清明節前最后一個交易日，港股上演大反攻！根據安排，港股將于4月5日（清明節）休市一日，4月6日開市。

4月4日，港股開市交易。港股各大指數全面上漲。其中香港恒生指數收漲2.1%報22502.31點，恒生科技指數收漲5.43%，恒生綜指漲幅超2%。內地科技股和內房股的成為領漲龍頭，科技股份方面，嗶哩嗶哩、京東健康、小鵬汽車等漲幅都超過10%，地產里面中國金茂等一度超漲20%。據券商中國記者粗略計算，港股全天市值增加約1萬億港元。

中概股盤前普漲，嗶哩嗶哩、滴滴漲超10%，貝殼漲超8%，阿里巴巴漲超5%。值得注意的是，今天新加坡開市交易的A50指數并沒有跟隨港股走，而是微跌0.36%。

市場分析認為，外部風險因素逐步出清后， “穩增長”政策發力將推動港股復蘇。特別是近日證監會發布《關于加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定》，機構認為，新規符合中美雙方的利益，為更高效安全的跨境審計監管合作奠定政策基礎，當前中概股所面臨的史無前例的困境也迎來了圓滿解決的“曙光”。科技股在相關政策推動下估值有望進一步恢復。

4月4日，抗疫股也有大動作，康希諾(行情688185,診股)生物公告稱，其開發的新型冠狀病毒mRNA疫苗已獲得國家藥品監督管理局藥物臨床試驗批件，該股盤中一度漲超11%，收漲5.98%。受此消息影響，港股醫藥股也集體大漲，開拓藥業一度漲42%，歌禮制藥漲14.15%，復星醫藥(行情600196,診股)漲超12%，維亞生物、信達生物等漲幅超過5%。

科技、地產聯手推動港股大漲

4月4日，港股正常開市交易，恒生綜指高開高走，全天漲幅達到2.27%。以內地互聯網公司為主的恒生科技指數大漲超過5%，而內房股也全面上漲。

科技股方面，嗶哩嗶哩、明源云、小鵬汽車、理想汽車等多支個股都實現了10%以上的漲幅，騰訊控股、阿里巴巴等相對漲幅較小，騰訊漲幅不足3%。

內房股和物業股同樣表現強勢，易居企業控股、寶龍地產、龍光集團等漲幅超過20%，新城悅服務、新城發展等也不遑多讓，普遍漲幅都在15%以上。

光大證券(行情601788,診股)指出，房地產風險得到緩釋，金融地產有望持續回暖。3月房地產風險的持續發酵，拖累了港股的走勢。從近期的恒大重組也可以看出政策方面的扶持已經實際落地。且自3月以來房企掀起一波回購美元債熱潮，未來伴隨著融資環境的邊際寬松，港股中占比較高的金融地產行業有望持續回暖。

在抗疫股方面，康希諾生物此前已經有腺病毒載體新冠疫苗獲批，在最新的公告中，康希諾生物稱，相較于傳統疫苗技術平臺，mRNA技術產業化平臺在研發工藝和生產周期等方面都有顯著優勢，對標該領域位居前沿的國際生物醫藥企業，建成后預期將具有重要的國產化替代價值。

臨床前研究結果顯示，該款疫苗可以誘導出針對多種世界衛生組織認定的重要變異株（包括當前流行株）的高滴度的中和抗體，與以原型株為基礎開發的現有新冠疫苗相比廣譜性更強，可以更有效地保護機體免受現有變異株的感染。

受此消息影響，港股醫藥股也集體大漲，開拓藥業一度漲42%，隨后有所回落，收漲36.79%；歌禮制藥漲14.15%；復星醫藥漲超12%，維亞生物、信達生物等漲幅超過5%。

“外部風險因素逐步出清后，‘穩增長’政策發力將推動港股復蘇。俄烏沖突有望緩解，中美關系可能迎來緩和，在外部風險逐步出清以及內地宏觀環境向好的背景下，4月港股風險偏好有望回升。不過在全球通脹取得明顯好轉之前，港股市場短期內修復空間有限，反彈預計將比較溫和。”光大證券分析師付天姿表示。

中金公司(行情601995,診股)分析師李求索也認為，往前看，恐慌性拋售行情或已結束，港股有望實現一定程度上的估值修復行情，盡管期間可能還會存在波動。

“整體來看，我們認為中期內市場面臨的機會仍然整體大于風險，國內政策對于提升投資者風險偏好起到關鍵性作用。”李求索表示，與A股相比，港股的優勢在于估值水平明顯更低，股息收益率相對較高。具體到板塊配置方面，在市場波動和經濟增長低迷環境下，高股息收益率標的和前期調整幅度較大的優質成長股將為投資者在近期市場波動提供更多保護。同時港股本地消費和金融也值得關注。

重磅政策或持續利好科技股

一些市場分析認為，恒生科技指數漲幅明顯高于市場平均水平，或許背后還和近期出臺的一些內地監管政策相關。

上周末，證監會發布《關于加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定》征指導企業妥善管理涉密和敏感信息；相關監管部門與境外監管機構安全高效開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作活動；刪除了原《規定》關于“現場檢查應以我國監管機構為主進行，或者依賴我國監管機構的檢查結果”的表述；明確境外證券監督管理機構及有關主管部門提出對境內企業以及券商等中介服務機構進行調查取證或開展檢查的，應當通過跨境監管合作機制進行；證監會或有關主管部門依據雙多邊合作機制提供必要的協助；繼續支持各類符合條件的企業赴境外上市，不斷深化跨境監管合作。

市場分析認為，該政策對中概股以及香港上市的內地科技股都形成比較直接的利好。

“此次修訂將適用范圍擴大至境外間接上市企業，將‘境內企業’定義為包括在境外直接發行上市的境內股份有限公司和境外”間接發行上市主體的境內運營實體，有效地填補了原本的監管空隙。”德邦策略首席分析師吳開達對券商中國記者表示。

吳開達認為，文件刪除了原《規定》關于“現場檢查應以我國監管機構為主進行，或者依賴我國監管機構的檢查結果”，體現了我國監管層對跨境上市企業合作監管繼續保持開放的態度，為安全、高效開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作提供制度保障，符合國際慣行作法。

隨著我國與世界各證券監管機構不斷深化跨境監管合作，我國境外上市企業的合規水平將得到進一步的提升，更有利于未來我國企業在境外上市活動的健康有序發展，同時，與國際的接軌也使我國有望在將來迎來在A股上市的境外企業。

“新規體現開放包容與合規安全的雙重精神，為解決中概股困局提供了政策基礎。”東方證券(行情600958,診股)在有關分析中指出，新規旨在減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿，疊加當前底稿中甚少包含敏感經營數據或信息的現狀，將最大限度保護我國國家信息安全，因此新規符合中美雙方的利益，為更高效安全的跨境審計監管合作奠定政策基礎，當前中概股所面臨的史無前例的困境也迎來了圓滿解決的“曙光”。

“關于中美雙方監管問題，如果最終雙方能就此達成一致，將有望消除投資者對中概股退市的擔憂情緒。”李求索表示，在此背景下，海外中資股實現明顯的估值修復將在情理之中，不過更大的空間仍然取決于國內相關行業層面進一步的監管政策。

吳開達也表示，國內政策的支持是我國境內企業跨境上市的基礎，監管層的此番表態為我國有境外上市需求的企業提供了一顆定心丸；在此基礎之上，《規定》中有關于推動跨境監管合作機制、支持落實企業信息管理合規義務將指引我國相關的境內市場主體依法依規高效開展境外發行上市活動，也將有助于相關監管部門與境外監管機構安全高效開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作活動，共同維護全球投資者權益。在此指導方針之下，信息披露質量的提升也有利于降低企業的代理成本，有利于增強全球投資者對中概股和港股科技公司的信心。

不過，一家中型券商的首席策略分析師在接受券商中國記者采訪時表示，對于中資科技股行情不可過于樂觀，從行業發展階段而言，科技股高成長性已經告一段落，當下只有估值修復空間，繼續向上空間有限。

A股有望繼續向上

市場分析認為，A股近期已經出現從大跌中逐步回穩的趨勢，在外圍反彈的背景下，A股后期開市或將延續出現更加樂觀的行情。

“目前外部因素在普遍好轉，特別是假期俄烏沖突緩和的信息原來越多，最大的和‘黑天鵝’可能已經過去。”上海一家私募的投研負責人對券商中國記者表示。此外，此前金融委會議對于穩定資本市場已經提出了要求，后續或將有更多實質性政策落地，也會對市場信心有比較大的提振。

東吳證券(行情601555,診股)在最新的研報中也指出，盡管投資者對經濟增長的“內憂”和對外部環境的“外患”，沒有完全消除，但我們觀察到一些積極信號。4月預期A股市場小幅反彈。

東吳證券指出，外部環境方面，近期，中美元首視頻會晤，俄烏沖突緩和，以及美國白宮透露美國愿意創造環境與俄羅斯對話，是一些正面信號。對外部沖突跟蹤最緊密，反應程度最敏感的原油價格開始回落，有效降低以制造業為主國內企業的成本壓力。

內部環境方面，從金融委專題會議，到最近“國常會”決議。決策層釋放穩定經濟增長的積極信號。投資者還普遍預期，在上海疫情管控獲得成果后不久，還會有更多刺激政策出臺，彌補因疫情管控而造成的經濟損失。

二季度是驗證穩增長窗口期。疫情在全國的蔓延，使得控制疫情成為當下最重要工作，穩增長的部分政策實際被延遲。如果疫情在4月得到初步控制，可以期待更多刺激政策出臺。與此同時，如果海外大宗商品價格回落，更加有利國內企業恢復盈利能力。

“投資方向，我們還是關注穩增長主題，以及有困境反轉預期的地產等板塊，受到大宗商品漲價制約的中游制造的機會也值得關注。”前述投研人士表示。

關鍵詞： 疫苗龍頭