今日，是上波牛市結束4周年日。2015年6月12日上證指數小幅沖高至5178點階段性高點，當投資者還沉醉在牛市氣氛當中時，誰都沒想到再進一步就是萬丈深淵。4年來上證指數跌逾43%，深成指跌50%，創業板指數更是大跌超過62%。

三行業穿越表現強勢

4年以來，大部分行業板塊與個股都處于下跌狀態，但仍有部分板塊與個股成功表現強勢，獲得正收益。

Wind數據統計顯示，釀酒行業是4年來漲幅最大的板塊。釀酒指數初期也隨大盤下跌大幅下挫了逾30%。后在救市資金以及自身價值低估引發北上資金大量抄底買入下，2015年8月25日見底941點后就一路震蕩上揚至今日收盤3479點，區間上漲270%。如以2015年6月12日收盤1466點計算，4年上漲了137%。

銀行板塊4年來也獲得了9.37%的正收益，銀行指數從1739點上漲至今日收盤1902點。期間銀行指數一度創出歷史最高2230點，甚至比2007年牛市最高點1976點還高12.85%。保險指數從1787點上漲到今日2010點，4年上漲了12.48%。而作為金融三駕馬車的券商股明顯就拖后腿了，證券行業指數從2690點跌到1280點，4年跌去52%，超過同期上證和深成指的跌幅。

隨著樂視網、暴風集團股價的隕落，4年跌幅最大的板塊無疑是互聯網板塊。互聯網指數比大盤提前5個交易日見頂，最高達到10022點，而截至今日收盤互聯網指數只剩2205點，區間下跌高達78%，這與2000年網絡泡沫破滅的納斯達克跌幅相近。

另外，隨著華誼兄弟等龍頭股大幅下挫，傳媒娛樂板塊4年來跌幅也遠遠超過同期大盤的跌幅。傳媒娛樂指數從2015年6月12日收盤的3684點跌至今日收盤的946點，區間下跌74%。

25股翻倍

個股方面，牧原股份憑借規模的快速擴張，成為4年中漲幅最大的股票，4年上漲逾370%(剔除新股)。其營業收入從2015年的30億元增加到2018年的133.88億元，增長了346%，與股上漲幅度相當。牧原股份在大盤還處于大跌的時候，就顯示出了極大的不同，其僅在初期短時間下跌后，馬上9個交易日8個漲停反創當時歷史新高(復權)。

最受北上資金青睞的貴州茅臺以4年310%的漲幅，屈居漲幅亞軍。

由于北上資金2016年6月才開始披露個股買賣明細，Wind數據顯示在2016年6月29日北上資金還僅持有貴州茅臺約218億元市值的股票，而截至今日收盤北上資金持有市值增加到逾960億元的市值。貴州茅臺的上漲，與北上資金的推動是分不開的。

五糧液、蘇泊爾、水井坊、海天味業等23股，4年漲幅也超過100%。另外，招商銀行、華新水泥、中國平安、萬華化學等逾百股4年來獲得正收益。

因偽造財務數據、虛構客戶、偽造合同、偽造銀行單據 、偽造材料產品收發記錄等重大違規違法被證監會處罰的金亞科技成為4年來跌幅最大個股，其股價從2015年6月9日(其后停牌)收盤34.51元下跌至2018年8月7日停牌日0.77元，區間下跌高達98%，如按2015年5月14日最高52.47元計算，跌幅將更加驚人。

華澤退、*ST保千、暴風集團、千山藥機等40股4年跌幅也超過90%，其中大部分為ST股。

除了不太理想的市場表現外，4年來A股也發生了深刻的變化。這4年新增上市公司逾900家，而且管理層對市場的監管也日益趨嚴，問詢機制得到完善，對造假、嚴重虧損等問題上市公司退市力度也空前加強。另外，隨著MSCI及富時羅素納入A股，監管部門放開外資控股合資券商的限制，令A股國際化進程持續快速的推進。

關鍵詞： 5178點 板塊暴跌 25股