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今日，一則舊聞引發了市場的強烈反應。

根據國家市場監管總局反壟斷執法二司于10月27日發布的“無條件批準經營者集中案件列表”，聯通創新創業投資有限公司（簡稱“聯通創投”）與深圳市騰訊產業創投有限公司（簡稱“騰訊產投”）新設合營企業案，獲得無條件批準。

該消息今天下午被媒體挖出，中國聯通(行情600050,診股)瞬間直線漲停，報收于3.75元/股。騰訊控股繼昨天大漲逾10%后，今天又上漲1.41%。

實際上，騰訊五年前就已入股聯通，雙方一直保持深度合作。只是，騰訊這筆投資在賬面上虧損了40多億元。

合資公司要做什么

對于聯通創投和騰訊產投的合作，國家市場監管總局反壟斷執法二司曾于9月26日做過案件公示。

從當時公示的信息來看，聯通創投和騰訊產投共同設立的合營企業主要從事內容分發網絡（CDN）和邊緣計算業務。

交易完成后，聯通創投、騰訊產投、有關員工持股平臺將分別持有合營企業48%、42%、10%的股權，聯通創投、騰訊產投共同控制合營企業。

企查查APP顯示，聯通創投成立于2014年4月29日，主要業務為以企業自有資金進行投資等。聯通創投最終控制人為中國聯合網絡通信集團有限公司。

騰訊產投成立于2019年9月17日，主要業務為創業投資、企業管理咨詢、投資咨詢。騰訊產投的最終控制人為騰訊控股有限公司。

根據案件公示信息，在互聯網數據中心（IDC）服務市場，聯通創投2021年的市場份額約10-15%，騰訊產投（自用）約0-5%，各方合計10-15%。

在新設合營公司主要開展的內容分發網絡（CDN）服務市場，聯通創投2021年的市場份額約0-5%，騰訊產投的份額約5-10%，合營企業預計占份額0-5%，各方合計占5-10%。

而在邊緣計算服務市場，只有騰訊產投擁有約0-5%的市場份額，合營企業預計在0-5%。

事實上，聯通創投與騰訊產投背后的兩家集團，也有著密切的合作關系。

2017年，聯通集團作為國企混改首批試點企業中的唯一一家集團整體混改試點單位，在公布的混改方案中，引入了包括百度、阿里巴巴、騰訊、京東、蘇寧等在內的共13家戰略投資者。

反應過度，

只是一次尋常的合作？

就在投資者紛紛對聯通與騰訊新“混改”展開想象之際，也有業內資深人士稱這只是兩家大公司下屬的小公司之間的一次再尋常不過的合作。

騰訊曾經參與中國聯通的混改，從此成為多年來的戰略合作伙伴，在很多方面都有密切合作，包括大王卡等等。

從級別上看，中國聯通子公司和騰訊公司出資組建，與“混改”沒有任何關系。這種級別的合作，在幾年前，其實根本不用審批，國內各家互聯網公司與運營在內的央企也成立了各種各樣的公司，這兩年也都通過了審批。

從審批流程分析，這個項目獲得批準在10月18日，提起申請的時間應該很早了，所謂“無條件”是行政用詞，只是說這個合作建公司并不會影響產業格局和形成壟斷，所以行政監管部門沒有給出限制性要求，不具有其他任何意義，更不是什么風向標。

大型的互聯網公司與國企央企進行合作，對社會是百利無一害的好事，以前是稀松平常的事情，以后也會是不值得大驚小怪。只要是對中國社會和國家有益的事情，就會被鼓勵和支持，那些對政策的過渡解讀，實在是沒有必要。

上述人士認為，這次合資成立公司之所以被股市如此關注，主要是前幾天，市場不斷傳出騰訊要被中國移動(行情600941,診股)、中信等國資收購的傳聞。目前看這些傳聞都不實。

5年前騰入股聯通，浮虧40多億元

5年之前，中國聯通混改引入了騰訊、阿里、京東、百度等互聯網大廠入股。

2017年4月5日，中國聯通發布公告，將以A股平臺為主體進行混改。

2017年8月16日，時任中國聯通董事長的王曉初在中期業績發布會上公布混改方案，宣布將引入包括 BATJ在內的多位戰略投資者。戰略投資者將認購90億股中國聯通A股股份，共計780億元總對價。

2017年9月20日，王曉初表示，中國聯通和BATJ4家戰略股東就開展業務層面合作已進行了實質性談判，內容主要圍繞新零售、云計算、家庭互聯網和物聯網4個方面。

2017年9月25日，中國聯通宣布旗下聯通大數據公司正式成立，和參與聯通混改的戰略投資者有望開展更廣泛深入的合作。2017年10月20日，中國聯通宣布與阿里巴巴、騰訊在云計算等業務領域開展深度合作。

2017年10月底混改募集資金全額到位。

值得注意的是，當時增發價格為每股6.83元，騰訊出資110億元拿到了聯通16.1億股。

根據2022年三季度聯通披露的十大股東情況，騰訊的16.1億股份仍在。今日中國聯通漲停，股價報3.75元/股，騰訊持股賬面依然浮虧50億元，算上歷年分紅所得共約5.6億元，仍虧40多億元。

當時與騰訊一起入股的阿里、百度、京東，虧損比例應該和騰訊差不多。

關鍵詞： 中國聯通 合營企業 戰略投資者