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在被債權人申請破產重整過程中，ST廣田(行情002482,診股)（002482.SZ）又迎來“意向”重整投資人。

8月5日，ST廣田發布公告稱，已于8月4日與深圳特區建工集團有限公司（以下簡稱“特區建工集團”）簽署了重整投資意向協議，特區建工集團及/或其認可主體有意向以潛在重整投資人的身份參與公司重整。

受消息刺激，8月9日，ST廣田盤中繼續漲停，從8月5日開始已連收3個漲停板。截至收盤，該股報2.33元/股，漲幅4.95%。

“這是好事，只有這樣，ST廣田才有出路。”來自建筑裝飾領域一位產業人士告訴中國房地產報記者，重整投資人下一步不排除以ST廣田的債權去收取第一大客戶的優質土地或者不動產資源。

北京市眾明律師事務所兼職律師、高級經濟師宋庭敏向記者表示，從公告來看，本次重整模式是ST廣田擬進行資本公積轉增股本分別用于引進重整投資人和清償債務。就是說，資本公積轉增股本的對象既可以是重整投資人，也可以是債權人。“從現實和穩妥的角度來看，有可能采取既轉讓給重整投資人，也轉讓給債權人的混合模式。”

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擬引入特區建工集團

伴隨著經濟周期的跌宕，為保住上市公司地位，破產重整這個資本運作的工具仍在發揮作用。

兩個月前，ST廣田正式被開啟預重整進程。

5月30日，ST廣田的債權人深圳風銘順金屬制品有限公司以廣田不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，向深圳中院申請對廣田進行重整，并申請啟動預重整程序。

此后ST廣田在6月30日和7月30日兩度發布進展公告，均表示“截至本報告日，公司尚未收到法院對申請人申請公司重整及預重整的受理文件。公司將密切關注相關情況并根據進展情況及時履行信息披露義務”。

在預重整的過程中，8月5日，ST廣田公告稱擬引入特區建工集團作為重整投資人。

官網顯示，特區建工集團是深圳市國資委為深化區域性國資國企綜合改革，于2019年12月成立的深圳市國有全資大型建工產業集團。截至2021年底，總資產超600億元，凈資產超140億元；2021年營業收入超300億元，利潤總額超23億元。

“從披露的信息來看，ST廣田此前被相關債權人提起預破產重整申請，以及本次與特區建工集團簽署重整投資協議等進程，都是符合我國《企業破產法》以及深交所有關監管規定的，也是企業自救的合理舉措。”宋庭敏說。

根據公告披露的重整投資合作模式，重整過程中，ST廣田擬進行資本公積轉增股本分別用于引進重整投資人和清償債務。ST廣田將根據公司的資產負債、股權結構、經營情況等因素確定資本公積轉增股份的規模，及引進重整投資人和清償債務的轉增股份情況。

宋庭敏對此分析，資本公積轉增股本的對象既可以是重整投資人，也可以是債權人。ST廣田通過資本公積轉增股本，把所增加的股本轉讓給重整投資人特區建工集團及/或其認可主體，由重整投資人提供受讓對價給ST廣田，以支付重整費用、清償債務或補充流動資金；亦可將增加的股本轉讓給債權人，即以債轉股形式解決公司債務問題。

“從現實和穩妥的角度來看，ST廣田有可能采取既轉讓給重整投資人，也轉讓給債權人的混合模式。”宋庭敏說。

投資人的招募與確定，被認為是破產重整的關鍵程序。“前些年容易找到重整投資人，且破產重整更易成功，這與經濟大環境趨勢向好密切相關。”對外經濟貿易大學公共政策研究所首席研究員蘇培科向媒體表示，當下需求收縮、供給沖擊、預期減弱，經濟不確定性增多，尤其是房地產作為融資抵押物的估值不確定性凸顯，“嚴風控”成為參與資方的重要衡量，參與重整投資的積極性、主動性下降也在情理之中。

對于ST廣田本次擬深入特區建工集團，有股民在互動平臺表示：“可能性不大，真重組的話，消息不會這么輕易放出來，甚至會不放消息。”

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仍面臨退市風險

無論是配合債權人預重整的申請，還是嘗試引入重整投資人，都顯示了ST廣田正努力推動破產重整來化解經營和債務問題。

不過，在8月5日的公告中，ST廣田也表示，若重整失敗，公司股票可能面臨被實施退市風險警示、終止上市風險。

現實情況并不樂觀，2022年上半年以來，ST廣田“糟糕”的基本面仍在延續。

根據8月2日ST廣田最新公布的新增部分銀行債務逾期情況，截至公告披露日，新增逾期本金合計1.16億元，公司及子公司逾期未還銀行等金融機構本金累計28.61億元。這是ST廣田第八次披露銀行債務逾期明細。

根據記者的初步統計，至少有13家銀行/金融機構被逾期，其中，廣發銀行、光大銀行(行情601818,診股)、農業銀行(行情601288,診股)、渤海信托、浦發銀行(行情600000,診股)曾向ST廣田宣布貸款提前到期。廣發銀行目前仍是最大的債權人，被逾期的本金達4.97億元，浦發銀行逾期本金3.96億元排在第二位，農業銀行逾期本金3億元排在第三。

此前，由于ST廣田及控股子公司合計被凍結了126個銀行賬戶，占賬戶總數410個的30.73%，被凍結金額超3.37億元，公司被實施風險警示，從7月12日起，廣田集團股票簡稱變為“ST廣田”。

不僅如此，ST廣田2022年上半年經營業績繼續虧損。根據7月15日披露的半年報顯示，預計上半年歸屬上市公司股東的凈虧損1.6億元～2.4億元，2021年同期盈利4377.07萬元。

由于虧損嚴重，為了增信，ST廣田控股股東近乎質押了全部股份。其中廣田控股向深圳廣佳投資有限公司，質押出5981萬股，占公司總股本的3.89%。公司董事長葉遠西向浙商銀行(行情601916,診股)質押了其所持的全部股權，共計1.92億股，占公司總股本的12.49%。至此，公司控股股東廣田控股及一致行動人，累計質押股份占其所持公司股份比例達到99.99%，占公司總股本的49.81%。

具體工程方面，7月22日，ST廣田還被深圳市建筑工務署列入“2022年第二季度履約評價排名靠后的合同單位”名單。其中，在合同履約評價結果不合格的單位中，項目名稱為深圳市中醫院光明院區一期項目，合同名稱為深圳市中醫院光明院區一期項目建筑裝修裝飾工程施工（I標）合同，深圳廣田集團股份有限公司作為履約單位最終得分為50分。同樣是上述項目，在施工-建筑裝修裝飾工程合同（含EPC、DB）履約評價中，深圳廣田集團股份有限公司排名倒數第三。

關鍵詞： ST廣田