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8 月2 日，公司發(fā)布7 月份產(chǎn)銷報告，7 月新能源汽車銷量達26.2 萬輛，同比+61.3%，環(huán)比+3.60%，月銷環(huán)比微增，首次突破26 萬輛，較2023 年1 月銷量漲超73.23%,已連續(xù)5 個月保持在“20 萬+”平臺，上半年累計銷售新能源汽車150.93 萬輛，同比+88.81%。公司新車型持續(xù)放量，維持“強烈推薦”。
純電反超插電，增長態(tài)勢良好。7 月純電乘用車銷量達13.48 萬輛，同比+66.42%，環(huán)比+5.14%，插電乘用車銷量達12.63 萬輛，同比+55.52%，環(huán)比+2.29%。上半年純電銷量累計75.16 萬輛，同比+85.8%，插電銷量累計75.77 萬輛，同比+91.40%。盡管上半年插電乘用車?yán)塾嬩N量更高，但自5 月份開始，純電銷量反超插電，并保持了更高的環(huán)比增長，預(yù)計純電乘用車2023 年累計銷量將在8 月首次超過插電乘用車。
新車型上市，持續(xù)拓展高端市場。7 月騰勢D9 維持高銷量，銷量達11146 輛，基本與上月持平，連續(xù)5 月維持1 萬+銷量，穩(wěn)坐豪華MPV 銷量第一。新車型騰勢N7 于7 月3 日正式上市，定位“獵跑SUV”，預(yù)定開啟24 小時預(yù)訂量達到1.17 萬臺，現(xiàn)已開啟交付。新車型騰勢N8 將于8 月5 日上市發(fā)布，定位“全場景SUV”。
未來，騰勢，仰望，與方程豹將為比亞迪打開中高端市場，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。
中端車型銷量依舊強勁，秦、宋、海豚家族銷量持續(xù)爬坡。7 月王朝與海洋系列銷量達249,959 輛，同比+54.1%。其中秦家族依然為王朝中最暢銷的車型，7 月銷量4.47 萬輛，同比+31%，環(huán)比+1.03%，2 月上市的秦PLUS DM-i 2023 冠軍版幫助秦家族穩(wěn)居新能源轎車銷量榜第一。宋家族（含宋PLUS）表現(xiàn)亮眼，7 月總銷量達5.13 萬輛，同比+32.46%，環(huán)比+20.93%。宋PLUS 冠軍版6 月上市，對宋家族銷量有明顯拉升。海豚家族為海洋系列的中流砥柱，針對年輕化市場，該家族6 月銷量達3.20 萬輛，同比+52.11%，環(huán)比+2.60%，符合預(yù)期。
海鷗車型銷量騰飛，拓展A00 級電車市場。4 月26 日上市，海鷗定位為微型代步車，主要客戶為女性，售價7.38-8.98 萬元，7 月銷量2.8 萬輛，較6 月環(huán)比+21.72%。
海鷗銷量超越五菱繽果，有望進一步拓展市場空間。
投資建議：公司目前多款主力車型已完成改款升級，下半年已上市與即將上市車型：騰勢N7，N8，仰望U，8 宋L，驅(qū)逐艦07 等幫助公司拓寬客戶群體，提升品牌效應(yīng)，新能源下鄉(xiāng)與充電樁建設(shè)從需求方面帶動公司新能源車銷量增長。我們預(yù)計2023/24/24 年實現(xiàn)歸母凈利潤295/411/589 億元，對應(yīng)PE 分別為26.5/19.0/13.3X，維持“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：1、需求不及預(yù)期；2、競爭格局惡化。
【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。 （責(zé)任編輯：王丹 ）

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