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白酒界不缺新鮮事，脫“茅”單飛的習酒因股權變更再一次回到了人們的視線中。

此前，中國貴州茅臺(行情600519,診股)酒廠（集團）有限責任公司發布公告，擬將所持貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司82%股權無償劃轉貴州省國有資產監督管理委員會持有，由省國資委履行出資人職責。

圖片來源：官方公告

值得注意的是，就在近日，貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司股權又發生了變更，原本由貴州省國資委持股82%的股權，變更為貴州習酒投資控股集團有限責任公司、貴州省黔晟國有資產經營有限責任公司分別持股57%、25%。

天下大勢，分久必合，合久必分。習酒脫“茅”，不再是茅臺集團的全資子公司，作為醬香賽道的佼佼者，或將開啟它被市場寄予厚望的“第二人生”，通過股轉等操作，擱置許久的IPO進程也有望動一動了。

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傳奇發跡史

習酒，乃是貴州省習水縣習酒鎮特產，試問習酒鎮是什么地方？它位于中國最早有釀酒史記載的赤水河流域，那里山清水秀，四季分明，氣候溫和濕潤，空氣流動相對穩定，為釀酒提供了良好的生長環境。

于是乎，習酒人就地取材，借助得天獨厚的丹霞地貌種植了小高粱，也制成了發酵池，通過密封貯存等操作，釀出了醬香習酒。

事實上，習酒公司的歷史很悠久，根據官網信息，其前身為明代萬歷年間殷姓白酒作坊，1952年通過收購組建為國營企業，1965年貴州省對仁、習、赤3縣行政區劃進行調整，“仁懷縣郎廟酒廠”隨行政區劃歸習水縣，更名“習水縣回龍區供銷社郎廟酒廠”，1966年成功研制出了濃香型大曲酒“習水曲酒”。

之后，伴隨著改革開放的春風吹遍神州大地，習酒也迎來了新的發展周期。1982年陳星國出任廠長，進行了大膽創新的改革，這一時期，習水酒廠先后進行了二、三期技改工程和新產品的研制開發。二期技改結束后，習水酒廠已建成占地2700畝，擁有黃金坪、大地、向陽、東皇四大生產區和大坡酒庫，廠區綿延十里，被稱為“十里酒城”。1988年習酒形成了年產濃香、醬香雙3000（千升）規模，成為當時全國最大的醬香型白酒生產企業，好不風光。1992年6月，習水酒廠進行體制改革，經習水縣人民政府同意，成立了“貴州習酒總公司”。

然而好景不長，基于宏觀環境的變化，1993年貴州習酒總公司生產經營不善，流動資金緊缺，陷入了一定的困境之中。1997年，貴州省政府作出了由茅臺集團兼并習酒總公司的決定。

在習酒加入茅臺集團之后，經營慢慢好轉，但彼時的它還沒有迎來那個關鍵的高光點。

這里，就不得不提一位掌舵人——張德芹，貴州仁懷市人，畢業于貴州工業大學發酵工程專業的他，是個實打實的“技術派”，2010年5月張德芹接任習酒公司董事長、總經理，他上任后，想要剝離產品包裝上的茅臺logo，認可習酒自身的市場價值，著手梳理習酒“君品文化”，又憑借對醬酒未來發展的積極預判，對其不斷加碼布局，成效不錯，2017年定位高端的習酒·窖藏1988單品銷量突破10億元，成為業內亮眼的大單品。

2018年張德芹交棒鐘方達，后者延續了此前的發展大方向，2019年習酒高端新品“君品習酒”上市，繼續將醬酒往高端化、品牌化、全國化方向發展。果不其然，白酒的“醬香熱”爆了，習酒站上了風口，經營回暖，業績復蘇。公開數據顯示，2018年、2019年、2020年、2021年習酒的營收分別為56億元、79.8億元、103億元、155.8億元，上升勢頭較旺；截至今年6月15日，習酒公司銷售已突破100億元，完成上半年銷售計劃。

值得注意的是，如今張德芹也回歸了習酒，出任貴州習酒投資控股集團有限責任公司黨委書記、董事長，貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司黨委書記、董事長。

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上市不急？

面對習酒的這些新變化，市場關注的無非是這幾點：第一，習酒啥時候上市？第二，離開茅臺集團的“背書”，習酒的競爭力如何？

事實上，很早之前，茅臺集團就有著讓習酒上港股的心思，但涉及到同業競爭等問題，遲遲未動，最終上市計劃只能擱置。

如今脫“茅”后，上市計劃又被人記起，不過，根據新證券法要求，實際控制人變更3年內，不準許IPO發行上市?；谶@一限制，“借殼上市”這一方式便引發了關注。

兵馬未動，糧草先行，A股甚至先嗨了起來。

前陣子，貴廣網絡(行情600996,診股)、貴繩股份(行情600992,診股)、*ST天成(行情600112,診股)三家“殼資源”股的股價一度飆漲，不過這幾位主人公后來都發布公告澄清，不涉及“酒企借殼、重組”相關情形，股價又應聲而落。

值得注意的是，近年來，面對醬酒賽道的野蠻生長，以及投機炒作等泡沫化亂象，市場已經加強了對白酒市場和白酒資本行為的監管。之前郎酒股份主動撤回了IPO申請，醬香第二股的名頭花落誰家還未知。

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如何站穩千元價格帶？

上市還不急于一時，重點還是得看看習酒的成長性。

回看過往，習酒的發展之路還算挺順，目前旗下主要產品有君品系列、窖藏系列、金鉆系列等，以中高端醬香酒為主，堅持大單品戰略。

公開信息顯示，“十四五”技改（第一期）1.8萬噸新產能及配套項目正在建設中，預計到2026年，習酒的產能將達到10萬千升，實現54萬千升以上的貯酒能力。

選擇擴產是大勢所趨，酒企想要在賽道上再做突圍，需要進一步提升產能優勢，以搶占更多的市場份額。

不過就產品的競爭力來說，還有提升空間。眾所周知，目前所謂的“千元價格帶”已成為各路酒企爭奪的高地，能站上這一價格，不僅僅是提升了價格，也在某種程度上拔高了自身的產品價值和品牌力。

近年來，白酒行業的總產量整體呈現下降趨勢，“少喝酒，喝好酒”成為消費主流，高端化趨勢明顯。隨著消費群體不斷擴容，消費場景不斷擴展，疊加各大酒企的積極培育，千元價格帶的想象空間進一步增長。

目前在市場上，站上千元價格帶的玩家在不斷增加，其中，習酒推出的君品習酒全國建議零售價1498元/瓶，其他的有國窖1573、青花郎、低度飛天等。而為了豐富產品矩陣，今年茅臺推出了千元價位系列酒茅臺 1935，也加入競爭戰局。

然而，站上千元價格帶容易，怎么站穩千元價格帶才是難點。事實上，目前除了飛天茅臺、五糧液(行情000858,診股)普五、國窖1573、青花郎等占據優勢，其他品牌因市場認可不足，并沒有真正越過這一門檻，時不時還使得經銷商面臨較大的庫存壓力，而為了回籠資金，部分產品價格倒掛嚴重的事情時常發生。

顯然，只有擁有深厚的品牌底蘊、渠道優勢疊加創新營銷的酒企才能通過千元價格帶取得放量，實現效益。

習酒面臨的挑戰是很現實的，雖然目前它的發展勢頭較積極，在市場上存在一定影響力，但如何繼續保持高增長還有一定的不確定性。對于它而言，不僅需要深耕品牌文化，強化自身的特色，提高品牌價值，還要升級產品結構，塑造高端戰略大單品，優化及拓展渠道，踏實鋪開市場，才能有望撼動白酒的頭部市場格局。

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結語

脫“茅”單飛的習酒顯然給白酒業帶來興奮一擊，畢竟目前行業格局基本固化，但人們總在期待著“下一個茅臺”。本文的習酒已然成長為一家百億級酒企，營收從2015年的15.56億元增至2021年的155.8億元，六年時間翻了十倍，如今的它或將擁有更大的發展自主權，不過上市還是后話了，如何提升品牌的高端化及全國化才是接下來的重要看點。

關鍵詞： 有限責任公司 茅臺集團 貴州茅臺