說到鰻魚，需要普及幾個鰻魚本身的常識。

1、鰻魚是海水產卵，淡水生存養殖的洄游性魚類。

(資料圖片)

2、鰻魚目前無法人工大量的繁育，主要靠每年的鰻魚苗洄游的時候，在海邊人工捕撈鰻魚苗，再放入內陸淡水環境中養殖。

3、鰻魚主要分三種，日本鰻魚（苗主要產自我國東部沿海，雖然叫日本鰻魚，但不是日本產的，80%的苗主要來自廣東、福建、江蘇沿海，日本從中國進口或者走私鰻魚苗到國內養殖），美洲鰻魚（苗產自大西洋）、歐洲鰻魚（苗產自大西洋）

4、日本是全球消費鰻魚最多的國家，其中消費量的80%需要從中國進口。（日本有家公司，拿中國產鰻魚在日本國內當日本國產鰻魚賣了5年才被發現，因為日本國內產的的價格是中國產的價格的好幾倍，雖然也吃不出來區別）

5、中國是養殖鰻魚最多的國家（全球占到80%以上），其中廣東省主要養殖日本鰻魚為主，福建主要以進口美洲鰻苗進行養殖。

鰻魚的主要特性和產業格局講完了，接下咱們講講核污染水排放的影響

1、核污染水排向太平洋，所以對太平洋產的海鮮是有明顯沖擊的。日本鰻魚是從太平洋捕撈的苗，放到了內陸淡水池養殖。日本向太平洋排放核污染水對日本鰻魚苗會有影響。馬上進入9月份，就是新一季的日本鰻魚苗捕撈季節，可以看一下到時候的苗價。不知道養殖戶還敢不敢大量投放日本鰻魚苗。

2、對國內日料店的沖擊。短期肯定有沖擊，日料店肯定會自救，不會坐以待斃，說明并推出他們用的食材都是非日本的（HaiGuan8月24日已經禁止進口日本的水產品了），之前國內日料店用的鰻魚也就是我們國產的。日料店用的材料沒多少是從日本進口的，本來就是用的國產的東西掛著日本的招牌。

3、消費形式有分規格鰻和菜鰻。國內菜鰻是消費大頭。

規格鰻的主要消費形式是烤鰻，鰻魚可以做成蒲燒鰻魚的預制菜，可以存放24個月。已經在各大電商平臺和超市銷售了。只要加大宣傳就行。菜鰻的主要消費形式，就是做成各種菜，包括火鍋，以及做成燒烤店的燒烤串，非日料店消費，就是正常的餐館消費。

4、短期可以不吃海鮮，但是人還是需要吃魚的，接下來會導致對淡水魚需求提升，鰻魚就是其中之一，尤其是來自大西洋的美洲鰻苗養成的美洲鰻。

這里會有朋友說了，怎么能分得清哪個是美洲鰻，哪個是日本鰻。

當前的現實就是，這兩個魚價格就是不一樣的，日本鰻魚比美洲鰻魚，以3P為例，日本鰻魚貴28元/kg。

鰻魚養殖最受益的將會是養殖美洲鰻的天馬科技，這公司只養美洲鰻。

1、【淡水養殖】鰻魚為淡水養殖，核污水必將導致海水魚類銷量驟降，淡水養殖板塊受益。天馬科技(SH603668)是A股市場上是唯一一家涉及鰻魚養殖的企業，也是全球最大的一家。

2、【存貨受益】目前該公司已經累計投入2億尾鰻魚苗。按照保守的80%成活率計算，未來兩年將有約1.6億條鰻魚銷往海內外市場。之前因為鰻魚價格低迷，存貨受到市場質疑和忽略，按照目前的情況，推測存貨可能變成搶手貨。

3、【漲價預期】規格鰻當前價格80+元/kg，歷史最高價格達到250元/kg。7月份日本鰻魚節來臨，日本當地的烤鰻魚最新一周價格已經開始上漲到1700日元/百克，劃算成人民幣為850元/kg，創近10年新高。

天馬一噸成本不到6萬元，明年預計鰻魚出魚將達到3-4萬噸。假如價格上漲到140元/kg，單噸盈利8萬元，鰻魚貢獻凈利潤24-32億元。目前公司市值70億元，業績彈性非常大。

核心推薦理由：淡水養殖，存貨受益，漲價預期。

$國聯水產(SZ300094)$ $大湖股份(SH600257)$ $天馬科技(SH603668)$

接下來談談風險。

有人擔心日本會實施同等措施制裁中國，禁止進口中國的水產品。我覺得這個問題不大。

1、日本出來對等制裁政策的概率低。中國出臺禁止進口的政策不是當前才有的，個把月前就禁止了當地10各縣的，日本沒有任何反應。

2、日本跟隨G7，跟大毛互相制裁了1年多，但是今年大毛依然是日本最大的水產品進口國。日本本來就是水產品消耗和加工大國。不會跟自己的飯碗過不去的。

3、最壞的情況，就算日本實施了對中國同等的制裁措施。由于中國本來就沒有被污染，完全可以進行轉口貿易，畢竟中國貢獻了80%以上的鰻魚。除非日本政府能讓日本老百姓放棄吃了幾百年鰻魚的習慣和習俗。有多大可能性？

最后附上一篇老的報道。

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最后，表明對日本排放核污染水的觀點：旗幟鮮明的反對排放。理由很簡單：

日本東電的人，日本政府的人，以及聯合國國際原子能機構（IAEA）總干事拉斐爾·格羅西（Rafael Grossi）等都曾形容日方所稱的“處理水”可以飲用。難為日本了，都可以喝，這么多年都舍不得排，自己也舍不得喝，攢起來。如果他們處理過的核污染水可以喝，現在東京是缺水的。就算不飲用，拿去灌溉不更好嗎。還不用被領居國家針對。企業高管，政府要員，以及聯合國國際原子能機構（IAEA）總干事都說可以喝，他們竟然不用。

網上有日本當地人拍的視頻，日本人自己都不買福島周邊產的東西，進口的都很受歡迎。

自己都不信，還指望別人信嗎？

最終的結果需要長時間的觀察。如果日本本地人都愿意消費福島周邊的產品，那才有可能讓國外的人相信。

PS.如果這個事情發生在中國身上，日本，韓國，歐美他們同意我們這么干嗎？

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