一年之計在于春，2022年，A股上市公司的投資方向集中在哪些領域?據不完全統計，今年以來，至少有20家上市公司披露了百億級規模的投資項目?？傮w來看，在這些項目中，新能源扛起了大旗，光伏、鋰電池等新能源領域里的分支，以及圍繞新能源新材料的基礎化工行業，都是A股上市公司大手筆投資的方向。

方向1：光伏成“香餑餑”

政策利好頻出、預期前景廣闊……以光伏、氫能、風電等為代表的清潔能源正在成為A股上市公司的熱門投資賽道。其中，光伏即光伏發電系統，是利用半導體材料的光伏效應，將太陽輻射能轉化為電能的一種發電系統。

3月13日，光伏巨頭隆基股份拋出一份高達195億元的投資計劃，投建年產20GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目。另一巨頭通威股份也不甘示弱，同樣公布了一筆120億元的投資大單——旗下通威太陽能與四川天府新區眉山管理委員會簽署投資協議，擬投建32GW高效晶硅電池項目。

除了上游企業對原有項目的擴大生產外，下游企業也在“磨拳擦掌”。晶澳科技在2月和3月分別宣布，擬投資34.6億元和100億元用于電池片、組件、電站等項目建設。

同時，光伏也引來一些上市公司的跨界投資。特變電工近日宣布，旗下子公司擬在新疆昌吉準東產業園區投資建設20萬噸多晶硅項目，項目總投資約176億元。日前，ST新海與中國電力公司投資208億元建設光伏電池等項目。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅對信息時報記者表示，“當前，光伏行業既有國家政策的支持，又有產業創新的基礎，以及龐大的應用市場，可以更好地發揮出光伏行業的低碳屬性、能源屬性和金屬屬性等綠色產業特點。引來眾多投資并不意外。”

朗新科技集團副總裁吳琦認為，短期來看，在“光伏+”政策利好的推動下，隨著“光儲充放”技術的不斷整合與發展，光伏充電樁制造、光伏充電樁建設業務和市場規模將逐漸擴大，“光伏+新能源汽車”的應用模式將逐漸普及，為新能源汽車行業的發展帶來新的增長點。

方向2：鋰電乘風而起

受益于新能源汽車需求的快速增長，鋰電產業鏈公司也動作頻頻，相關上市公司動輒幾十億、上百億地投資擴產。記者梳理發現，目前電池廠商在下游需求催化下加速擴產，新產能規劃持續涌現。

2月16日，云天化公告稱，公司與玉溪市政府、恩捷股份、億緯鋰能、華友鈷業的第一大股東華友控股將共同建設新能源電池產業鏈，總投資額達517億元。

3月份，欣旺達也再度擴產，與什邡市政府簽署協議，自籌80億元資金建設20GWh動力電池及儲能電池生產基地。此前，欣旺達還宣布與珠海市政府合作，投資120億元建設動力電池等相關項目。據不完全統計，今年以來，A股上市公司在新能源領域的擬投資總額已經超過1700億元。

“由于新能源汽車產業革命的啟動，鋰電池行業的向好趨勢已經確立。目前不僅是在國內，放眼全球都在大力發展新能源汽車，市場爭奪鋰礦資源的現象頻頻出現。”祁海珅說。

開源證券在研報中指出，隨著全球能源轉型升級、碳排放要求不斷提高，新能源汽車產業高景氣度持續。電池作為電動汽車最重要的部分之一，電動汽車發展如火如荼，也在不斷推動鋰電池需求量快速增長，進一步刺激市場對鋰電相關產業鏈的需求。

如今，鋰電產業鏈企業紛紛擴產，是否會出現產能過剩的問題?對此，深度科技研究院院長張孝榮認為，目前鋰電池行業發展熱火朝天，市場供不應求，相關產業鏈行業，尤其是上游鋰鹽行業必然需要擴大產量。“由于需求旺盛，短期內還會增加。在替代鋰電池的新產品問世之前，產品銷路不是問題。”張孝榮說。

方向3：“雙新”產業迎布局

圍繞新能源新材料“雙新”產業，也是A股上市公司的新投資熱點。

4月6日，萬華化學公告稱，公司擬通過控股子公司萬華化學(蓬萊)有限公司在萬華化學蓬萊工業園建設高性能新材料一體化及配套項目。現階段，已完成可研項目計劃投資額231億元，項目建設資金以自有資金與銀行貸款組合的形式籌集。萬華化學表示，該項目大多采用自主研發或迭代后的技術，具有綠色、環保、高效、低成本的競爭優勢，為后續高端精細化學品及高端新材料的產業化奠定基礎。萬華蓬萊基地也將通過最先進的裝置內能量優化與集成，余熱與二氧化碳的回收與綜合利用，結合核電、風電、光伏等新能源，實現碳排放的大幅度降低。

3月份，三友化工開啟了一輪聲勢浩大的投產計劃。這份計劃投資金額高達570億元，項目涉及“三鏈一群”。其中，新能源新材料“雙新”產業集群布局計劃耗資高達220億元。

東方盛虹也在3月份連發兩個公告公布新投資項目，分別是投資66.55億元的“年產100萬噸智能化功能性纖維項目”和投資74.71億元的“可降解材料項目(一期)工程”，合計投資金額達141.26億元。

在業內看來，化工行業是重投入的行業，產業周期也比較長。目前來看，這些項目雖然披露投資總額較大，但分攤到兩三年內依然是合理的。目前，化工行業高景氣依然在持續，快速提升產量與規模是業內公司發展的一個趨勢。

對于化工行業切入新能源、新材料，祁海珅表示，“化工行業在這方面有先天的優勢，產品附加值會更高，也是企業轉型升級的一種體現。”

投資建議

光伏和鋰電最被看好

從上市公司的投資方向來看，新能源、新材料等炙手可熱。不過在二級市場方面，去年一直強勢的新能源板塊近期出現較大幅度回調，使得不少投資新能源板塊股票的投資者產生懷疑。

近日，前海開源基金經理崔宸龍表示，本輪調整主要原因是“殺估值”，新能源板塊的長期投資邏輯并沒有被破壞。從基本面來看，新能源行業一直在高速發展當中。

在崔宸龍看來，新能源是個很廣泛的行業，單就一個鋰電池產業鏈就包括上游的正負極材料、電解液、隔膜，中游的電池的加工、封裝、組裝等，以及下游的應用如消費電子、交通工具、工業儲能等眾多行業。其中，他最看好的三個細分領域投資包括：新能源生產端的光伏、應用端的鋰電和新能源的運營商。

國信證券環保公用行業首席分析師黃秀杰也稱，之所以有大量資本涌入新能源，主要是看重未來40年新能源發展的高增長、高確定性。目前，該板塊的投資熱度很高，整個行業也在用業績的高增長消化估值，但還沒到過熱這種狀態，仍然是投資較好的選擇。值得注意的是，新能源的技術迭代很快，在投資過程中需要緊跟前沿技術，甄選真正有潛力的標的。

(記者 張柳靜)

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