近年來，ESG(即環境、社會和治理)字樣頻頻在基金圈出現。據悉，ESG是近年來興起的企業管理和金融投資的重要理念和評價標準，主要關注企業環境、社會、治理績效而非財務績效，是衡量企業可持續經營能力的指標。Wind數據顯示，截至目前，市場中以ESG為主題的公募基金共已經超過200只，基金規模超2500億元，ESG主題基金已成為資本市場上的新興力量。那么，伴隨著ESG主題基金的快速發展，普通投資者又該如何把握這一投資機遇?

ESG緣何受關注?

近年來，公募ESG基金發展邁入快車道，并已成為資本市場上的新興力量。

“ESG主題基金是投資于環境、社會、治理方面有良好表現的企業，這類企業更具有可持續發展性，從長期來看，往往有更高的投資回報率。”中國貿促會全國企業合規委專家丁繼華在接受信息時報記者采訪時表示，ESG主題基金可以通過設定ESG合規指標體系進行負面篩查、正面篩選或者清單管理等方式對標而進行高效篩選與投資。

“目前，ESG主題基金的特點有以下幾個方面：一是賦予了資本的價值觀;二是體現了資本的社會責任;三是更關注企業穩健性與投資長期性;四是基金本身的投資收益更穩健，長期回報更可觀;五是與經濟社會發展目標更具有兼容性。”丁繼華說。

統計顯示，按主題類分，ESG主題的基金包括ESG基金、滬深ESG、華安低碳生活混合、易方達責任投資股票發起式等。記者注意到，除名號中直接亮出“ESG”字樣的產品外，還有一些基金因其投資理念與ESG契合，或在選股時已經引入ESG因子，也被視為ESG主題基金。

對于ESG主題基金，北京大學博士后研究員張磊向信息時報記者表示，隨著我國“雙碳”目標的持續推進，社會責任意識的普及，ESG概念近兩年來獲得了快速發展，金融機構順應大勢成立ESG主題基金的趨勢明顯。到2022年5月，以ESG為主題的公募基金已經超過200只，基金規模超2500億元，ESG主題基金已成為資本市場上的新興力量。

ESG投資前景廣闊

在業內看來，由于ESG理念中的環境與碳排放、節能環保等高度契合，在“雙碳”目標催化下，疊加資本市場高速發展，國內ESG投資有望迎來新的發展機遇。據華泰證券初步測算，我國實現“雙碳”戰略目標的潛在投資規模預計在150萬億~300萬億元的量級，具有可觀的投資前景。

此外，近兩年ESG投資所涉及的一些重點行業比如電力設備、醫藥生物等也獲得了較高的投資回報，使得ESG投資受到了國內金融市場的廣泛關注。

記者注意到，近期就有包括景順長城ESG量化基金在內的ESG主題基金正在發行。據悉，該基金綜合運用ESG投資方式中的負面刪除和正面篩選形成可投資股票池，并以300ESG基準指數為業績比較基準。滬深300ESG基準指數是從滬深300樣本中剔除中證一級行業內ESG分數最低的20%的上市公司，選取剩余230~240只成份股作為指數樣本，具有集中度適中、分散風險，對滬深300指數代表性強，行業偏離小等特點。

景順長城副總經理、量化及指數投資部總經理黎海威指出，ESG在全球范圍內投資前景十分廣闊，ESG投資是大勢所趨，資產管理機構未來的投資將越來越多地受ESG策略驅動或影響。在這一趨勢下，未來量化投資領域會與ESG進行越來越緊密的結合。

丁繼華也表示，ESG主題基金代表了未來投資領域的發展趨勢。不過，在他看來，當前這類投資基金還處于導入期，有以下問題值得關注：一是ESG基金投資者如何設計出一個把ESG與創新、市場等因素綜合考慮進去，形成一個綜合性投資評價指標體系;二是如何把真正做到ESG合規公司的找出來，而不是僅從ESG信息披露來評價公司;三是如何讓ESG投資得到投資人與市場的認可，幫助它們形成長期投資與價值投資者群體，從而在資本市場上形成ESG投資共識。

ESG投資要注意什么?

隨著大量的新產品設立和機構關注，ESG成為了資管行業的“香餑餑”，勢必會帶動資金持續流向相應板塊。中金公司預測，預計到2025年，中國ESG公募基金規模將達到7500億元左右。

對于普通投資者來說，ESG主題基金投資前景如何呢?有基金公司內部人士告訴記者，對于普通投資者而言，投資ESG主題基金可帶來以下兩大回報：一是作為長期投資碳中和主題的工具;二是作為指數投資的加強版，博取超額收益。據了解，除了主動管理的基金外，目前ESG主題也有指數產品可供選擇，同樣值得關注。

記者采訪中獲悉，與財務信息的高度可讀性與可比性不同，ESG投資很多評價指標是與短期財務表現相關性較弱，在短期內往往很難看出與企業業績回報的相關性，但是會在長期影響企業戰略和可持續發展。

對此，張磊告訴記者：“投資基金在篩選項目、量化與監測ESG表現方面，量化指標需要參照聯合國可持續發展目標(SDGs)、負責任投資原則(PRI)、全球報告倡議組織(GRI)《可持續發展報告標準》，中國社科院《中國企業社會責任報告指南》，以及ISO26000、ISO14000等可持續發展與環境的相關指標。另外，與企業有關的利益相關方的有關可量化指標也需注意(例如供應鏈企業環境指標)。一些機構和學術組織也在積極研究量化評定工具，來更好地服務于商業決策和政策制定。”張磊說。

業內提醒

普通投資者要留意這幾點

張磊建議，投資者要對短期炒作概念和長期踐行ESG的產品進行區分，避免被“借ESG”的基金產品誤導。好的ESG基金產品會有高質量的非財務(ESG)信息披露、獨立第三方委員會的報告意見，以及基金的行業評價，需要投資者詳細了解之后理性作出投資判斷。另外，還可以多關注國際主流機構對投資標的的評級變化，以及時調整投資策略。

丁繼華也表示，普通投資者要了解ESG投資，知道ESG投資是有價值的，不僅對投資者本身有價值，還對社會可持續發展有價值。實際上，ESG投資也是價值觀的投資。不過，普通投資者在關注ESG投資時，要關注投資標的ESG合規管理做得如何。一般來說，要做好ESG合規管理，企業需要制定ESG合規管理方案，要對ESG合規進行日常的自我監督與管理。因此，投資者要考察所投資的企業是否做到了ESG合規管理，不要被一些公司所謂ESG宣傳或者所披露的ESG表面信息所迷惑。

(記者 張柳靜)

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