華商基金伍文友：“提振”政策多管齊下 市場信心有望扭轉
發(fā)布時間：2023-08-30 11:22:56
來源：中國經濟網
(資料圖片)
今年以來，受內外部因素疊加影響，國內資本市場承受了一定壓力。外部來看，地緣政治、主要經濟體貨幣政策、以及匯率等因素相疊加，而外資也在多種因素的影響下持續(xù)流出。內部來看，經濟增長的潛力尚在，但短期動能有所弱化，更重要的是企業(yè)和居民的信心有待進一步恢復和提振。華商主題精選混合基金經理伍文友認為，進入7月中下旬以來，國內政策拐點開始出現，活躍資本市場、穩(wěn)定經濟增長、提振全社會信心等政策多管齊下，有望扭轉和提振國內資本市場和實體經濟。
繼7月政治局會議首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”以來，活躍資本市場的相關政策陸續(xù)出臺。對此，伍文友指出，一是調降融資保證金比例，更多資金有望入市。投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%，此次調整有助于促進融資融券業(yè)務功能發(fā)揮，提升交易額，活躍資本市場。當前兩融余額為1.5萬億元左右，處于2015年以來的中間水平，后續(xù)此類資金有望為市場帶來更多增量需求。二是合理調控投融資平衡，優(yōu)化減持方案。近日，監(jiān)管層不斷完善一二級市場逆周期調節(jié)機制，合理把握IPO、再融資節(jié)奏。其中，階段性收緊IPO節(jié)奏和規(guī)范股份減持，將直接有利于整體資本市場的供需平衡。針對上市公司的減持行為，做出優(yōu)化方案，使得A股目前有接近一半的上市企業(yè)，一半左右的科創(chuàng)板企業(yè)無法通過二級市場減持，有助于緩解當前資本市場對供需失衡的擔憂。三是交易印花稅減半征收，為2008年以來首次。回首過去多次印花稅調整，政策信號意義都比較強。
經濟方面，穩(wěn)增長的力度在不斷提高。舊城改造、城中村改造等已經在積極謀劃中，這項復雜工程具備明顯的經濟意義和社會意義。同時，房地產行業(yè)在購房政策、稅費優(yōu)惠、上市公司融資等方面獲得了支持。購買首套房貸款“認房不用認貸”政策措施落實，換購住房的個人稅收優(yōu)惠政策繼續(xù)延長，房地產上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制，有望使得接近50%的上市房地產企業(yè)融資得到改善。房地產銷售端和融資端數據均有望改善，行業(yè)有望企穩(wěn)，經濟預期穩(wěn)定邁出堅實一步。
貨幣政策、財政貨幣齊發(fā)力，助力經濟企穩(wěn)回升。近期，MLF、1年期LPR等持續(xù)下調，緩解地方債務、稅收支持等政策也在醞釀之中，這對于穩(wěn)定內需、穩(wěn)定經濟預期、穩(wěn)定就業(yè)和消費等將起到積極推動作用。展望未來，政策工具的儲備依然很多，空間也比較大，應該對此充滿信心。
需要強調的是，黨的十九大以來，“創(chuàng)新”被提升到新的高度，高端先進制造業(yè)成為“創(chuàng)新”的先鋒。隨著“二十大”的勝利召開，“高質量發(fā)展”和“統籌發(fā)展和安全”等成為了我國經濟社會發(fā)展的必然要求。自2018年以來，全球貿易保護主義不斷抬頭，國際形勢愈加復雜，全球經濟面臨著更加嚴峻的挑戰(zhàn)，這使我們更加清醒地認識到“科技強國”和“高質量發(fā)展”的緊迫性與重要性。“科技興國、制造立國”有望在全社會、全市場激起科技創(chuàng)新、先進制造的時代浪潮。
展望未來，伍文友對國內資本市場和經濟前景更加充滿信心。近期重點關注穩(wěn)增長、活躍資本市場相關的行業(yè)和公司。中長期來看，科技創(chuàng)新和先進制造仍然是主線。他表示，中長期投資機會比較確定的行業(yè)包括高端裝備制造、集成電路、信息技術應用創(chuàng)新、國防軍工、新能源、人工智能等。
風險提示：本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態(tài)度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。以上內容不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。
更多相關文章
