作者 | Juxtaposed Ideas
編譯 | 華爾街大事件
Shopify（NYSE：SHOP）的管理層剝離了其物流部門。這是一個謹慎的策略，因為它使公司能夠更好地專注于其利潤率更高的 SaaS 產品，同時加快其在全球商務解決方案市場的市場份額。
(資料圖片僅供參考)
結合 2023 年每個季度自由現金流盈利能力的指導，由于貨幣化率的提高，Shopify股票當時也起飛也就不足為奇了。
目前，Shopify已達到預期，23 年第 2 季度實現正收益，調整營業收入為 1.46 億美元，自由現金流生成為 9700 萬美元。
這一充滿希望的發展歸功于兩項關鍵戰略。
首先，Shopify從 2023 年 4 月起將訂閱價格提高了+34%，導致高利潤訂閱解決方案部門的毛利率在最近一個季度擴大至 80.8%。
第二，剝離物流部門畢竟是正確的選擇，因為管理層已經指導從下個季度開始將其整體毛利率提高最多3個百分點。相比之下，2023 年第二季度報告的增長率為 49.3%。
盈利能力的提高確實不足為奇，因為 Shopify 配送網絡和 Deliverr 此前已經稀釋了其商家解決方案的毛利率。
例如，Shopify報告稱，最近一個季度的 Merchant Solutions 毛利率為 38%，低于收購 Deliverr 之前的42.9%。
由于預計 23 年第 3 季度將充分受益于價格上漲和物流剝離，因此與之前對 2025 財年的預測相比，市場分析師預計到 2023 財年 Shopify盈利能力將加速，這一點也就不足為奇了。
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