證監會有關部門負責人就上市公司股東離婚分割公司股份有關事宜答記者問

據證監會網站7月28日消息，證監會有關部門負責人就上市公司股東離婚分割公司股份有關事宜答記者問。

問：今年以來，市場上出現多起上市公司股東因離婚分割所持公司股份事件，引發市場廣泛關注，質疑相關行為涉嫌“繞道減持”，請問證監會對此有何評論，下一步有何監管安排？

【資料圖】

答：證監會已關注到相關情況。股份減持是股東享有的基本權利，但上市公司大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董監高作為“關鍵少數”，在公司經營發展、治理運行中負有專門義務和特殊責任，應當切實維護上市公司和中小股東利益，自覺規范減持行為，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制。大股東、董監高因離婚、法人（或非法人組織）終止、公司分立等形式分配股份的，各方應當持續共同遵守《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》及交易所相關業務規則中關于股份減持的有關規定。

下一步，證監會將督促上市公司大股東、董監高嚴格落實監管要求，發現違法違規的將依法依規嚴肅處理。

美國通脹繼續放緩

7月28日，美國商務部最新數據顯示，美國6月PCE（個人消費支出）物價指數同比從5月的3.8%降至3%，符合預期；環比增長0.2%，預期值和前值分別為0.2%、0.1%。自2021年9月來，整體PCE增速首次放緩至3%。

美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源后的核心PCE物價指數同比增速從5月的4.6%降至4.1%，略低于預期4.2%；環比增長0.2%，預期和前值分別為0.2%、0.3%。核心通脹放緩主要是由于住房成本下降、二手車價格下降以及機票價格低于預期。

核心PCE繼續下降，對美聯儲來說是一大好消息，進一步強化了市場認為美國通脹已進下行趨勢的預期。但也有分析認為，6月的數據并不一定能反應通脹長期趨勢。

成本支撐走強，燃料油重心不斷上移

近期受供需面利多因素影響，國際油價整體上行，偏強振蕩。以燃料油為代表的油化工板塊商品，成本支撐走強，期價整體有所上行。

對此，國投安信期貨分析師李云旭表示，燃料油近期跟隨原油上漲，裂解價差基本維穩，上漲的核心驅動來源于原油，原油上漲的核心驅動則來源于宏觀情緒的回暖以及需求旺季背景下沙特持續額外減產驅動的去庫預期。

“具體看來，國際原油市場供應端減產背景下，供給收緊正在兌現。需求方面，美國二季度GDP增速超預期，6月企業訂單連增第三個月；歐洲汽油使用量反彈，法國、德國、西班牙和意大利的消費量都同比有所增長，消費支出韌性強勁，支撐原油價格。此外，周內美國EIA庫存報告周度整體利多，美國主要油品的庫存全面下滑。”中信建投期貨能源化工研究員董丹丹稱，同時，汽油裂解價差延續強勢，美國全國汽油零售價格升至八個月高點，柴油裂解價差也持續走高，原油下游產品的價格強勢對其價格起到支撐作用，也給燃料油市場帶來利多。

期貨日報記者了解到，隨著海外汽油裂解價差反彈，近兩周高低硫價差小幅走闊。

“二季度以來汽油旺季合約呈現高位振蕩態勢，在煉廠意外斷供頻發時往往呈現波段上漲，但從需求表現來看，美國旺季汽油消費始終未能超出預期，除了歐美煉廠意外斷供的支撐下，近期宏觀市場對衰退預期證偽的交易亦對柴油裂解價差形成拉動。”李云旭說。

在他看來，汽柴油裂解價差上行有望提升低硫燃料油轉產意愿，驅動低硫燃料油裂解價差上行，但總體來看，本輪海外汽柴的強勢對低硫燃料油裂解價差的拉動不及此前。“主要因低硫燃料油處在中東新型煉廠產出增加帶來的供應壓力之中，而從中期來看，海外需求缺乏亮點及年內煉能緊缺矛盾的緩解作為中長期因素仍利空煉廠利潤，高低硫價差走縮或仍是年內趨勢。”李云旭稱。

“燃料油盤面價格上行在市場預期之中，但從高低硫兩個品種走勢邏輯來看，卻有所不同。”董丹丹表示，高硫燃料油方面，供應端，雖然歐洲市場供給偏緊，但俄羅斯煉廠檢修逐漸回歸，出口量存增量預期，中東地區沙特方面高硫燃料油同樣有出口增加預期。需求端，市場沒有明顯驅動，二季度南亞地區發電旺季需求不及預期。“周內高硫燃料油雖隨成本支撐走強有所上漲，但基本面方面上行驅動有限，上漲幅度較小。”她稱。

低硫燃料油方面，核心矛盾在供應端。科威特阿爾祖爾煉廠三套CDU裝置已經全部開始投產，并出口至新加坡，低硫燃料油供應壓力增大。然而需求方面，船燃市場中長期消費并無明顯增量預期，未來低硫燃料油基本面仍然承壓。

“近期除了宏觀層面帶來的支撐外，基本面仍處需求弱預期與OPEC+主動減供應的大格局中，預期內的供應偏緊延續，但邊際利好較為有限。”李云旭認為，當前或為三季度振蕩區間偏高位置，后期原油對燃料油的支撐或將相對有限。

相比較而言，高硫燃料油基本面中性偏強，短期品種自身供需變化影響或有限。“具體看來，供應端偏緊，但部分供應地區出口有增量預期，加之南亞夏季發電需求不及預期。雖然基本面暫無明顯利好，但在原油強支撐的情況之下，高硫燃料油期價可能易漲難跌。”董丹丹表示。

“就燃料油來講，后市需要進一步關注原油市場的波動，跟蹤成品油（汽柴油）裂解價差變動給燃料油市場帶來的影響，并且緊密關注阿爾祖爾煉廠的供應增量預期兌現情況。”董丹丹稱。

多因素共振，LPG期價創兩個月新高

近期，LPG期價持續上漲，昨日日內LPG期價大幅上探4.57%，創下逾兩個月新高。

對此，南華期貨能化分析師劉順昌解釋稱，LPG期貨盤面上漲一方面與原油偏強有關，另一方面也跟自身基本面改善有關，FEI進口成本的上漲推動LPG走強。“貼水反映了LPG基本面供需預期，LPG自身基本面改善體現在中東離岸貼水的快速走高。”他說。

據了解，6月中下旬，中東離岸貼水一度走弱至-50美元/噸，隨后小幅走強。7月沙特CP低于預期，PDH工廠出現較好利潤，中東貨更具競爭力，引發買盤出現，中東離岸貼水持續上漲至8美元/噸。

記者在采訪中了解到，LPG在今年上半年對原油的比價持續走跌，一方面有淡季季節性因素，另一方面來看其比價也處于歷史低位水平，是油品中相對最弱的一個品種。

“進入6月后，隨著國際市場寬供應程度的縮減和國內PDH新項目的備貨，市場供需轉緊，同時下半年美國天然氣和歐佩克原油減產預期都持續增加，LPG價格筑底上行預期較強。”國投安信期貨分析師李祖智表示。

就國內市場來看，6月LPG進口量維持歷史新高水平。“盡管國內煉廠因檢修而維持偏低外放，價格仍然相對較弱，進口價差持續倒掛。7月初保持較高到岸量，進入中旬后開始有所下滑，近日受臺風影響短期內到岸量銳減，同時后續幾周均有PDH開工率上升預期。”李祖智認為，在基本面有改善預期的基調之下，近日原油走強的帶動和臺風影響物流的事件沖擊形成共振，國內現貨大幅上調價格，盤面隨之大幅推漲。

據隆眾資訊分析師常叢叢介紹，通過對國際到船的跟蹤，近三周，受臺風影響，中國液化氣進口船只停靠，碼頭庫存量緩慢下滑，華南地區碼頭庫存比近三周處于下降趨勢。“供應下滑明顯，加上國際原油與液化氣價格反彈，進口成本的上升疊加供應緊張的氛圍，華南價格率先大漲。接連上行之后，看漲情緒由南向北傳導。”常叢叢稱。

雖然目前北方市場表現不盡人意，但臺風的到來并未澆滅上游推漲心態。“因到船量不多，且PDH裝置開工率在八成以上，丙烷化工需求較強，一二級庫并不著急出貨；普遍看漲8月CP以及供應緊張情緒中，下游恐慌性買漲，漲幅全盤接收。”常叢叢稱。

在李祖智看來，LPG基本面改善會是相對平衡的節奏。近日國際市場價格的上漲已開始導致PDH毛利虧損幅度走闊，而烷基化增稅對汽油添加劑消費的沖擊也會使得醚后碳四過逐步出現過剩，在原油持續上行并不明朗的情況下，LPG淡季內繼續推漲的壓力仍然較大。

“短期來看，隨著物流恢復正常和原油上行充分計價宏觀預期后，關注淡季內終端需求偏弱的現貨市場回調幅度。”李祖智認為，后續需關注LPG上行過程中化工利潤收縮情況，出口端供給由寬松轉緊的節奏，以確認遠月合約是否超漲。

然而，在劉順昌看來，短期LPG仍有繼續上行動力。“8月FEI與CP價差繼續走強至130美元/噸附近的高位，市場對中東貨的買興在持續，預期中東離岸貼水將繼續上漲，中東貨的緊張在持續，推動丙烷進口成本走高。”他說。

“后期LPG市場的變量需重點留意三方面因素。”劉順昌表示，其一，原油市場變化。布油在持續走高后逐步進入85—87美元/桶的強阻力區，后續是否能維持高位是影響丙烷進口成本的重要變量。其二，FEI與CP價差。若價差繼續維持高位，則中東貨的買興將得到延續，推動價格繼續走高；FEI與CP價差持續走弱或意味著本輪上漲行情的終點。其三，聚焦PDH利潤。“丙烷進口成本大幅走高后，PDH利潤開始轉負，3月中旬以來PDH正利潤面臨考驗；丙烷利潤對開工率和價格的負反饋何時產生將對LPG價格產生重要影響。”劉順昌稱。

關鍵詞：