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近日，某龍頭企業(yè)傳出暫停報(bào)價(jià)、封盤(pán)以及停爐減產(chǎn)等消息。受此影響，昨日工業(yè)硅期貨盤(pán)中觸及漲停。

6月19日，工業(yè)硅期貨跳空高開(kāi)，當(dāng)前8個(gè)掛牌合約中，有5個(gè)觸及漲停，后漲停板打開(kāi)，期貨價(jià)格稍有回落，至收盤(pán)未再次封板。其中，主力合約SI2308跳空高開(kāi)于12700元/噸，九點(diǎn)十分左右漲至13360元/噸，觸及漲停板，日內(nèi)摸頂13360元/噸，收于13240元/噸，上漲5.96%，單日成交量增13.3萬(wàn)手至19.9萬(wàn)手，持倉(cāng)量減6524手至83727手，品種活躍度大增。

浙商期貨新能源項(xiàng)目部部長(zhǎng)陸詩(shī)元告訴記者，本次漲停主要是上周五晚新疆大廠封盤(pán)暫停報(bào)價(jià)、減產(chǎn)20—50臺(tái)，限制銷(xiāo)售，封盤(pán)不報(bào)等消息周末在市場(chǎng)上發(fā)酵，繼而引發(fā)市場(chǎng)恐慌，空頭平倉(cāng)帶動(dòng)價(jià)格上行，由此也反應(yīng)出供應(yīng)結(jié)構(gòu)和盤(pán)面結(jié)構(gòu)比較脆弱。

“從供需方面來(lái)看，多晶硅下跌，并沒(méi)有對(duì)盤(pán)面造成進(jìn)一步影響，側(cè)面說(shuō)明市場(chǎng)之前沒(méi)有把多晶硅未來(lái)投產(chǎn)的預(yù)計(jì)量納入價(jià)格預(yù)期。”陸詩(shī)元表示，由于下跌持續(xù)了半年，下游需求弱，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)狀態(tài)都已經(jīng)按較弱的需求來(lái)調(diào)整，任何突發(fā)性供應(yīng)缺失或需求端的反轉(zhuǎn)增量都會(huì)對(duì)價(jià)格造成顯著影響。

期貨日?qǐng)?bào)記者從接近該廠的內(nèi)部人士處了解到，封盤(pán)是從上周末開(kāi)始的，但是停爐目前還沒(méi)有完全實(shí)施，只是有預(yù)期停一部分。“目前市場(chǎng)價(jià)格太低，短期很難靠需求支撐，我們外購(gòu)電比例較高，成本也高，所以我們工業(yè)硅外購(gòu)電部分停產(chǎn)了。”該人士表示，由于社會(huì)庫(kù)存較高，部分牌號(hào)貨品調(diào)低了兩周，但下游接貨意愿不強(qiáng)，此次停產(chǎn)是調(diào)整銷(xiāo)售策略的表現(xiàn)。

據(jù)該人士介紹，該廠外購(gòu)電占比高達(dá)30%，成本壓力較大，計(jì)劃這周開(kāi)始陸續(xù)停爐檢修，預(yù)計(jì)每天將減產(chǎn)1000噸左右，后期計(jì)劃得根據(jù)市場(chǎng)需求和豐水期的電價(jià)成本情況來(lái)決定。

“假設(shè)按照停爐50臺(tái)進(jìn)行測(cè)算，保溫時(shí)間考慮1個(gè)月，相應(yīng)占到大廠新疆地區(qū)一半產(chǎn)能，影響的當(dāng)月供應(yīng)減量約為6萬(wàn)噸，約占新疆地區(qū)月產(chǎn)量的38%。考慮到當(dāng)下行業(yè)高庫(kù)存局面（全行業(yè)庫(kù)存約有36萬(wàn)噸，按照往年庫(kù)銷(xiāo)比進(jìn)行折算，目前合理庫(kù)存應(yīng)在25萬(wàn)噸左右），西南地區(qū)硅廠仍有復(fù)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)。”國(guó)泰君安期貨分析師張航認(rèn)為，即使按照網(wǎng)傳最大停爐數(shù)進(jìn)行考量，在需求仍未有起色的前提下，高庫(kù)存消化仍有壓力，短期內(nèi)基本面難言有較大改善。不過(guò)，若停爐時(shí)間更長(zhǎng)（時(shí)間達(dá)2個(gè)月及以上），庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)大幅去化的情況后，工業(yè)硅基本面存逆轉(zhuǎn)的可能性，屆時(shí)本輪下行周期將出現(xiàn)底部，張航建議，可重點(diǎn)關(guān)注月底交易所公布的倉(cāng)單數(shù)量信息，以及社庫(kù)去化情況。

“從盤(pán)面來(lái)看，空頭相對(duì)集中，基本處于獲利狀態(tài)，短期的信息擾動(dòng)有可能導(dǎo)致空頭集中獲利了結(jié)。”陸詩(shī)元認(rèn)為，昨日開(kāi)盤(pán)漲停可以理解為市場(chǎng)出現(xiàn)一些突發(fā)消息造成空頭短期獲利了結(jié)的行為，但是基本面的弱勢(shì)不會(huì)有實(shí)際性改變，長(zhǎng)期還是得看減產(chǎn)落實(shí)情況。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前西南產(chǎn)區(qū)豐水期復(fù)產(chǎn)緩慢，北方硅企復(fù)產(chǎn)積極性不高。SMM數(shù)據(jù)顯示，5月份，工業(yè)硅產(chǎn)量27.13萬(wàn)噸，環(huán)比降幅6.8%，同比下降9.3%，月度開(kāi)工率僅為64.37%，低硅價(jià)下，大部分產(chǎn)能虧損短期供應(yīng)難以放量。

國(guó)投安信期貨分析師肖靜分析指出，當(dāng)前，工業(yè)硅下游利潤(rùn)重塑，需求緩慢恢復(fù)，市場(chǎng)看空情緒較為一致，雖然上下游產(chǎn)能供應(yīng)未達(dá)預(yù)期的消息越來(lái)越多，擾動(dòng)增強(qiáng)，但下游博弈對(duì)工業(yè)硅價(jià)挺價(jià)影響不大。她認(rèn)為，短期盤(pán)面仍將維持底部弱勢(shì)振蕩，繼續(xù)關(guān)注新疆開(kāi)工及社庫(kù)變動(dòng)。

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