醫保談判規則超預期 創新藥板塊應聲大漲!多款產品今年或將首次參與談判|天天頭條
2023-07-04 19:10:19 來源:金融界
今日午后,A股、港股創新藥板塊同步拉升。截至今日收盤,榮昌生物(688331.SH)漲超16%,貝達藥業(300558.SZ)、海思科(002653.SZ)漲超10%,百濟神州-U(688235.SH)漲超9%,百利天恒-U(688506.SH)、亞虹醫藥-U(688176.SH)、首藥控股-U(688197.SH)漲超8%,澤璟制藥-U(688266.SH)漲超6%,恒瑞醫藥(600276.SH)漲超3%。
港股方面,截至今日收盤,港股創新藥ETF漲超5%,榮昌生物(9995.HK)漲超18%,信達生物(1801.HK)漲超10%,百濟神州(6160.HK)漲超9%,康諾亞-B(2162.HK)漲8%,再鼎醫藥(9688.HK)漲超6%。
消息面上,今日,國家醫保局就《談判藥品續約規則(2023年版征求意見稿)》及《非獨家藥品競價規則(征求意見稿)》公開征求意見,其中多處表述引人注目。
(資料圖)
有券商醫藥分析師表示,《談判藥品續約規則(2023年版征求意見稿)》較2022年版新增4點表述,直接對創新藥形成利好。
醫療戰略咨詢公司Latitude Health創始人趙衡更具體地指出,與2022年的版本相比,2023版最大的變化是在簡易續約部分減緩了藥價的降幅,給市場以更為明確的預期,有助于國談續約的常態化。
具體來看,新增表述涉及如下四個方面:
一是對于連續續約老品種寬容度增加:
《談判藥品續約規則》中提到,對于連續納入目錄“協議期內談判藥品部分”超過4年的品種,支付標準在前述計算值基礎上減半。
二是醫保支付上限提高:
原規則相關檔位2億元、10億元、20億元、40億元從2025年開始相應調增為3億元、15億元、30億元、60億元。趙衡分析稱,這對藥企的大部分單品都是利好的,畢竟調整額度提高了之后,很多單品可能不會觸發更高的降幅,從而保證了藥價降幅的趨緩。
三是新增適應癥不再重復降價:
2022年通過重新談判或補充協議方式增加適應癥的藥品,在今年計算續約降幅時,將把上次已發生的降幅扣減。趙衡認為,這一新增條款也是明確了在重新談判或補充協議方式增加適應癥后,藥價的上次降幅可在續約時扣減,本質上也是減緩了藥價的降幅。
四是轉入常規目錄規則進一步明確:
《談判藥品續約規則》顯示,滿足以下條件之一,即非獨家藥品,或2019年目錄內談判藥品,連續兩個協議周期均未調整支付標準和支付范圍的獨家藥品,或談判進入目錄且連續納入目錄“協議期內談判藥品部分”超過8年的藥品,可以納入常規目錄管理。
此外,此次發布的《非獨家競價規則(征求意見稿)》中還明確,藥品通過競價納入醫保目錄的,取各企業報價中的最低者作為該通用名藥品的支付標準。如企業報價低于醫保支付意愿的70%,以醫保支付意愿的70%作為該藥品的支付標準。
對于此次政策調整,多家券商機構均認為,利好創新藥板塊。天風醫藥團隊表示,從調整規則來看,藥品在多個階段的降幅都將會更小,本次續約規則的調整從多個方面降幅更加合理溫和,利好創新藥行業長期健康發展。
華安醫藥團隊表示,經過多年的醫保政策摸索,如今見到如此重大的突破乃我國藥政發展巨大進步,創新研發是攻克疾病的根本解決方法以及藥品發展的長久主旋律,持續看好創新藥。
在趙衡看來,2023版的續約規則從整體上穩定了預期,給出了藥價談判持續的時間軸,進入談判4年和8年成為主要的時間節點,有助于市場各主體建立市場和價格策略。此次更新對藥企相對利好,主要是藥價降幅趨緩,有助于單品在放量后不會出現過于劇烈的藥價下滑,但由于降幅總體還是和醫保基金實際支出掛鉤,利好總體是有限的。
據悉,2023年醫保目錄調整工作正在有序進行,根據國家醫保局印發的《2023年國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄調整工作方案》及相關文件征求意見,2018年1月1日至2023年6月30日期間經國家藥監部門批準的新通用名藥品可以申報參加2023年醫保目錄調整。考慮到2022年的規則同樣為2022年6月30日前獲批新通用名藥品可以申報參加,因此預計2023年新增談判藥物將主要為2022年7月1日至2023年6月30日獲批的新通用名藥品。
據天風證券梳理,本年度醫保談判中,恒瑞醫藥、貝達藥業、信達生物等多家企業均有產品預計將首次參與談判。
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