記者 盧曉 見習記者 石飛月 北京報道

在香港證券交易所上市的眾多股票之中，有這么一支被稱為“同城貨運第一股”的股票，然而所謂“第一股”的稱號，并未給這家企業增添股價“飛升”的理由，反而自上市起就一路下跌，這只股票歸屬的企業便是快狗打車。8月24日晚間，快狗打車公布2023年上半年財報，第二天其股價便下跌了3.39%，以1.14港元/股的價格收盤。

【資料圖】

事實上，快狗打車的財報并不算糟糕，營收增長雖有所放緩，但虧損金額也在去年同期的基礎上得以收窄。資本市場不看好這支股票的原因，或許并不在于一個半年報的表現，而是這家公司正處于內憂外患的境地。在業內人士看來，快狗打車盈利與否有多個影響因素，但當下最要緊的，是在競爭對手環伺的處境中蹚出一條不同的路來。

虧損規?？s小

快狗打車2023年上半年財報顯示，該公司實現收入3.72億元，同比增長6.6%；期內虧損6.43億元；經營虧損6.45億元；毛利為1.19億元，同比增長6.3%。

與去年同期相比，快狗打車今年上半年營收增長放緩，虧損收窄，可謂有喜有憂。2022年上半年，快狗打車營收同比增長15.5%；期內虧損10.49億元；經營虧損為7.44億元。

對于營收和利潤的不同表現，快狗打車回應《》記者稱，“盡管在經濟復蘇緩慢的大環境下，憑借多年的行業積累，我們實現了收入的穩健增長，整體效率亦進一步提升”。

在艾媒咨詢創始人兼CEO張毅看來，營收增長放緩與市場競爭激烈有關，虧損收窄或許與快狗打車降本增效取得成效有一定關系。

從具體業務來看，企業服務已經徹底成為快狗打車第一大收入來源。2023年上半年，快狗打車企業服務收入從去年同期的2.15億元增長6.3%至2.285億元，主要在于香港及海外市場的業務收入有大幅增長，特別是印度（274.8%）、新加坡（16.7%）及韓國（14.5%），此外，電子商務行業對物流服務的需求持續增加，快狗打車獲取各個行業的新客戶，實現業務內在增長。

而平臺服務在上半年的收入有一定下滑，實現收入1.095億元，去年同期為1.1億元。至于下滑的原因，快狗打車方面并未給出相關解釋。

值得一提的是，2023年2月，快狗打車入駐騰訊出行服務，成為首家進駐的同城貨運服務企業，讓微信用戶可以方便地使用該公司提供的同城貨運及搬家服務。但從數據上來看，即便有了微信引流，快狗打車并未獲得更大的用戶增量。

張毅就此表示，利用微信平臺借力、引流，對于提升品牌力、增加客源是個不錯的機會，對于快狗打車長期的業務提升來說應該是有幫助的。

此外，快狗打車增值服務的收入，由去年同期的2340萬元增加44.5%至今年上半年的3380萬元，主要由于快狗打車與經銷商及車隊的合作促進中國內地的汽車銷售，以及在中國香港及海外市場的燃料卡服務銷售與保險公司合作提供的保險代理服務規模增加所至。

市場競爭激烈

在同城貨運市場，快狗打車的對手有不少，其中實力最為強勁的就是貨拉拉。

在資本市場，快狗打車先貨拉拉一步登陸港交所。去年6月24日，快狗打車在港交所上市，成為同城貨運第一股。

快狗打車或許曾寄希望通過港股上市獲得融資來改變同城貨運的市場格局，但上市以來，快狗打車的股價一路下滑，該公司上市時的發行價為21.5港元/股，而在過去一年多的時間里，其股價已經一路下跌至1.14港元/股，股價跌幅達到94.70%，市值僅為7.15億港元。

貨拉拉雖晚了一步，也在今年3月啟動IPO程序，該公司申請港交所上市，上市主體名稱為“拉拉科技”。目前，貨拉拉上市還沒有進一步的消息。

與貨拉拉相比，快狗打車在市場份額上明顯落后。快狗打車去年公布的招股書顯示，貨拉拉市場份額為52.8%，位居行業第一，而快狗打車位于滴滴貨運之后，排名第三，市場份額為3.2%。但在貨拉拉今年的招股書中，基于2022年上半年閉環貨運GTV推算，競爭對手E公司截至2022年6月30日的市場份額僅為2.3%，市場排名第六位，招股書中對E公司的描述與與快狗打車極為吻合，如果確實是快狗打車，這意味著快狗打車的排名和市場份額又下降了。

業績方面，快狗打車同樣落后于貨拉拉。由于高額用戶補貼等銷售費用支出，快狗打車2018年-2022年已連續虧損五年。而根據招股書數據，貨拉拉在2022年已實現首次盈利。

當然，除了貨拉拉，還有滴滴貨運、滿幫、順豐等競爭對手在與快狗打車爭奪市場份額。

張毅對《》記者表示，快狗打車能不能扭虧為盈，主要看三個方面，“一個是市場的競爭態勢，因為在資本助推的背后，通常競爭對手會用價格戰或者其他的優惠活動吸引更多客戶，競爭的戰略很重要；二是企業在運營過程中的成本，這與管理有關，能不能做到更高效的管理，是考驗這類企業很重要的一環；三是商業模式的創新，不管是優勢項目、營銷主力項目還是未來可以演變的增值創新服務，創新是甩掉對手贏得利潤的一個重要環節”。

“要趕上貨拉拉，快狗打車可以做的地方有很多，但我想最關鍵的還是創新，如何在獲客、品牌、服務，尤其是盈利性服務這塊進行商業模式創新，我覺得這個才是趕超對手的一個重要手段。”張毅說。

目前來看，同城貨運市場的發展前景還是比較樂觀的。易觀分析數據顯示，中國大陸同城貨運市場規模自2016年的7950億元增長至2020年的12305億元，年復合增長率為11.5%，預計2025年可達21213億元。

快狗打車董事長陳小華表示，“隨著行業補貼競爭的消退，我們將不斷提升行業競爭力，持續擴大同城貨運市場份額。進入2023年下半年，我們已做好充足準備，把握上半年取得的經濟恢復勢頭。我們有信心提升公司的競爭力并為所有利益相關者持續創造價值。”

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