中國證監會第十八屆發行審核委員會2021年第40次發審委會議于昨日召開，審核結果顯示，天津市依依衛生用品股份有限公司(以下簡稱“依依股份”)首發獲通過。這是今年過會的第121家企業。

依依股份本次發行的保薦機構為華融證券股份有限公司，保薦代表人為梁立群、喬緒德。這是華融證券今年保薦成功的首單IPO項目。

依依股份主要從事一次性衛生護理用品及無紡布的研發、生產和銷售，其中，一次性衛生護理用品包括寵物衛生護理用品和個人衛生護理用品。寵物衛生護理用品包括寵物墊、寵物尿褲、寵物清潔袋、寵物濕巾、寵物垃圾袋等，個人衛生護理用品包括衛生巾、護理墊、紙尿褲、口罩等。

依依股份的控股股東為高福忠，截至招股說明書簽署日，高福忠直接持有公司2924.0175萬股，占公司本次發行前股本總額的41.33%。高福忠與高健構成的一致行動人為公司的實際控制人。高福忠直接持有公司2924.0175萬股，占公司本次發行前股本總額的41.33%;高福忠之子高健直接持有公司568.8749萬股，占公司本次發行前股本總額的8.04%的股份，高福忠與高健合計直接持有公司49.37%的股份。

依依股份本次擬在深圳證券交易所主板上市，本次公開發行股票數量不超過2358.34萬股，發行完成后公開發行股數占發行后總股數的比例不低于25.00%，發行后總股本不超過9433.3576萬股。依依股份擬募集資金9.75億元，其中，3.86億元擬用于衛生材料及一次性衛生用品生產項目——寵物墊項目，1.14億元擬用于衛生材料及一次性衛生用品生產項目——寵物尿褲項目，2.54億元擬用于衛生材料及一次性衛生用品生產項目——衛生護理材料項目，2.20億元擬用于補充流動資金。

發審委會議提出詢問的主要問題

1、報告期內，發行人以ODM/OEM模式進行外銷為主，境外銷售收入占比較高。請發行人代表說明：(1)報告期發行人的收入增長主要來源及其合理性;(2)發行人現有核心技術是否來源于與主要客戶的合作研發或授權使用;是否存在爭議或潛在糾紛;(3)發行人與主要客戶業務關系的穩定性、可持續性，是否存在被替代風險，是否存在重大依賴;(4)發行人主要境外銷售地新冠疫情情況及貿易政策情況，發行人訂單數量及主要客戶經營業績受到的影響及未來發展趨勢，是否對發行人業務構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程，發表明確核查意見，并說明對境外銷售收入真實性的核查程序、過程、結論和依據。

2、發行人報告期凈利潤大幅增長，遠高于營業收入增長率。請發行人代表說明：(1)發行人寵物墊的境內及境外直銷定價模式以及與主要客戶的價格協商機制，是否符合行業慣例;(2)發行人2018年-2020年1-6月對所有主要客戶出現頻繁調價的原因,是否觸發調價條件;相應調價依據是否充分;調價對發行人毛利率及業績的影響;(3)無紡布毛利率2020年出現較大增長的原因，對業績的影響是否可持續;(4)2019年、2020年業績大幅增長以及凈利潤增長遠高于營業收入增長的合理性和可持續，與同比公司是否一致;(5)寵物尿褲產能利用率長期較低的原因;實施募投項目的原因和合理性;擬釆取的產能消化措施及有效性。請保薦代表人說明核查依據、過程，發表明確核查意見，并說明對發行人相關賬戶資金流水核查情況，是否存在體外資金循環、承擔成本費用等情形。

3、發行人產品成本中絨毛漿和衛生紙是主要原材料，主要供應商包括：CHINAPACKAUSTRALIAPTYLTD.,CHINAPACKRESOURCESPTE.LTD.和浙江中包漿紙進出口有限公司。請發行人代表說明：(1)發行人通過代理商進口絨毛漿的原因及合理性，是否符合行業慣例;(2)發行人從上述公司采購原材料的情況，采購價格的公允性，發行人是否對三家供應商構成重大依賴;(3)公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員，主要關聯方或持有公司5%以上股份的股東是否在上述供應商中占有權益，是否存在代持及其他利益安排等情況，與上述供應商主要股東顧麗雅是否存在關聯關系。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

4、發行人前身為依依衛生用品廠，于2003年改制。請發行人代表說明：(1)依依衛生用品廠欠付天津西青區張家窩鎮工業公司300萬元的償還情況;(2)無法找到當時天津市西青區張家窩鎮工業公司還款原始憑證的依據是否充分;(3)改制過程是否存在損害集體利益的情形，是否合法合規，是否存在糾紛或潛在糾紛。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

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關鍵詞： 依依股份 IPO過關