近日，上市券商2022半年報披露完畢。整體來看，上市券商今年上半年業績承壓。記者統計發現，超過八成的上市券商營業總收入和歸母凈利潤同比下滑，2家券商出現虧損，僅3家券商實現營收凈利雙增。對于券商上半年的業績下滑，有分析師表示，由于今年1月至4月市場行情明顯下行，導致行業業績被拖累。

頭部券商與中小券商營收分化大

具體來看，頭部券商與中小券商營收分化大，超八成上市券商營業凈利同比下降。記者梳理發現，包括中信證券、國泰君安、中國銀河、華泰證券、中信建投、申萬宏源、廣發證券、中金公司、海通證券和招商證券等10家上市券商2022上半年營業收入超百億元，中信證券以營收348.85億元“穩坐”第一。而包括南京證券、財達證券、紅塔證券、西南證券、中原證券、太平洋證券、華林證券等7家券商上半年營收未超過10億元。值得注意的是，紅塔證券、中原證券、西南證券的營收同比下降超五成。

中國銀河、華安證券等今年上半年實現營收、凈利雙增長。其中，中國銀河半年報顯示，其營業總收入182.1億元，同比增長20.28%;歸母凈利潤43.26，同比增長1.68%。

自營業務發展受阻是導致今年上半年券商業績承壓的主要原因。上半年，41家上市券商合計實現自營業務收入502.91億元，同比下降46.88%。中原證券、浙商證券、東吳證券等券商的自營業務收入同比下滑幅度超五成，包括長江證券、興業證券、國元證券、東興證券等八家上市券商自營業務凈收入為負值。

今年上半年證券行業整體經營情況亦承壓。近日，中國證券業協會發布了證券公司2022年上半年度經營數據。證券公司未經審計財務報表顯示，140家證券公司2022年上半年度實現營業收入2059.19億元，同比下將11.4%;實現凈利潤811.95億元，同比下將10.06%。這是自2018年以來，證券公司首次出現營收和凈利潤雙降。此外，115家證券公司實現盈利，25家證券公司未盈利甚至出現虧損。

2022第二季度券商業績回暖

值得注意的是，盡管上半年整體業績承壓，但是部分券商二季度業績回暖。包括方正證券、浙商證券、東吳證券、東北證券、國元證券等券商今年二季度單季利潤環比回暖。具體來看，國元證券、東北證券二季度凈利潤分別為8.69億元、4.66億元，較一季度實現轉虧為盈。東吳證券、國海證券、方正證券、浙商證券二季度凈利潤環比漲幅分別為519%、262%、97.97%、25.02%。

“4月底以來，A股市場企穩反彈，市場成交量和兩融余額均企穩回升，利好券商自營以及經紀業務收入的提升，從而帶動了券商二季度業績的回暖。”排排網財富研究部副總監劉有華稱，隨著市場底部得到確認之后，券商行業的低點已然過去，接下來隨著經濟的持續恢復，會帶動市場震蕩上揚，券商的經營業績也會得到持續改善。

劉有華還提到，當下資本市場改革在不斷地深入，全面注冊制時代來臨，資本市場服務實體經濟的步伐加快，也會進一步增厚券商的收入。興業證券研報也指出，隨著資本市場發行機制和交易機制改革持續深化，行業經營的政策環境持續向好，全面注冊制的政策預期有望提振板塊情緒。

中信建投研報稱，預計券商下半年的主要增量在經紀和投行業務。經紀業務方面，8月以來，兩市成交活躍，泛財富管理行業景氣度依然處于上行通道;投行業務方面，全面注冊制漸行漸近，IPO和再融資常態化，發行節奏明顯加快，新經濟動能為投行業務提供景氣度上行空間。

(記者 王楚涵 見習記者 周蜜)

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