近期，上市券商半年報(bào)相繼披露，東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，按照申萬(wàn)行業(yè)劃分歸屬于證券行業(yè)的，已有22家證券上市公司披露了2022年半年度報(bào)告或業(yè)績(jī)快報(bào)/預(yù)告。具體來(lái)看，16家實(shí)現(xiàn)了歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的盈利，僅6家實(shí)現(xiàn)虧損。不過(guò)，從同比變化來(lái)看，券商業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，20家在2022年上半年的歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了同比下滑，哈投股份、國(guó)盛金控、中原證券等同比降幅超100%，東北證券、華創(chuàng)陽(yáng)安、東方證券等同比降幅超50%。僅有方正證券和東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)了歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，據(jù)方正證券半年報(bào)顯示，2022年上半年方正證券營(yíng)收40.76億元，同比減少0.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.21億元，同比增長(zhǎng)9.29%。東方財(cái)富半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.08億元，同比增長(zhǎng)9.13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)44.44億元，同比增長(zhǎng)19.23%。

在上市券商陸續(xù)披露半年報(bào)之際，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了證券公司2022年上半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，140家證券公司2022年上半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2059.19億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)811.95億元，115家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。記者關(guān)注到，從同比來(lái)看，2021年上半年，139家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2324.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)902.79億元，125家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。

2022年上半年，140家證券公司各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為代理買(mǎi)賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含交易單元席位租賃)583.07億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入267.71億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入31.37億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入28.18億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入133.19億元、利息凈收入296.59億元、證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))429.79億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月30日，140家證券公司總資產(chǎn)為11.20萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.68萬(wàn)億元，凈資本為2.06萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易資金)2.13萬(wàn)億元，受托資產(chǎn)總凈值10.99萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)：短期市場(chǎng)波動(dòng)不改變?nèi)涕L(zhǎng)期的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)預(yù)期

“券商周期性較強(qiáng)，而且其業(yè)績(jī)跟資本市場(chǎng)總體表現(xiàn)相關(guān)性非常高。今年上半年市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，尤其前4個(gè)月持續(xù)大跌，影響了投資者交易情緒，對(duì)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)造成了較大的沖擊，從而影響了券商整體業(yè)績(jī)。另外，去年上半年券商行業(yè)景氣度較高，統(tǒng)計(jì)基數(shù)位于高位，加劇了業(yè)績(jī)同比下滑的程度。”排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心分析。

“財(cái)富管理相關(guān)的業(yè)務(wù)收入，因市場(chǎng)下跌遇冷而下滑，上半年公募基金銷售比較冷清，間接也會(huì)影響持股券商的利潤(rùn)。”把脈投資基金經(jīng)理鄭露嬌指出，上半年券商密集發(fā)債、配股融資的動(dòng)作可以看出，券商的資金需求在增長(zhǎng)，直接反映出券商的實(shí)際業(yè)務(wù)量是增長(zhǎng)的，比如衍生品業(yè)務(wù)，場(chǎng)外期權(quán)這些新興業(yè)務(wù)，應(yīng)該會(huì)是一個(gè)亮點(diǎn)。從上半年的交易量上來(lái)看，是超過(guò)去年同期的，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入方面也有支撐。

對(duì)于券商板塊接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)，劉寸心表示，一方面，隨著A股的持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)信心得到了較大的增強(qiáng)，投資者參與熱情高漲;另一方面，隨著注冊(cè)制改革的持續(xù)深入和做市商制度的推出。看好券商板塊接下來(lái)的行情，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)都會(huì)迎來(lái)改善，而且當(dāng)前券商整體估值水平也處于較低水平，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的雙重修復(fù)。

鄭露嬌提到，券商當(dāng)前的整體市值和估值水平是比較低的，短期的市場(chǎng)波動(dòng)不改變?nèi)涕L(zhǎng)期的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，財(cái)富管理需求增長(zhǎng)必然會(huì)帶動(dòng)券商的收入，尤其是大型綜合券商，有相當(dāng)穩(wěn)固的市場(chǎng)地位和行業(yè)壁壘。

(記者 王楚涵 見(jiàn)習(xí)記者 周蜜)

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