在獲得證監會準予注冊的批復后，北京商報記者注意到，除博時基金及平安基金外，首次獲批的其余7家公募管理人均于5月19日陸續發布旗下公募REITs產品的詢價公告。在此次披露的詢價公告中，有三大投資者所關注的問題答案得到揭曉，其中包括相關產品的具體募集份額、發售時間安排以及適配人群。在業內人士看來，得益于公募REITs產品隱含政府的信用背書，具有收入穩定性，該類產品或會得到投資者的火熱認購。

三大途徑認購

REITs的英文全稱為RealEstateInvestmentTrusts，即不動產投資信托基金。指依法向社會投資者發行收益憑證公開募集資金，通過不動產支持證券等特殊目的載體持有不動產項目，由管理人主動管理運營上述項目，并將產生的絕大部分收益分配給投資者的標準化金融產品。

本次首批獲批的主要為基礎設施REITs，以基礎設施項目產生的現金流為償付來源，以基礎設施資產支持專項計劃為載體，向投資者發行的代表基礎設施財產或財產權益份額的有價證券。基礎設施項目主要包括倉儲物流，收費公路、機場港口等交通設施，水電氣熱等市政設施，污染治理、信息網絡、產業園區等其他基礎設施。

據相關資料顯示，公募REITs項目將采用通過向戰略投資者定向配售(即戰略配售)、向符合條件的網下投資者詢價發售(即網下發售)及向公眾投資者公開發售(即公眾發售)相結合的方式進行發售，發售方式包括通過具有基金銷售業務資格并經相關機構認可的場內證券經營機構或基金管理人及其委托的場外基金銷售機構進行發售。

可以看出，上述內容介紹到的三種途徑均可參與公募REITs產品的認購。博時基金基礎設施投資管理部基金經理胡海濱進一步介紹，網下投資者需符合公開募集基礎設施證券投資基金網下投資者管理細則的要求，需要在中基協完成備案登記，具備一定的投資經驗和資產管理實力，戰略投資人及網上投資者則需符合基金公司的投資者適當性規定。

不同詢價區間

北京商報記者注意到，上述產品也在詢價公告中披露了此次募集的基金份額總額，募集份額從1億份至15億份不等。

其中，中金普洛斯倉儲物流REITs的募集份額為15億份;東吳蘇州工業園區產業園REITs、紅土創新鹽田港倉儲物流REITs的募集份額分別為9億份、8億份;華安張江光大園REITs、浙商證券滬杭甬杭徽高速REITs、富國首創水務REITs的募集份額均為5億份;中航首鋼生物質REITs的募集份額則為1億份。

另據深交所官網顯示，博時招商蛇口產業園REITs、平安廣州交投廣河高速公路REITs的預計募集份額分別為9億份、7億份。

需要注意的是，除了設置募集總份額的上限外，上述項目還根據具體情況設置了不同的詢價區間。例如，中航首鋼生物質REITs此次的詢價區間為12.5-14元/份，為此次公布詢價區間7只產品中最高的一只。

而詢價區間最低的為紅土創新鹽田港倉儲物流REITs，詢價區間為每基金份額2.163-2.381元。相關基金管理人表示，將根據剔除不符合條件的報價后所有網下投資者報價的中位數和加權平均數，并結合公募證券投資基金、公募理財產品、社保基金、養老金等配售對象的報價情況，審慎合理確定認購價格。

另外，在網下及公眾發售結束后，基金管理人和財務顧問會根據戰略投資者繳款、網下發售及公眾發售認購情況決定是否啟用回撥機制，對戰略配售、網下發售和公眾發售數量進行調整。

月底密集開展認購

值得一提的是，隨著詢價公告的發布，投資者所關心的認購日期也終于“浮出水面”。在發售安排上，首批披露的7只公募REITs產品各有異同。據詢價公告顯示，該7只產品的發售詢價時間均為5月24日，并在5月25日確定基金份額認購價格、有效報價網下投資者及其可認購份額數量，以及確定戰略投資者最終獲配金額。

與此同時，相關產品的發售起始時間也并不一致。北京商報記者注意到，中航首鋼生物質封閉式REITs的募集時間為5月28日-31日，預計基金成立日為6月4日。

另外6只產品則均將5月31日定為產品發售首日，但募集結束日期稍有區別。紅土創新鹽田港倉儲物流封閉式REITs預計在5月31日一天內完成戰略投資者和網下投資者的認購和繳款，但上市日期尚未確定。剩余5只產品則將募集結束期暫定為6月4日，募集時長共5天，預計基金成立日在6月11日。

目前，首批9只獲證監會核準注冊的公募REITs產品中，還有博時基金以及平安基金尚未披露相關產品的詢價公告。北京商報記者從業內人士處了解到，上述兩只產品的募集時間目前尚未確定，相關詢價公告正在準備中，預計在本周會發布。有知情人士向北京商報記者表示，其所在公司的公募REITs產品預計在本月末發行，募集時間大概率為一天。

國泰君安指出，作為一種全新的大類資產，基礎設施REITs具有明顯的權益屬性和資產盤活效果，是實現穩投資、補短板的有效工具，極大豐富了中國資本市場金融工具，對深化金融結構性供給側改革意義重大。

對于公募REITs產品的首發認購情況，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，在當前股市相對疲軟的背景下，由于這些公募REITs產品本身是投入到一些收費的公共設施中，也隱含了政府的信用背書，因此該類基金的收入穩定性在一定程度上也給投資者吃了顆“定心丸”。綜上，預計這類產品會得到投資者的追捧并被火熱認購。

關鍵詞： 首批 公募 REITs 項目