【資料圖】

主要邏輯：

①昨唐山鋼坯漲20，上海螺紋跌10，上海熱卷漲20。上周螺紋產量增加，消費下降，庫存累積。上周247家鋼廠日均鐵水246.88萬噸，增1.03萬噸。唐山鋼鐵企業執行環保限產。

②地產銷售、新開工和施工面積同比下降。5月地產新開工降28%，施工降36%。6月財新制造業PMI錄得50.5，環比回落0.4%。5月挖掘機國內銷量同比下降45.9%。1-5月規模以上工業企業利潤同比下降18.8%。1-5月鋼材出口同比增40.9%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值略偏低。

投資建議：震蕩操作。套利推薦鐵礦9-1正套。