9月6日，白酒概念板塊上漲1.00%，怡亞通領漲。今年上半年，白酒上市公司營業收入和凈利潤實現增長，業績穩健。中信證券統計顯示：上半年，中國A股18家白酒上市公司總營收約1849億元，同比增長15.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約701億元，同比增長21.1%。其中，貴州茅臺穩坐白酒冠軍寶座，上半年實現營業收入約576.17億元，同比增長17.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約297.94億元，同比增長20.85%。茅臺、五糧液、洋河股份、山西汾酒以及瀘州老窖業績穩居前五，是僅有的上半年實現百億元以上營收的酒企，龍頭企業與區域酒企之間盈利能力差距依然明顯。

中信證券分析師姜婭認為，白酒行業整體表現穩健，但行業內部開始呈現分化。以貴州茅臺、五糧液等為代表的高端白酒，業績基本不受影響，穩中有進;地方白酒整體業績平穩但內部分化加劇，龍頭公司洋河股份、古井貢酒等憑借較強的渠道掌控力以及春節旺季返鄉紅利，表現上佳;水井坊、酒鬼酒等為代表的次高端酒，由于宴請等消費場景減少以及自身渠道擴張節奏放緩等，業績增速回落。

國聯證券分析師陳夢瑤分析認為，上半年特別是二季度，中國部分地區商務宴請、婚壽宴等消費場景缺失，白酒需求增速略有放緩。分價格帶來看，高端酒由于具備收藏等屬性，需求受宴請缺失影響較小，上半年和二季度的營收保持較好增長;次高端白酒由于宴請消費占比較重，整體增速在二季度出現下滑。

當前各家酒企已開啟中秋旺季回款，有分析師認為，隨著外部環境不斷改善，未來有望重新開啟白酒新一輪周期。隨著中秋、國慶“雙節”臨近，區域白酒增長潛力較大，長期來看，在穩增長背景下，經濟刺激政策有利于白酒等消費行業增長。

(記者 涂端玉)

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