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一直以來，A股市場并不是大盤股的天下，而是存在明顯的大小盤輪動現象，比如：

2009-2016年，A股市場總體呈現出明顯的小盤股行情，在2015年的一輪牛市中，市值偏小的股票受益于其高彈性，展現出強勁的上漲勢頭；

2016-2020年，隨著北上資金的持續涌入、公募基金集中度的持續提升，以滬深300為代表的大盤股持續跑贏小盤股；

2021年春節后，公募基金在傳統“核心資產”上的抱團相繼瓦解，市場風格轉向小盤，小市值公司迎來了業績復蘇和估值提升的“戴維斯雙擊”。

主流寬基指數不同年份收益對比

數據來源；：wind

今年，不少投資者將目光放在了小盤股上。

在我看來，小盤股自身的特點很明顯，那就是具有高收益、高彈性的特征，而且在經濟復蘇、盈利上行周期和市場流動性充裕時，小盤股往往反彈力度更大。

為什么這么說？

一方面，相較于大盤股一般都是經營進入穩定期的公司，小盤股中的很大一部分是上市時間相對較短的公司，這些公司普遍都具有業績彈性大、增速高、流通股本小、啟動行情較容易等特點，因此，小盤股中很多景氣度高的細分行業龍頭，往往會吸引眾多資金的青睞，像去年年底的九安醫療(行情002432,診股)就是一個很好的小盤例子。

另一方面，在經濟轉型期，新興經濟呈現出更明顯的高增長趨勢，而中小盤股集合了大量的新興成長企業，成長性跟大盤股比起來大概率比較好，畢竟大盤股的企業大多都已經成熟了，成長空間有限。

那么，布局小盤股正確的姿勢是什么？有什么產品可以讓我們一鍵捕捉小盤股投資機會？

『更能代表小盤成長風格——國證2000指數』

投資小盤股最好的方式就是投資相關的指數，目前市面上一提到小盤指數，大家腦海中印象最深的可能就是中證1000指數，但是現在有一個比中證1000指數更能代表小盤成長風格，那就是國證2000指數。

國證2000指數是由全部A股扣除國證1000指數樣本股后，選取市值大、流動性好的2000只A股組成。

換句話說，國證2000指數是由A股總市值排名前1001-3000名的公司組成，相比中證1000指數，國證2000指數的成分股數量更多，且平均市值更小，更能代表小盤股風格，整體反映了A股市場小盤股票的價格變動趨勢。

資料來源：國政指數官網

目前，國證2000指數成分股自由流通市值合計66958.37億，所有成分股自由流通市值均在300億以下，其中100億以下占比86.25%，最大市值292.41億，最小市值5.09億，平均市值33.48億，中位數為26.88億，小市值特征十分顯著。

數據來源：指數公司官網，wind

具體來看，國證2000有幾個特點：

1、行業分布均衡。從Wind一級行業分布來看，該指數成分股覆蓋了工業（27%）、材料（20.1%）、信息技術（17.9%）、可選消費（12.1%）、醫療保健（9.4%）等多個行業，行業分布呈現出分散且均衡的特點， 受單一行業影響較小。（數據來源：wind，截止2022年5月27日）

2、個股權重分散。從成分股質量來看，前20只成分股權重均處于0.5%以下，前十大權重股總占比3.65%，前20大權重股總占比5.94%，個股權重十分分散，這樣的好處就在于可以分散風險

數據來源：國證指數官網，截至2022年5月27

3、歷史業績長期優秀。從歷史業績走勢來看，國證2000指數長期表現要優于其他主要寬基指數，近10年累計收益率高達145.16%，為同期滬深300指數的2.6倍、中證1000指數的2.2倍，整體來看，國證2000指數的爆發性更強，成長性更佳。

數據來源：wind，截至2022年5月27

最后從估值來看，截至5月27日，國證2000指數的市盈率為39.55倍，位于指數近五年以來的36.75%分位點，處于較低估的區間。

數據來源：wind，截至2022年5月27

另外根據Wind的盈利預測，該指數的成份股在2022年和2023年的歸母凈利潤同比增速分別是18.64%和15.09%，屆時該指數的PE將被消化到21.05和18.29。從估值和盈利的角度來看，面對工業材料、信息技術產業的巨大發展潛力，這個指數在未來的投資價值還是比較高的。

數據來源：wind，截至2022年5月27日

總之整體分析下來，國證2000指數是目前A股寬基指數中成份股數量最多、平均市值最小、更能代表小盤股風格的指數，這樣的指數對于想要投資小盤股的人來說，再合適不過了。

『買小盤，“指”選萬家』

當前市場的寬基指數產品主要標的在以滬深300、中證500為代表的大市值、中等市值的寬基指數上，小市值風格的寬基指數較少跟蹤國證2000指數的線管基金此前并沒有。

不過，現在有了！！！

6月14日，國內市場首支跟蹤國證2000指數的ETF產品--萬家國證2000ETF（159628）正式發行，這只ETF的出現可以說是投資者把握A股小盤股風格輪動、高彈性、高潛力、高成長投資機遇的理想工具，具有顯著的配置價值和交易價值。

萬家基金成立于2002年，是一家綜合實力雄厚的老牌基金公司，公司公募基金管理規模超3000億元，排名位居行業前列。

旗下主動權益類基金最近7年收益率排名全行業第一，主動固收類基金最近3年收益率居中型公司第一，曾榮膺2017、2018年度金牛基金管理公司大獎，2020年度金基金·TOP公司獎等近50座行業權威大獎，這一系列數據和獎項都是對萬家基金投研能力的認可。

另外，值得一提的是，擬任此次萬家國證2000ETF的基金經理楊坤具有8年的投研經驗，其中2.5年投資管理經驗，曾任量化投資部研究員，歷任Fractabole量化IT工程師。目前管理萬家上證180，萬家中證紅利以及萬家上證50ETF3只產品。Wind數據顯示，截至今年一季度，這三只基金的任職回報全部是正收益，這其實是很難得的。（數據來源：wind；截至2022.03.31）

我們說權益市場波動圍繞資產價值不斷回歸，隨著業績不斷增長，資產價值也在水漲船高，我們最終賺的是企業成長的錢。而從成長性來看，國證2000作為小盤股的集合，歷史數據顯示其表現更佳。

隨著今年A股的不斷調整，國證2000的估值性價比已經顯現。大家如果看好小盤股投資機會的，那么在6月14日發行認購的，市場首只跟蹤國證2000指數的萬家國證2000ETF（159628）就是個非常好的選擇。

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