受俄烏局勢和隔夜市場提振，30日A股三大指數高開高走。截至午盤，上證指數漲1.29%，深證成指漲2.09%，創業板指漲2.89%。盤面上，房地產板塊繼續大漲，券商、建材、建筑、半導體等也漲幅居前。

俄羅斯不反對烏克蘭加入歐盟

29日，俄烏局勢迎來重大突破。

據新華社報道，俄羅斯和烏克蘭29日在土耳其舉行新一輪面對面談判，談判持續大約3小時。俄國防部副部長福明表示，俄方決定大幅減少在烏克蘭首都基輔和切爾尼戈夫方向的軍事活動。

烏克蘭國家通訊社援引烏總統辦公室顧問波多利亞克在新聞通報會上的說法報道稱，烏俄談判目前正圍繞有關烏克蘭國際安全保障和停火的問題進行密集磋商。波多利亞克說，作為國際安全保障協定的單獨條款，烏方提議烏俄保持現有立場15年不變，以便雙方就克里米亞和塞瓦斯托波爾的地位問題進行談判；同時，在這15年間，在談判進行過程中，烏俄將不使用任何軍事或武裝力量來解決克里米亞問題。

另據央視新聞報道，俄羅斯代表團團長梅津斯基在第五輪俄烏談判第一天的會談結束后表示，俄羅斯并不反對烏克蘭加入歐盟。

創指半日漲近3%一季度將收官

30日開盤后，A股三大股指持續上攻。盤面上，地產股大面積漲停，鋰電、券商、建材、白酒板塊走強，煤炭、化肥板塊則進行調整。總體上個股漲多跌少，兩市超3000只個股上漲。

臨近午盤前，券商、保險、銀行板塊集體異動拉升。券商個股方面，紅塔證券(行情601236,診股)、中銀證券(行情601696,診股)漲停，廣發證券(行情000776,診股)漲超8%，中泰證券(行情600918,診股)、湘財股份(行情600095,診股)、東方財富(行情300059,診股)等跟漲。

3月30日A股午盤熱門行業 來源：Wind

還剩兩個交易日，A股一季度即將收官。截至3月29日，年內上證指數跌近12%，深證成指跌近20%，創業板指跌近22%。

而對于股民來說，最關心的問題就是，下跌結束了嗎？二季度能開始賺錢了嗎？

粵開證券陳夢潔“反彈非反轉”

粵開證券首席策略分析師陳夢潔對“V觀財報”（微信號ID:VG-View）指出，近期的反彈行情來自于恐慌情緒集中宣泄后的震蕩修復，持續性應觀察擾動因素的影響是否被充分定價。

2021年12月中旬開始的調整始于市場對國內經濟的擔憂→增量資金觀望、新發基金持續遇冷→俄烏沖突升級→全球滯漲擔憂→美聯儲加息→其他事件擾動等。

外圍擾動方面，地緣沖突和美聯儲加息等方面市場已逐步price in，美股基本收復了俄烏沖突以來的失地，擾動逐步減弱，后續A股節奏將重回“以我為主”的主旋律。從市場節奏來說，我們認為當前是反彈非反轉，今年A股最好的機會在下半年，要看到經濟基本面的拐點。再結合近期市場與歷史5次“大底”對比觀察，整體來說，市場對于基本面的反應“由快到慢”，對于邏輯推演在“由慢到快”。以上定調之下，近期乃至二季度的布局思路有三條：

1、穩增長主線：篩選低估值高股息現金流較好標的。

2、通脹主線：全球滯脹格局下，預計能源等大宗商品仍將維持高位運行。

3、性價比主線：篩選PEG<1的成長標的。

興業證券(行情601377,診股)張啟堯“關注潛在超預期和風險點”

興業證券首席策略分析師張啟堯指出，“政策底”+“市場底”已經出現，市場大概率將進入一段指數震蕩整固、投資者情緒逐漸修復的窗口，但是二季度仍需關注潛在的超預期和風險點。

超預期的可能性更多來自國內的政策放松：“穩增長”仍是“硬要求”，后續貨幣、信用均有放松的空間和動力；房企風險有望陸續“拆雷”，也需要更有利的流動性和政策支撐；決策層維穩資本市場的決心明確。

風險點和不確定性則更多來自海外：美聯儲加息縮表預期仍將抑制風險偏好；流動性收緊的同時，美股盈利也面臨下修。若美股再度大幅波動，或對A股形成拖累；中概股的監管沖擊也未明朗，或有進一步擾動；俄烏沖突仍在繼續，近期全球大宗商品價格再度反彈，全球滯脹擔憂很難快速消退。

對于操作策略，張啟堯認為科技成長無論估值或擁擠度壓力均顯著改善，情緒修復窗口底部配置業績確定性方向（光伏、半導體、儲能等）。另外，“穩增長”方向明確，銀行地產等仍有修復空間。

中信建投(行情601066,診股)策略團隊“抄底時機還需等待”

為了捕捉市場，中信建投策略團隊使用換手率、偏股基金新發量、融資買入3個成交量類指標，隱含風險溢價、股債收益差、股指期貨升貼水、超60周MA、超買超賣5個價格類指標，共8個對走勢具有預測能力的客觀指標合成了中信建投策略-投資者情緒指數。

該指數位于0-100區間，反映了投資者情緒的波動變化。情緒指數越高則說明投資者情緒越樂觀，由此可以將情緒指數超過90的區間稱之為情緒亢奮區、情緒指數位于75-90的區間稱之為情緒高漲區、情緒指數位于10-25之間稱為情緒低迷區、情緒指數位于10以下稱之為情緒恐慌區。

觀察結果顯示，2021年10月初以后情緒指數連續下降，其后保持在50以下，股票市場也處于震蕩行情中，上升幅度較小。僅11月下旬到12月底情緒指數短暫高于50的水平，但12月中旬以后就與市場同步下滑。今年開年后市場持續下跌，情緒指數也在春節前降至10.7并在節后跌破10，表明市場情緒處于低位。受到穩增長預期等影響，情緒指數有所回升，3月2日一度超過30，達到階段情緒高點，市場行情也比較穩定。但隨著俄烏沖突抬升大宗商品價格、避險情緒上升，情緒指數再次快速下降至10以下。受疫情影響，對經濟形勢的擔憂加重；截至3月25日，中信建投策略-投資者情緒指數已下降至5.4點，為2019年以來的最低點。

由于情緒指數仍處于低谷，還未向上超過10，中信建投策略團隊認為市場還未進入反彈行情，抄底時機還需等待。

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