中國基金報(bào)記者 李樹超 張玲

又有退市股被公募基金猛砍估值，估值直接歸零。

8月22日，一家中大型基金公司發(fā)布公告，公司旗下基金持有的退市股——ST陽光城，估值直接猛砍為0,這是繼多家基金公司下調(diào)陽光城股票估值后，又一家公募跟進(jìn)砍估值。

(資料圖片)

從二季報(bào)重倉股數(shù)據(jù)看，目前僅有兩只ETF聯(lián)接基金持有ST陽光城股票，去年末全部持股中也多為房地產(chǎn)相關(guān)指數(shù)基金的“迷你倉”，對基金投資運(yùn)作影響較小。

多位投研人士表示，陽光城作為昔日千億房企，被公募給出0元估值，是認(rèn)為該股票沒有任何清算價(jià)值。而估值和定價(jià)能力是公募基金核心能力，為證券合理估值定價(jià)，可以達(dá)到穩(wěn)定市場預(yù)期和穩(wěn)定基金運(yùn)作管理的作用。

ST陽光城被公募砍估值

估值價(jià)格為0元

8月22日，一家中大型基金公司發(fā)布公告稱，為使本基金管理人旗下相關(guān)基金的估值公平、合理，根據(jù)《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的要求，經(jīng)與托管人和會計(jì)師事務(wù)所協(xié)調(diào)一致，該公司決定自2023年8月21日起對公司旗下基金持有的ST陽光城進(jìn)行估值調(diào)整，估值價(jià)格為0元。

北京一位公募投資總監(jiān)對此表示，通常情況下，公募基金不會持有“披星戴帽”的股票，尤其是退市股，當(dāng)發(fā)生這種情況，持倉這類股票的基金可能會遭遇資金的拋售。基金為這些基本面發(fā)生重大變化的個(gè)股下調(diào)估值，可以避免資金套利贖回，產(chǎn)生對存量資金的不公平現(xiàn)象。

“遇到退市股，公募給出0元的估值，是認(rèn)為該股票沒有任何清算價(jià)值。”一位公募投研人士也稱，基金公司通常會密切跟蹤業(yè)績和基本面情況及時(shí)調(diào)整估值，即便個(gè)股停牌或退市，導(dǎo)致被動持有，也會通過估值調(diào)整，弱化對基金運(yùn)作的影響。

根據(jù)證監(jiān)會于2017年9月發(fā)布的《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)對估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價(jià)值。

而從2023年二季報(bào)重倉股數(shù)據(jù)看，有兩只公募旗下的ETF聯(lián)接基金持有ST陽光城股票，分別是深證基本面120ETF聯(lián)接、中證500聯(lián)接，持股數(shù)量分別為6000股、2100股，持股市值都在1萬元以下，在倉位中屬于“迷你倉”。

由于2023年中報(bào)尚未披露，但距離最近的2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年底共計(jì)有15家基金公司旗下的22只基金，持有ST陽光城，持股總量為5184萬股，持股市值9746萬元。

其中，持有比例較大的主動權(quán)益類基金，持倉市值占凈值比超3%，不過在今年上半年已經(jīng)全部斬倉，剩余的產(chǎn)品多為被動指數(shù)型基金。比如中證全指房地產(chǎn)ETF，中證全指金融地產(chǎn)ETF，深證基本面60ETF，深證基本面120ETF，中證500ETF聯(lián)接等。也有部分量化基金，將該只股票作為“迷你倉”，持有總市值不足1萬元。

昔日千億房企已退市摘牌

摘牌前一度暴跌超70%

值得關(guān)注的是，陽光城公司股票已于8月16日正式被深交所摘牌。

根據(jù)深交所于8月4日發(fā)布的公告，陽光城股票在2023年5月15日至6月9日期間，連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于1元，觸及交易類強(qiáng)制退市情形，深交所作出終止上市決定，不進(jìn)入退市整理期，陽光城股票將于15個(gè)交易日內(nèi)摘牌。

記者注意到，早在今年5月下旬，陽光城就曾公告稱，公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。而5月初以來，陽光城股票便一路下跌，截至停牌日，區(qū)間跌幅超73%。

在此期間，已有多家基金公司下調(diào)了陽光城股票估值。

如廣發(fā)基金于6月上旬宣布對公司旗下基金持有的ST陽光城進(jìn)行估值調(diào)整，調(diào)整估值價(jià)格為0.01元/股；國泰基金于8月9日宣布對公司旗下國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)證券投資基金持有的“陽光城”股票進(jìn)行估值調(diào)整，按照0.00元/股進(jìn)行估值。

陽光城方面，作為昔日千億房企，該公司成立于1995年，2002年通過收購方式借殼上市。成立初期發(fā)展迅速，2006年至2020年，年銷售額從2億元猛增至2180億元，增幅超1000倍。

不過快速擴(kuò)張下公司負(fù)債猛增。至2023年一季度末，公司負(fù)債合計(jì)達(dá)2743.94億元，資產(chǎn)負(fù)債率為91.83%。經(jīng)營方面，2021年以來公司營收持續(xù)下滑，2021年、2022年公司營收同比降幅分別達(dá)48.25%、6.13%；合計(jì)歸母凈虧損超195億元。

另據(jù)天眼查顯示，目前陽光城關(guān)聯(lián)多條失信被執(zhí)行、限制高消費(fèi)信息，該公司歷史被執(zhí)行金額超120億元。

編輯：喬伊

審核：木魚

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