抱團(tuán)股開(kāi)年迎巨震，各種跡象顯示，機(jī)構(gòu)資金或正在大舉調(diào)倉(cāng)換股。對(duì)此，記者采訪了多家私募機(jī)構(gòu)的最新操作。春節(jié)前后，私募主要降低了估值處于高位的“核心資產(chǎn)”板塊，加倉(cāng)順周期、低估值的標(biāo)的。

私募集體減持抱團(tuán)股

開(kāi)年以來(lái)，私募對(duì)抱團(tuán)股的看法和操作愈發(fā)謹(jǐn)慎，多家私募告訴記者，雖然中長(zhǎng)期看好相關(guān)方向，但對(duì)高估值持回避態(tài)度。

華夏未來(lái)資本表示，春節(jié)前他們系統(tǒng)性降低了估值處于高位的“核心資產(chǎn)”板塊，以及短期預(yù)期透支較為嚴(yán)重的新能源板塊倉(cāng)位。在他們看來(lái)，超低利率、貨幣濫發(fā)帶來(lái)的估值泡沫終將回歸，需要審慎甄別優(yōu)質(zhì)公司未來(lái)成長(zhǎng)能力對(duì)估值的消化程度。他們對(duì)于機(jī)構(gòu)抱團(tuán)、標(biāo)簽化帶來(lái)的高估值持回避態(tài)度。

常春藤資產(chǎn)基金經(jīng)理石海慧告訴記者，其目前倉(cāng)位在85%左右，主要砍牛市品種，減配一些獲利盤(pán)豐厚的牛市板塊比如新能源個(gè)股。“雖然還是看好，但去掉不確定性的，做一下高換低的動(dòng)作。”她表示。同時(shí)她還清倉(cāng)“講故事”的企業(yè)。

景領(lǐng)投資也表示，適當(dāng)減持高估值品種。針對(duì)此前漲幅較大的科技成長(zhǎng)股，景領(lǐng)投資認(rèn)為科技及高端制造行業(yè)中仍然蘊(yùn)藏著成長(zhǎng)機(jī)遇。但其指出，持倉(cāng)上仍需結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境，評(píng)估公司的成長(zhǎng)空間、成長(zhǎng)確定性，結(jié)合當(dāng)前估值情況進(jìn)行投資安排。

悟空投資董事長(zhǎng)鮑際剛表示，對(duì)去年漲幅較大的A股科技成長(zhǎng)股做了適當(dāng)減倉(cāng)，對(duì)于成長(zhǎng)性較好的新能源、光伏賽道依然中長(zhǎng)期看好。

關(guān)注順周期、低估標(biāo)的

減倉(cāng)抱團(tuán)高估企業(yè)，私募開(kāi)始轉(zhuǎn)投順周期、低估標(biāo)的。

景領(lǐng)投資稱(chēng)，主要調(diào)倉(cāng)方向?yàn)楣乐堤幱诤侠韰^(qū)間，且具有盈利增長(zhǎng)空間的景氣行業(yè)。總結(jié)為“雙循環(huán)、高質(zhì)量、新消費(fèi)”。關(guān)注品牌消費(fèi)與新興消費(fèi)行業(yè);創(chuàng)新藥及相關(guān)臨床試驗(yàn)、伴隨診斷、癌癥早篩、精準(zhǔn)治療;醫(yī)療服務(wù)從輔助生殖到養(yǎng)老保健;從消費(fèi)電子到科技創(chuàng)新等;從消費(fèi)型網(wǎng)絡(luò)科技到游戲傳媒;受益于長(zhǎng)端利率提升的保險(xiǎn)等相關(guān)行業(yè)。

華夏未來(lái)資本的加倉(cāng)方向主要為大型銀行和景氣估值匹配程度更優(yōu)的各細(xì)分子行業(yè)龍頭公司。目前倉(cāng)位持續(xù)降低，投資組合趨于防守。

石海慧表示，目前集中持有保留業(yè)績(jī)能夠不斷超預(yù)期的行業(yè)或個(gè)股，適度挑選些性?xún)r(jià)比非常高的成長(zhǎng)股持有，以期獲得估值的修復(fù)。她表示，隨著新發(fā)基金規(guī)模邊際降低，也會(huì)適當(dāng)關(guān)注被錯(cuò)殺的中等市值細(xì)分領(lǐng)域龍頭。此外，順周期的也稍微布局一點(diǎn)看得懂的，有成長(zhǎng)性的上游材料，而不是僅僅關(guān)注通脹預(yù)期。

鮑際剛表示，考慮到疫苗接種加速，全球經(jīng)濟(jì)正處于疫情后共振復(fù)蘇階段，春節(jié)前后在順周期方向做了一定的布局，包括工業(yè)金屬及石油化工鏈條等。當(dāng)前階段倉(cāng)位處于中等偏高位置。

大江洪流(珠海)資產(chǎn)分享了三條投資驅(qū)動(dòng)主線，一是價(jià)值驅(qū)動(dòng)主線，優(yōu)選價(jià)值驅(qū)動(dòng)的投資標(biāo)的，這些公司主要集中在消費(fèi)升級(jí)與服務(wù)升級(jí)的主題賽道。二是周期驅(qū)動(dòng)主線，重點(diǎn)布局有色金屬、鋼鐵、水泥建材、煤炭、石油化工、工程機(jī)械、海洋運(yùn)輸和航空運(yùn)輸?shù)取Ｈ切律虡I(yè)模式驅(qū)動(dòng)主線，主要集中在消費(fèi)升級(jí)和服務(wù)升級(jí)賽道中，國(guó)內(nèi)在金融創(chuàng)新、零售、娛樂(lè)、社交媒體和大健康領(lǐng)域很有可能出現(xiàn)巨無(wú)霸企業(yè)，主要集中在香港市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞： 牛年 私募集體 減倉(cāng)