財聯社8月26日訊（編輯 俞琪）自多家A股上市公司公告購買的中融信托產品發生逾期兌付后，這場信托兌付風波仍在發酵。中融信托上周六回應稱，公司目前經營正常，仍有產品正常發售。卷入停兌傳聞中的光大信托、五礦信托也已發布公告辟謠稱停兌為相關不實言論。但是，購買信托公司產品的上市公司和投資人的擔憂似乎仍未消散。

據媒體報道，近一個月以來，就有近百家A股上市公司在互動平臺上被投資者提問是否購買過信托產品，當中多家回應未購買。信托一時間成了“燙手山芋”。不過，若回顧歷史，上市公司對于信托產品的投資態度實則是“又愛又恨”，在眾多委托理財產品中，信托的收益較高，仙鶴股份甚至自籌資金購買投資，但較高收益也意味著較高的風險，近日來的兌付風波便是印證。

▌40家A股上市公司認購百億信托理財 900億鋰鹽龍頭豪擲24億投資 中融信托背后第一大股東浮現國資背景小市值機械股身影

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在上市公司投資的理財產品中，包括存款、定期存款、銀行理財、信托、券商理財、基金理財等多個種類。信托理財往往有著更高的收益率，從部分上市公司披露的所持信托產品收益率來看，基本在4%-7%之間，例如南都物業購買的匯聚金1號，參考年化收益率5.80%；金博股份持有的隆晟1號3000萬元和澤睿1號3000萬元，參考年化收益率分別為7.2%和7.0%。

根據藍鯨財經報道，Wind統計數據顯示，今年以來共有40家上市公司認購了接近99億元的信托理財產品。其中，購買金額最多的鹽湖股份，認購信托理財產品的總金額達到24.2億元，在公司理財結構中占比為46.99%，在所有上市公司認購信托金額總和中占比26%。據去年年報顯示，公司持有交易性金融資產等取得的投資收益約達451萬元。

在公眾號SEVEN調研紀要8月15日《上市公司持有信托情況整理-整體影響有限，個別需要關注》的統計中，自去年以來認購較多信托產品的上市公司中，位居首位的依舊是鹽湖股份，其次是微光股份、巖山科技、海信家電、網宿科技等，累計認購金額均超過10億元。

上述統計中還指出，在上市公司購買的信托產品（尚未到期）中，購買規模占2022年凈資產或凈利潤比例較大的公司包括微光股份、艾可藍、兆馳股份、百大集團、南都物業、多瑞醫藥、網宿科技等。另外，從理財結構來看，仙鶴股份、博聞科技和雙成藥業三家上市公司對信托產品“情有獨鐘”，理財產品中只投資了信托理財，投資金額分別為4億元、1.3億元和6000萬元，而其中仙鶴股份的投資資金完全來自自籌資金。

對于日前有產品已經出現違約的中融信托，又有哪些上市公司在買入？太平洋證券夏羋卬在8月21日研報中表示，2022年8月17日至2023年8月17日，購買中融信托產品的上市公司主要集中于基礎化工、醫藥生物、農林牧漁等行業，其中總市值低于50億元的公司一共18家，占比高達75%。購買金額最大的是微光股份（12.5億元），東陽光、光云科技、南都物業、雙成藥業、塔牌集團、兔寶寶、先鋒電子、玉馬遮陽和民生控股購買金額均超過1億元。

值得一提的是，除了上述這些“看中”了中融信托產品的上市公司們，經緯紡機則以另一種身份與中融信托有所聯系。據悉，經緯紡機為中融信托第一大股東，持股比例為37.47%，經緯紡機是央企中國機械工業集團有限公司旗下公司。 網易清流工作室8月14日文章《清流｜中融信托暴雷波及7家上市公司 真實控股股東浮出水面？》提到，第一大股東的國資背景是中融信托常年銷售理財產品的重要宣傳點。

▌數十家上市公司“組團避嫌”“踩雷”后遭總市值“蒸發”上億誰來買單?

雖然較高的收益率讓信托產品頗具誘惑，但若放在上市公司整體理財市場來看，信托理財的規模并不算大。并且，上市公司對于信托理財的熱度與信托產品的爆雷程度呈反比，自去年信托風險高發，尤其是作為底層資產主力的房地產行業進入下行通道后，上市公司在委托理財的標的選擇中，已開始盡量回避信托產品。

統計數據顯示，去年上市公司信托理財金額已從2021年的315.37億元大幅降至164.96億元。據媒體不完全統計，今年上半年上市公司認購信托產品的規模為81.5億元，較去年同期亦有所下降，較21年上半年規模相比則幾乎“腰斬”。

當前來看，上市公司對于信托理財產品的謹慎不無道理。僅8月以來，包括先鋒電子、微光股份、金博股份、金房能源、南都物業、咸亨國際共6家上市公司公告購買的中融信托產品發生了逾期兌付。此外，今年4月，吉華集團也曾披露涉及中融信托產品逾期兌付事項的公告。

“雷聲滾滾”正加劇信托產品的熱度急劇下滑。據不完全統計，僅這兩周，科遠智慧、大禹節水、風華高科、錦浪科技、常寶股份、北摩高科、精研科技、凱恩股份、雪榕生物、楚江新材、中國太保、隆揚電子、雙星新材、鋒尚文化、宏昌科技等上市公司紛紛與中融信托或信托理財撇清關系，在互動平臺上稱并沒有相關產品投資。

至于信托違約對于A股上市公司的影響，夏羋卬表示，若到期日涉及公司相關信托產品本金及投資收益未能全部收回，則存在本息不能全部兌付或只能部分兌付的風險，或將對其年度凈利潤造成一定沖擊。不過，近期信托風險主要暴露的是個別信托產品的流動性風險，整體上形成系統性金融風險的概率較低。

有業內分析人士認為，違約對于A股影響更偏情緒擾動，實質影響較小，對于非銀金融、銀行及少數涉及公司或有短期沖擊。從二級市場反應來看，多家暴雷或有所涉及的公司已遭遇股價明顯下跌。其中，金博股份自8月11日迄今，股價累計最大跌幅25.5%，總市值蒸發超39億元。沒有暴雷但作為中融信托第一大股東的經緯紡機自8月11日迄今，市值已蒸發超過16億元。

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