2023年10月9日歐盟通過《可再生能源指令修正案》，將2030年可再生能源份額目標定為45%（42.5%強制+2.5%指導建議）。2021年該值實為21.775%。除對總量目標進行設定外，修正案還對交運、工業、建筑等行業設定了具體的目標值，配合“Fit for 55”一攬子計劃，利好新能源汽車、可持續航空燃料、綠色海運、綠氫、綠色建筑等行業。

▍事件回顧：

歐盟將2030年可再生能源份額目標定為45%，2021年該值實際為21.775%，自2009年以來歐盟該目標從27%上升至45%。根據歐盟理事會官網，2023年10月9日，歐盟理事會通過《可再生能源指令修正案》要求歐盟總體到2030年可再生能源在最終能源消費總量中所占的份額至少達到42.5%，并額外增加2.5%的指導性補充目標，以期實現45%的總體目標。據歐盟統計局數據，2021年該值為21.775%。近年來歐盟可再生能源份額目標不斷激進，2009/2018/2021年該目標分別為27%/32%/40%。

(資料圖)

▍指令內容：總份額目標提升，涵蓋交運、工業、建筑/供暖/制冷、生物能源等多個部門和項目審批等行為。

1）在交運部門，指令到2030年可再生能源在交通運輸部門能源最終消耗中所占份額至少達到29%；

2）在工業部門，指令要求工業部門在2021-2025年和2026-2030年兩個期間的年平均可再生能源占總耗能的份額年均增加1.6%；

3）在建筑/供暖/制冷部門：指令要求2030年建筑部門可再生能源使用占比達49%；

4）在項目審批方面，指令要求對可再生能源電廠、該類電廠與電網的接入設施、相關電網本身、儲能設施的審批設置簡化的評估流程。

▍指令影響：應當放在《歐洲綠色協議》（European Green Deal）和“Fit for 55”體系中理解。

1）在交運部門方面，指令要求增加可再生能源占比和降低溫室氣體排放，與減少汽車/飛機/輪船碳排放的相關法案存在關聯，利好新能源汽車、綠色航空、綠色海運等行業。

2）在工業部門方面，指令設定了2030/2035年綠氫和灰氫占比的目標，氫也是歐盟未來重點發展的清潔能源之一，該目標與其他一攬子計劃中的法案存在關聯，利好綠氫生產和氫氣基礎設施建設行業。

3）在建筑/供暖/制冷部門方面，指令對建筑和供暖/制冷兩個行業的可再生能源使用比例做出要求，配合“Fit For 55”中的《建筑物能源績效指令》（EPBD），共同利好綠色建筑和戶用光伏行業。

▍歐盟ESG政策驅動因素：短期受俄烏沖突影響，長期看歐洲政界和歐洲民眾對待ESG的態度。

短期上，俄烏沖突對能源相關政策具有顯著的推動作用，但該因素對ESG政策的驅動作用已日趨減小。當前，致力于推動ESG相關議題的綠黨，已經成為歐盟政治生態中不可忽視的一員，歐洲綠黨/歐洲自由聯盟集團是歐洲議會第4大政治團體，德國綠黨掌握多經濟大權，法國綠黨在2022年法國大選中取得第六名的成績。綠黨當前的地位不一定對ESG議題產生巨大推動作用，但其崛起反映了歐盟民眾和歐盟政界對ESG思潮的態度。除綠黨外，其他左翼甚至中右翼團體都對符合其政治理念和政治利益的ESG政策有推動作用。德國綠黨作為具有執政地位的綠黨，執政表現不佳。2024年歐洲議會選舉可能存在變數，歐盟ESG政策持續性尚待觀察。

▍投資建議：

該指令除對總量目標進行設定外，還對交運、工業、建筑等行業設定了具體的目標值，配合“Fit for 55”一攬子計劃，利好新能源汽車、可持續航空燃料、綠色海運、綠氫、綠色建筑等行業。

▍風險因素：

歐盟ESG政策轉向或推行不及預期；政策解讀可能不準確；全球能源市場波動；國際關系惡化；歐洲各國大選和歐盟議會選舉存在變數。

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