近日，科創(chuàng)板迎來開板三周年。2019年6月13日，科創(chuàng)板宣布開板;2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家企業(yè)正式上市。截至今年6月23日，科創(chuàng)板已有上市企業(yè)429家，IPO募資逾6100億元。科創(chuàng)板作為我國股票注冊制的首塊試驗田，在信息披露、IPO審核、退市等方面均做出了有效探索，加快了注冊制在我國資本市場全面實施的步伐。

目前已擁有上市企業(yè)429家

科創(chuàng)板開板三年，上市企業(yè)成長情況如何?目前來看，科創(chuàng)板上市企業(yè)主要集中在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造和新材料等領(lǐng)域。智慧芽數(shù)據(jù)顯示，截至日前，科創(chuàng)板429家上市企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類中，在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)和高端裝備制造產(chǎn)業(yè)分布的企業(yè)數(shù)量最多，分別有161家、96家和64家。

同花順數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板累計IPO募資約6111億元，總市值約5.11萬億元。從IPO募資規(guī)模來看，中芯國際、百濟神州、中國通號、晶科能源4家公司募資上百億。從總市值來看，中芯國際、晶科能源、大全能源、天合光能、百濟神州位居前5名，總市值均超過千億元。其中，中芯國際總市值超過1800億元。

智慧芽創(chuàng)新研究中心認(rèn)為，科創(chuàng)板設(shè)立的初衷是“專注打造中國硬核科技”，以實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。經(jīng)過三年的持續(xù)賦能，從整體專利能力的提升可以清晰看到，科創(chuàng)板有效推動了金融資源向硬科技領(lǐng)域聚集，助力更多科創(chuàng)企業(yè)加速創(chuàng)新、提升核心競爭力，為中國科技創(chuàng)新積累更多技術(shù)優(yōu)勢，助推產(chǎn)業(yè)升級。

上市企業(yè)研發(fā)投入普遍較高

數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)投入普遍較高。2019年~2021年，科創(chuàng)板上市企業(yè)的研發(fā)投入總額分別為527.4億元、668.5億元及873.28億元，累計研發(fā)投入金額超2000億元;平均每家企業(yè)的研發(fā)金額分別為1.23億元、1.56億元及2.04億元，呈現(xiàn)出逐年增長趨勢。

另據(jù)智慧芽統(tǒng)計，從研發(fā)投入強度(指企業(yè)研發(fā)投入占總營收的比例)來看，科創(chuàng)板企業(yè)平均研發(fā)投入占比達(dá)到了10.3%，是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)(4.9%)的兩倍，是主板企業(yè)(1.8%)的5倍，整體上展現(xiàn)出高研發(fā)投入的特征。

從行業(yè)角度來看，生物產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的研發(fā)投入強度雙雙超過10%。其中，屬于生物產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的平均研發(fā)投入強度最高，達(dá)到了22.2%，約為新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的兩倍。

“科創(chuàng)板開板以來，支持了一批科技屬性公司進(jìn)入資本市場的同時，也印證了試點注冊制的成功。”前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向記者表示，“科創(chuàng)板交易制度創(chuàng)新、詢價制度創(chuàng)新以及做市商制度創(chuàng)新，對于完善我國資本市場制度積累了寶貴經(jīng)驗。”

科創(chuàng)板市場個股表現(xiàn)分化

統(tǒng)計顯示，截至目前，有304家科創(chuàng)板企業(yè)上市以來出現(xiàn)不同程度的漲幅，其中148只個股區(qū)間漲幅超過100%。具體來看，2020年5月上市的奧韋特上市至今累計大漲1038%，納微科技、天奈科技、東方生物上市以來漲幅均超過800%。同時，也有124只科創(chuàng)板個股上市出現(xiàn)不同程度的破發(fā)，百濟神州等10只個股跌幅超過50%。

“展望未來2~3年，我們認(rèn)為，科創(chuàng)板有望迎來戰(zhàn)略機遇期，結(jié)構(gòu)上有更多機會引領(lǐng)A股新一輪上行周期。”金信行業(yè)優(yōu)選、金信穩(wěn)健策略基金經(jīng)理孔學(xué)兵向信息時報記者表示，這主要基于以下幾方面考量：首先，便宜是硬道理。以科創(chuàng)50指數(shù)為例，本輪低點853點對應(yīng)動態(tài)市盈率31.71倍，十分接近于創(chuàng)業(yè)板歷史性底部2012年585點對應(yīng)市盈率28倍，目前估值低于創(chuàng)業(yè)板平均市盈率的43倍。其次，科創(chuàng)板企業(yè)成長性占優(yōu)、成長空間更大。業(yè)績層面，根據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計，2021年全A股業(yè)績增速17.03%，其中主板16.33%、創(chuàng)業(yè)板31.27%、科創(chuàng)板51.71%;2022年一季度全A股業(yè)績增速3.61%，其中主板4.25%、創(chuàng)業(yè)板-13.93%、科創(chuàng)板9.44%。再次，科創(chuàng)板市值結(jié)構(gòu)更具時代感，更能體現(xiàn)時代變遷、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的要素變化。市值構(gòu)成中約45%個股屬半導(dǎo)體設(shè)計與制造、30%個股屬專精特新、25%個股屬生物醫(yī)藥，研發(fā)驅(qū)動的高端制造業(yè)，業(yè)績增長更具可持續(xù)性，后勁大。另外，科創(chuàng)板將于今年7月迎來開市3周年，首批公司解禁后流動性改善，持股結(jié)構(gòu)優(yōu)化;業(yè)務(wù)層面上募投項目將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)貢獻(xiàn)營收;超募資金如果運用得當(dāng)，將助力公司加杠桿成長。

(記者 張柳靜)

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