行業(yè)龍頭企業(yè)首創(chuàng)環(huán)保（600008.SH）借助外延式并購加碼全國市場布局。

6月29日晚間，首創(chuàng)環(huán)保發(fā)布公告，公司出資6.49億元收購成都雞冠山自來水有限公司（以下簡稱“成都雞冠山”）100%股權(quán)。此舉是為了加碼布局西南地區(qū)供水。

首創(chuàng)環(huán)保深耕環(huán)保領(lǐng)域，聚焦中城市供水、污水處理、固廢處理、大氣綜合治理等多個細分領(lǐng)域。經(jīng)過多年布局，公司已經(jīng)是一家全球性環(huán)保公司。截至2022年底，公司總資產(chǎn)超過千億元。

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近年來，首創(chuàng)環(huán)保的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。2016年至2022年的7個年度，公司實現(xiàn)了歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）持續(xù)增長。

首創(chuàng)環(huán)保經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，除了自身環(huán)保主業(yè)外，公司投資收益貢獻也不小。2022年，公司投資凈收益高達29.31億元。

日水處理能力2565.97萬噸

深耕城鎮(zhèn)水務(wù)業(yè)務(wù)20余年的首創(chuàng)環(huán)保，繼續(xù)加碼布局水業(yè)務(wù)。

最新公告顯示，今年月19日，首創(chuàng)環(huán)保董事會會議審議通過了收購成都雞冠山100%股權(quán)的議案，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款不超過8657萬元。與此同時，公司在完成股權(quán)收購后，對成都雞冠山進行增資，預(yù)計增資額約1.08億元，增資后公司仍持有其100%股權(quán)。

公告顯示，本次交易總價款不超過6.49億元，其中，股權(quán)價款不超過8657萬元，剩余部分為目標公司承擔的應(yīng)付凈債務(wù)。

對于本次收購，首創(chuàng)環(huán)保稱，拓展公司在西南區(qū)域供水業(yè)務(wù)，鞏固提升核心競爭力。本次股權(quán)交易為公司主業(yè)投資，符合公司城市深耕戰(zhàn)略，穩(wěn)步擴張業(yè)務(wù)產(chǎn)能，進一步挖潛存量區(qū)域經(jīng)濟效益，提升核心業(yè)務(wù)能力和行業(yè)影響力。

成都雞冠山成立于2010年，地址位于四川省崇州市，是一家擁有終端收費權(quán)的供水企業(yè)。2011年7月和12月，成都雞冠山與崇州市水務(wù)局分別簽署了《崇州市供水特許經(jīng)營權(quán)合同》（特許經(jīng)營期30年，剩余年限24年）和《委托協(xié)議》。

截至2021年底，成都雞冠山總資產(chǎn)約為6.27億元，凈資產(chǎn)為4514.43萬元，2021年度營業(yè)收入為5440.65萬元，凈利潤為-144.25萬元。2022年上半年營業(yè)收入為2602.32萬元，凈利潤為-889.37萬元。首創(chuàng)環(huán)保披露，從2020月起，公司已在崇州市羊馬新城等片區(qū)經(jīng)營供水項目近三年時間，對當?shù)氐墓┧袌鲇懈由羁痰牧私狻８鶕?jù)地下資源保護政策及相關(guān)的環(huán)保要求，崇州市現(xiàn)階段處于供水水源轉(zhuǎn)換的快速推進階段，目標公司旗下的懷遠水廠是崇州市域內(nèi)擁有充沛、優(yōu)質(zhì)地表水資源的供水廠，也是崇州市全域供水規(guī)劃中集中式供水的主力水廠，現(xiàn)已達到滿負荷生產(chǎn)能力，短期內(nèi)仍會有較大的水量增長預(yù)期，具有一定的差異化表現(xiàn)和較強的盈利潛力。

據(jù)披露，經(jīng)過20多年布局，首創(chuàng)環(huán)保已形成全國性的業(yè)務(wù)布局，水業(yè)務(wù)是其核心業(yè)務(wù)，其在全國142個地級行政區(qū)，擁有項目550余個，水處理能力達到2565.97萬噸/日，固廢處理能力達到1411萬噸/年，位居國內(nèi)環(huán)保行業(yè)前列。

首創(chuàng)環(huán)保稱，公司聚焦主業(yè)，在主業(yè)領(lǐng)域擁有較強影響力，自2003年水務(wù)行業(yè)舉辦“水業(yè)十大影響力企業(yè)”評選活動以來，公司每年均位列十大影響力企業(yè)前列。

資產(chǎn)規(guī)模從側(cè)面反映了首創(chuàng)環(huán)保的產(chǎn)業(yè)規(guī)模及布局。2014年底，公司總資產(chǎn)為251.74億元，到2020年底，總資產(chǎn)為1005.68億元，首次超過千億，近幾年，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定在千億以上。

主業(yè)投資雙驅(qū)動營收凈利雙增

持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)布局的首創(chuàng)環(huán)保，盈利能力也處于不斷提升中。

首創(chuàng)環(huán)保集團前身是首創(chuàng)股份，于2000年4月上市，2021年更名為首創(chuàng)環(huán)保集團。自成立以來，首創(chuàng)環(huán)保一直深耕環(huán)保行業(yè)，主要在城鎮(zhèn)水務(wù)、固廢環(huán)境、工業(yè)大氣、資源能源、生態(tài)治理等領(lǐng)域為客戶提供高效、經(jīng)濟、綠色的解決方案。

曾經(jīng)，首創(chuàng)環(huán)保的凈利潤波動較為頻繁且幅度較大。2000年，上市首年，公司的凈利潤為4.33億元，2003年降至0.67億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損3.61億元，2004年暴漲至4.90億元，此后又經(jīng)歷兩連降，直至2009年后，逐步保持穩(wěn)定，連續(xù)六年保持增勢，但2015年又遭遇下滑。

2016年至2021年的6個年度，公司實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)雙增長。營業(yè)收入從79.12億元增長至222.33億元，凈利潤從6.11億元增長至22.87億元，二者累計增長了約1.81倍、2.74倍。其中，2021年，公司營業(yè)收入首次突破200億元。

2022年，首創(chuàng)環(huán)保的營業(yè)收入為221.57億元，同比下降2.87%，凈利潤31.54億元，同比增長34.68%。

在2022年年報中，首創(chuàng)環(huán)保表示，城鎮(zhèn)水務(wù)運營業(yè)務(wù)及固廢處理業(yè)務(wù)運營優(yōu)勢凸顯，成為公司未來發(fā)展的重要支撐。城鎮(zhèn)水務(wù)運營業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入103.90億元，同比增長16.57%，實現(xiàn)營業(yè)利潤14.69億元，同比下降29.10%，下降原因主要是由于去年同期進行深水集團、九江等多個項目股權(quán)出售形成大額股權(quán)處置，以及年度公司基于審慎性原則對部分資產(chǎn)計提減值所致。剔除以上因素影響，城鎮(zhèn)水務(wù)運營業(yè)務(wù)營業(yè)利潤實現(xiàn)穩(wěn)定增長。固廢處理業(yè)務(wù)板塊保持了強勁的發(fā)展韌性，固廢處理業(yè)務(wù)板塊核心的焚燒運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入16.23億元，同比增長85.27%。深州焚燒、都昌焚燒、玉田焚燒、遂川焚燒、杞縣焚燒及杞縣生物質(zhì)共個項目獲得商業(yè)運營批復(fù)，轉(zhuǎn)運項目涉及垃圾處理能力5200噸/日；公司推動存量焚燒項目垃圾量和噸入廠垃圾上網(wǎng)電量提升工作，17個焚燒項目合計日平均新增進廠量超過2000噸/日，噸入廠垃圾上網(wǎng)電量同比提升10.36%。生活垃圾處理量為669.42萬噸，同比增長13.03%；上網(wǎng)電量19.45億千瓦時，同比增長68.99%。

值得一提的是，2022年，首創(chuàng)大氣納入公司合并報表，逐步構(gòu)建“水、固、氣”的綜合性環(huán)保平臺，同時公司以北京市北節(jié)能源設(shè)計研究所、北京首創(chuàng)熱力股份有限公司為平臺穩(wěn)步探索節(jié)能咨詢、跨季節(jié)儲能的市政低碳熱源、小型清潔生物質(zhì)熱源和智慧能源管理等資源能源業(yè)務(wù)。

除了水業(yè)務(wù)、固廢處理業(yè)務(wù)等外，首創(chuàng)環(huán)保在投資方面表現(xiàn)也不錯。2016年至2020年，公司投資凈收益在2億元左右，2021年、2022年分別為8.68億元、29.31億元。

2022年的投資凈收益大幅增長，主要是公司完成新西蘭項目處置，回收現(xiàn)金18.60億新西蘭元，形成投資收益26.67億元。

首創(chuàng)環(huán)保海外市場收入也不菲。2022年，公司來自境外的收入為22.74億元，占營業(yè)收入的10.26%。

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