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國金量化：2023年2月的倉位建議為100%
2023-03-02 14:16:00 來源：券商研報精選
(資料圖)
國金證券(行情600109,診股)金融工程首席分析師高智威
我們將主動管理與量化方法相結合，挖掘自主可控概念下的量化投資機會，從擇時、選股、選基三個維度展開。
我們構建了基于動態宏觀事件因子的萬得自主可控概念指數擇時策略，選擇了經濟增長和貨幣流動性兩大類共計11個宏觀因子搭建擇時策略，從2014年12月至2023年2月，策略的年化收益率為33.95%，同期自主可控指數為27.64%。
根據擇時策略，2023年2月的倉位建議為100%。在選股方面，我們從基本面角度出發構造了多個維度的因子對自主可控概念股進行刻畫和增強，經過測試，我們發現成長因子、質量因子、技術因子和動量因子在自主可控概念上對收益有較好的預測作用，從2018年1月1日至2023年1月3日，策略的年化收益率為41.93%，夏普比率為1.52，而概念股指等權基準的年化收益率為25.40%。我們也根據基金中自主可控概念股的含量，在ETF、主動偏股型基金中分別篩選了自主可控主題基金。
風險提示：
1、以上結果通過歷史數據統計、建模和測算完成，若歷史數據產生環境發生變化，可能出現模型失效風險；
2、政策環境發生變化，資產與相關風險因子失去穩定關系的模型風險；
3、市場環境發生變化，國際政治摩擦升級等帶來各大類資產同向大幅波動風險。
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