在5月28日大幅抄底之后，近兩周來，北上資金凈流入趨勢逐漸回暖。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，北上資金6月累計凈買入A股257.77億元。其中，除6月14日出現(xiàn)凈流出外，其余9個交易日均為凈流入。

在當前A股震蕩調整背景下，北上資金作為“聰明資金”的代表，其一舉一動備受市場關注。

1、6月凈流入超250億元

北上資金主要是指通過滬股通和深股通進入A股的外資，這部分資金常被市場人士稱為“聰明資金”。

具體來看，6月份滬股通資金凈流入207.56億元，深股通資金凈流入50.21億元，合計凈流入257.77億元。相比之下，5月份北上資金合計凈賣出536.73億元，創(chuàng)下單月凈賣出的最高紀錄。

從單日資金流向來看，6月10日凈流入金額達78.97億元，目前排在本月首位。本月僅6月14日，北上資金出現(xiàn)凈流出(16.38億元)。

從北上資金凈買入的前五大活躍個股來看，6月份成交凈買入最多的個股為貴州茅臺，其次分別是中國平安、海螺水泥、五糧液和中興通訊等藍籌白馬股。從行業(yè)板塊來看，大消費和金融板塊依舊是北上資金最為青睞的板塊，此外，傳媒、服裝、農(nóng)林牧漁等板塊也被持續(xù)加倉。

2、“聰明錢”屬性顯現(xiàn)

在市場震蕩反彈和調整的情況下，北上資金多次出現(xiàn)高拋低吸動作，“聰明錢”屬性顯現(xiàn)。

結合大盤走勢來看，北上資金曾在今年一季度瘋狂攬貨，僅僅3個月凈流入資金高達1254.36億元，但進入二季度后，隨著A股市場陷入震蕩調整期，北上資金凈流入趨勢逐漸削弱，并開始出現(xiàn)凈流出趨勢，在5月份表現(xiàn)得尤為突出。

數(shù)據(jù)顯示，5月首周和第二周，北上資金凈賣出金額分別為174.1億元和190億元，分別創(chuàng)歷史第二和第一單周凈流出紀錄。其中，銀行等藍籌股成為北上資金重點減持對象。北上資金這波持續(xù)凈流出趨勢一直到5月28日才被終結。彼時，MSCI提升A股納入因子第一步正式生效，被動指數(shù)基金在尾盤階段大幅建倉入場。

有業(yè)內(nèi)人士認為，對照北上資金進出動態(tài)和A股趨勢，“聰明資金”很有可能已從此前的一波漲勢中獲利并退出。

3、選擇頗具價值

6月北上資金出現(xiàn)持續(xù)凈流入現(xiàn)象說明了什么?

金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者采訪時表示，一方面是因為經(jīng)過了4月、5月的調整之后，A股市場的指數(shù)點位、估值數(shù)據(jù)再度回到去年歲末年初的水平。如果再考慮到流動性寬松的預期、減稅降費的措施等因素，目前A股的吸引力有所增強;另一方面則是因為全球經(jīng)濟增速放緩，進一步顯現(xiàn)出中國經(jīng)濟的韌性優(yōu)勢。所以，北上資金的確愿意加大A股的配置力度。另外，A股“入富”、MSCI提升A股權重等也推動了被動基金的加倉力度。

對公募基金而言，北上資金的選擇有著一定的參考意義。秦洪認為，主要是頭部公司策略、業(yè)績穩(wěn)定行業(yè)選擇策略。甚至一向不為市場重視的水電股、干線高速公路股等品種，在近期也成為各路資金配置的對象。這既是經(jīng)濟增速放緩背景下的一種被動策略，也是北上資金追求穩(wěn)定收益策略的示范效應。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向《國際金融報》記者表示，近期北上資金整體出現(xiàn)凈流入趨勢，說明A股市場經(jīng)過調整之后，已經(jīng)具備了抄底的價值。而大量的北上資金凈流入，也顯示外資對A股的配置需求在不斷增加。

楊德龍指出，目前滬港通、深港通和滬倫通均已開通，這意味著A股的國際化程度更高，在A股納入MSCI和富時羅素國際指數(shù)之后，大部分基金業(yè)績比較基準主要來自這兩只指數(shù)，所以外資對A股的配置肯定會不斷增加。當前市場已具備投資價值，對公募基金而言，建議在6月份抄底配置白馬股。

關鍵詞： 北上資金