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周一晚間，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)了中證1000股指期貨和期權(quán)交易。這將給市場(chǎng)帶來哪些影響？

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證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)

中證1000股指期貨和

期權(quán)交易

7月18日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為2022年7月22日。

隨后，中國(guó)金融期貨交易所宣布，《中證1000股指期貨合約》《中證1000股指期權(quán)合約》《中國(guó)金融期貨交易所中證1000股指期貨合約交易細(xì)則》和《中國(guó)金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》（修訂版）已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布。

值得注意的是，中證1000股指期貨和股指期權(quán)上月22日進(jìn)入征求意見環(huán)節(jié)，時(shí)隔1個(gè)月就將正式上市，進(jìn)度之快大超市場(chǎng)預(yù)期，顯示出中國(guó)資本市場(chǎng)改革再次提速，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)由此再下一城。

中證1000股指期貨和股指期權(quán)，將是中金所推出的第4個(gè)股指期貨和第2個(gè)股指期權(quán)品種，中金所上市的金融衍生品數(shù)量也將由此增至9個(gè)。

具體交易細(xì)則方面，整體來看，此次披露的中證1000股指期貨、期權(quán)的合約條款與此前修訂稿保持一致，均以中證1000指數(shù)作為合約標(biāo)的。

其中，中證1000股指期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣200元，以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點(diǎn)計(jì)算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬元。而中證1000股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權(quán)一致。以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點(diǎn)計(jì)算，中證1000股指期權(quán)的合約面值約為70萬元。

（圖片來源：中國(guó)金融期貨交易所）

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將給市場(chǎng)

帶來哪些影響

那么此次中證1000股指期貨和期權(quán)的推出又將帶來哪些影響呢？

首先對(duì)于此次中證1000股指期貨和期權(quán)上市交易的批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，股指期貨和期權(quán)是資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。“近年來，我國(guó)股票市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求隨之增加。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是全面深化資本市場(chǎng)改革的一項(xiàng)重要舉措，有助于進(jìn)一步滿足投資者避險(xiǎn)需求，健全和完善股票市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標(biāo)的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品體系。

其次據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，長(zhǎng)期來看指數(shù)化投資生態(tài)圈將逐漸豐富。根據(jù)海外以及國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)，中證1000衍生品上市后，相關(guān)產(chǎn)品和成份股的流動(dòng)性和活躍程度有望提升，與此同時(shí)多種掛鉤中證1000指數(shù)的套利策略有望不斷豐富，圍繞衍生品、ETF、做市商等中證1000指數(shù)化投資生態(tài)圈將逐漸成形。

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中小市值股票

將迎來更多關(guān)注

眾所周知，中證1000指數(shù)主要代表的是中小市值個(gè)股。總的來說，中證1000指數(shù)的特點(diǎn)還是非常鮮明，除了主要聚焦小盤股以外，它的權(quán)重股也非常分散。中證1000指數(shù)最大權(quán)重為0.65%，前十大成分股權(quán)重僅有4.85%，前五十成分股權(quán)重16.31%，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中證1000指數(shù)具有“硬科技”、“年輕化”的屬性。截至2022年6月30日，中證1000指數(shù)包含184只專精特新股票、67只科創(chuàng)板股票、243只創(chuàng)業(yè)板股票，近三年上市的新股數(shù)量達(dá)到185只。

以中證1000指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨和股指期權(quán)，對(duì)市場(chǎng)的幫助會(huì)很大，特別是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面。

中證1000指數(shù)的成分股波動(dòng)性比較大，所以更加需要有風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。同時(shí)，市場(chǎng)上有很多策略，包括流行的量化對(duì)沖阿爾法策略，一部分是以中證1000為標(biāo)的，推出相關(guān)衍生品契合了市場(chǎng)需求，有利于維護(hù)整體市場(chǎng)的穩(wěn)定、促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展，是市場(chǎng)期盼已久的金融工具。

此外，也有利于和現(xiàn)有上證50、滬深300、中證500指數(shù)衍生品一起構(gòu)建較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，共同維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，提升資產(chǎn)配置效率。

可以提升市場(chǎng)對(duì)中小型企業(yè)的關(guān)注度。近年來隨著北交所的成立、注冊(cè)制的推進(jìn)，國(guó)家政策持續(xù)關(guān)注和支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。當(dāng)前推出中證1000衍生品，通過促進(jìn)衍生品、現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)提升中小市值企業(yè)交易活躍度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造更加良好的權(quán)益市場(chǎng)融資環(huán)境。

而伴隨著中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，相關(guān)ETF也將增多，也將給相應(yīng)的個(gè)股帶來更多的資金關(guān)注。

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