同時獲社保基金和QFII持有的魯股共有5只，分別是華熙生物（688363.SH）、海爾生物、東阿阿膠(行情000423,診股)（000423.SZ）、華魯恒升(行情600426,診股)（600426.SH）和山東高速(行情600350,診股)（600350.SH），這些公司股價7月以來表現穩定，其中華熙生物漲幅最高，達到6.3%；海爾生物跌幅最大，為5.5%。

關鍵詞： 社保基金 二季度末 持股數量