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6月12日，深交所就步步高(行情002251,診股)商業連鎖股份有限公司2022年年報下發問詢函，要求步步高解釋營業收入持續下滑、扣非后凈利潤連續為負、未來持續經營能力是否存在重大不確定性、現金流情況等11個問題的原因。

此外，深交所要求步步高就上述問題作出書面說明，并在2023年6月26日前將有關說明材料進行反饋并對外披露。

流動資產余額多年小于負債

資料顯示，步步高于2003年在湖南湘潭成立，主營業務是商品零售，以超市、百貨等零售業態為廣大消費者提供商品零售服務，其中，超市業務以自營為主，百貨業務以聯營為主。

2022年，步步高實現營業收入86.86億元，同比下降34.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-25.44億元，同比下降1281.40%；扣非凈利潤為-24.36億元，同比下降448.22%。

值得一提的是，這一虧損幅度已遠遠超過步步高《2022年業績預告》范圍。步步高此前預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損13億元—19.5億元、扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損12億元—18億元。

另外，步步高還曾因遲至4月15日才披露《2022年度業績預告修正公告》和未及時披露2021年度業績預告被深交所予以通報批評處分。

事實上，這并非是步步高營業收入、凈利潤首次出現下滑。數據顯示，2020年至2021年，步步高營收分別為156.38億元、132.56億元，同比分別下滑20.47%和15.23%；2021年步步高歸母凈利潤為-1.84億元，同比下滑264.83%。

“營業收入持續三年下滑、扣除非經常性損益的凈利潤連續兩年為負”一事引起了深交所的注意，要求步步高就未來持續經營能力是否存在重大不確定性進行說明，并告知后續擬采取的措施。

和營收利潤相比，步步高的現金流危機更不容忽視。

數據顯示，2022年步步高流動資產合計26.11億元，流動負債合計162.52億元，流動資產余額持續多年小于流動負債余額；期末貨幣資金余額為8.46億元，其中1.23億元因訴訟被凍結。

由于存在流動性風險，深交所要求步步高結合公司現金流情況、日常經營周轉資金需求、未來資金支出安排、公司融資渠道和能力等情況，說明公司短期負債的還款資金安排，現有非受限貨幣資金水平是否足以保證所有到期債務償還并維持日常經營。

與此同時，步步高其他應收款賬面余額1.88億元，其中賬6齡在1年及以上的其他應收款合計約0.99億元，占比約52.79%，已計提壞賬準備0.33億元。其他應收款中包括往來款0.54億元，較期初大幅增長143.76%。

就此，深交所要求步步高補充披露其他應收款中往來款的主要構成、形成原因、交易對象與公司是否存在關聯關系，交易是否具有商業實質等，是否存在變相提供財務資助的情形；說明賬齡1年以上的其他應收款長期未結算的原因及合理性，是否存在無法收回的風險。

實體零售企業遭遇挑戰

不止步步高，多家傳統賣場的生意都不好做。

據中國連鎖經營協會發布的《2021年中國超市top100》顯示，2021年，在位列榜單前十的超市品牌中，有6家超市品牌的門店數同比減少，其中家樂福門店數同比減少13.2%，沃爾瑪門店數同比減少7.7%，永輝門店數同比減少7%。

2022年閉店潮仍在持續，且受此影響多家賣場當年業績欠佳。有媒體統計，包括永輝超市(行情601933,診股)、家家悅(行情603708,診股)、步步高、人人樂(行情002336,診股)在內的14家上市商場中，有9家處于虧損狀態，4家處于微盈利狀態。

另據不完全統計，2023年一季度家樂福、中百倉儲、永輝超市、盒馬鮮生、沃爾瑪分別關掉6家、5家、1家、2家、5家門店，閉店原因多為虧損或經營調整。

究其原因，或與零售行業的大環境有關。

步步高在年報中指出，商品零售業務受消費者實際可支配收入水平、消費者收入結構、消費者信心指數、消費傾向等多種因素影響，現下多種因素改變了消費者消費心理和行為偏好，導致消費者支出意愿減弱。

此外，市場競爭的風險隨著線上線下(行情300959,診股)各個平臺的發展，消費者在消費過程中觸點和渠道變得更為分散，零售品牌獲客難度加大，培養顧客忠誠度更加困難。市場商業供應日益趨多且增長快速，同質化競爭進一步加劇，消費分流愈加嚴重。

為減少風險、及時減虧止損，閉店成為傳統賣場的不二選擇。以步步高為例，2022年關閉扭虧無望門店共139家，并在2022年下半年做出戰略收縮調整：超市業務全面退出四川和江西市場。截至2022年12月31日，公司擁有各業態門店246家，其中，超市業態門店205家、百貨業態門店41家。

無獨有偶，家樂福也在不斷減少門店數量，20219年至2021年門店數量分別為235家、228家店、205家店，門店數量呈現下滑趨勢。且截至2022年第三季度，家樂福在中國內地僅剩下151家門店。

進入2023年，家樂福的閉店潮仍在繼續，4月份關掉的蘇州家樂福人民路店是其在蘇州的最后一家門店，同期關掉的上海成山路家樂福店是其首家會員店，現如今家樂福上海四家店只剩下兩家。

“整個零售行業所面臨的供大于求和結構性風險仍然是亟待解決的問題?！辈讲礁咛寡?，公司作為實體零售企業，經營遭遇了較大的挑戰。

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